实力相差悬殊，我们凭什么和“大佬们”玩？

术道研究员

实力相差悬殊，我们凭什么和“大佬们”玩？

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沪深北交易所程序化交易监管新规落地，看看限制的条款：
瞬时申报速率异常：1秒内申报/撤单笔数≥300笔，或单日申报 / 撤单笔数≥2万笔。例如某量化策略在开盘集合竞价阶段每秒发送300笔订单，即触发该指标。

频繁瞬时撤单：全日发生≥10次1秒内申报并撤单，且撤单比例≥80%。典型场景如通过虚假申报制造流动性假象后迅速撤单。

频繁拉抬打压：单日在≥5只股票上出现1分钟内涨跌幅≥0.5% 且成交占比≥10%。例如通过小额连续申报推高股价后反向卖出。

短时间大额成交：上证综指或科创50指数1分钟波动≥0.3%，且同一机构管理产品同向交易金额≥1亿元。2024年12月某量化机构因旗下产品集中卖出导致指数异动，即属此类。

这是人工交易想都敢不想的速度，短线和机器根本没得玩没的比，你人工爆单还在拉，程序化可能都交易完了，赚钱走人了，然后将人工卖进去。程序化交易在资金体量、交易速度、信息获取速度、热点制造传播速度上，根本没法玩。你们知道很多年前，已经有系统化的操作，在资金、媒体、二级市场进行系列操作，几乎稳赚不赔。这是普通交易者所理解不了的。

程序化发展速度越来越快，那些“短线高手”长期来看，讨不到便宜，还会吃亏，普通跟热点的，可能吃亏更大。

反之，对应的违规处罚却很少。比如警告，限制交易、暂停交易，停止账户，机构投资者处罚50万元——500万元，这对于量化机构，这点钱不够看的，很快就能赚到。

量化活跃了市场，为券商提供了利润来源（手续费），这背后是个生态，只要不是吃相太难看，顾全大局就没事。

最近几天的文章和昨天的直播分享，也讲了资本背后的逻辑，普通人真的没有一点能力去和掌握权力、资源、资金、专业团队、顶级技术力量的机构们去博弈。唯一的出路就是制度红利与政策趋势带来的硬逻辑，这不是一般的力量可以干预的，所以跟随这些方向，至少不会被割韭菜，反而收益丰厚。