核电发展,带来设备与建设(中期)+运营(长期)机会。
来自:MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者:术道研究员
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核电规划是国家能源战略的重要组成部分,旨在满足不断增长的能源需求、优化能源结构、保障能源安全,并实现“碳达峰、碳中和”的目标。核能协会4月27日发布的《中国核能发展报告(2025)》(以下简称《报告》)蓝皮书显示,截至2024年底,我国商运核电机组总装机居全球第三。2024年,核电发电量4447亿千瓦时,居全球第二,占全国总发电量的4.72%,等效减排二氧化碳3.34亿吨;核电设备平均利用小时数7797小时,福建、辽宁省核电发电量占比超过20%;在建核电机组28台,总装机容量3370万千瓦,在建机组装机容量连续18年保持全球第一。《报告》预测,按当前的建设速度和节奏,2030年在运装机达1.3亿千瓦,2035年装机1.7亿千瓦,2050年装机3.4亿千瓦,发电量占比22.1%。
我们在梳理相关的上市公司发现,核电相关的公司具备研究关注价值。
核电设备与材料供应商
东方电气,核心业务是核岛主设备(反应堆压力容器、蒸汽发生器)、常规岛汽轮发电机组。2024年新签订单超千亿元,2025Q1同比增长36%;国内唯一拥有核蒸汽供应系统成套供货许可。
上海电气参与四代核电技术研发,布局可控核聚变装置,2025Q1归母净利润同比大增813%,成功扭亏。
哈尔滨电气突破性产品全球首堆“玲龙一号”核主泵(核安全1级设备),2024年完成验收交付。
保变电气2025Q1净利润同比增长1250%,为核电变压器核心供应商。
工程建设与运营龙头
中国核电,控股在运核电机组26台(2496万千瓦),2025年漳州1号已投运,2号调试中;新能源装机超30GW。
中广核电力,2024年前三季度上网电量1669亿千瓦时,主要受益于新机组投运。
中国核建2024年核电工程新签合同551亿元(+44%),承接国内多数核岛建设。
其它标的
永鼎股份(600105):超导带材供应商,参与ITER项目,结构良好。
融发核电(002366):前实控人涉案影响经营,公司问题较多,但是近期游资介入,周月线很好,估计还会炒作。
比如东方电气,核建等结构相对良好,具备跟踪价值。
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