好想你

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好想你

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：术道有方 浏览：15814 回复：0

干果零食好想你上市公司研究文章使用说明：
1、所选公司一般分两种，有较好的空间，或是存在暴雷、以及长期成长逻辑不佳的。
2、现在的公司研究为基础的逻辑研究，帮助关注我们的朋友了解这家上市公司。
3、这个不是推荐，不能以发布时间去和股价做对比。可在给出的技术推演空间上进行对比。
4、我们不是那种大涨之后吹热点股的，而是研究寻找潜在成长标的。
5、了解一家公司成长逻辑与未来空间，会提升我们关注与持股的信心。
6、这个基础库是不定时更新的，有可能会更新到你所持的股票。
7、选好标，我们选择在寂寞中研究、跟踪。放弃部分热点里去追涨，当然长期热点也是关注重点。
8、如果你耐的住寂寞，这里或许有你想要的结果。等你用心去发现。
9、还有疑问，留言或联系我们。

本文作者：铁牛哥，现任术道有方研究中心研究员
技术结构判断：未来一年好想你股价波动区间技术结构推演测算13.5—18元。此结构区间为纯技术结构推演。更多基于个股估值建模与股价匹配的计算可加入术道有方会员俱乐部获取更详细分析。（股市有风险，观点仅供交流之用，据此入市，风险自担）

股价走势图（前复权）

公司简介

好想你健康食品股份有限公司创始于1992年，主要从事红枣、冻干产品、坚果、果干等健康食品的研发、采购、生产和销售。公司于2011年在深交所中小板上市，成为红枣行业的上市公司。好想你作为中国红枣行业的龙头企业，28年来在红枣行业主要做了六件事情，一是改变了中国红枣的品质，二是改变了人们吃枣的方法，三是把红枣带到了品牌时代，四是塑造了一张河南靓丽的名片，五是打造了中国红枣上市第一股，六是助推了红枣品类期货上市。

股权分布

最大股东是石聚彬占25.07%，十大股东中有四个是个人持股，社保有三项基金选择持股。

商业模式

公司主要产品包括红枣及相关产品、坚果炒货、蜜饯果干、肉脯海鲜、冻干食品等品类。目前，公司全面布局电商、专卖店、商超、出口和流通渠道，全渠道布局不断成熟和完善，促进线上线下融合发展。公司既是红枣行业的龙头企业和唯一上市公司，又是长期以来的互联网休闲食品行业巨头，在公司双品牌战略的指引下，线上线下业务融合发展、优势互补。上游是农产品供应商和化肥供应商。下游主要是销售端。

财务分析

公司主营食品行业，主要是坚果占比47.04%，肉脯海鲜类占13.14%。

不断提高生产效率和完善流通渠道，带来营业收入稳定增长。17年后的毛利率下降主要原因是原材料价格上升成本上升。15年净利率为负主要原因是早期产品单一且为了打开市场销路，各项费用支出较高。

应付款项的逐年增高来自产品多样化和电商渠道的发展带来的对原材料的增加。上游多为食品原材料供应商，上游的话语权较低，因此应付账款较高。且食品原材料多为农产品需要提前预订，所以预付款项较高。一直存在提前铺货的行为，所以应收账款较高。

作为食品制造销售企业成本较高，通过不断提高生产效率和完善流通渠道提高了收入，净利润稳定提高，15年的负值主要来自产品单一的收入较低和为了增加产品多样性和打开销路，研发费用和各项费用较高。6年经营活动产生的现金流量净额为负值的原因是杭州郝姆斯食品有限公司纳入合并范围，其原材料集中采购增加所致。19年经营活动产生的现金流量净额下降的原因是大量购买原材料。净利润和经营活动产生的现金流量净额差距一直较大的原因是企业会在第二年回收上年款项且其他与经营活动有关收入较高。

销量上升带来了利润的上升，15年的大量投入导致利润为负值。18年的坚果成本上升、加工和委托加工的成本上升导致净利润下降。伴随着净利润的增长，净资产收益率也呈上升趋势。

伴随产品的完善，以及优化销售渠道，销量提高，导致公司大量采购原材料，公司景气度好。存货周转率高，存货占用资金水平低，流动性较好。

结语

该公司因为是食品加工企业，主要产品是坚果类，干果类，肉脯海鲜等零食，下游产品的增加，瞄准特殊需求人群研发健康零食，以及销售渠道（线上线下共同发展）的优化，营业收入呈上升趋势，有利润上升可能。

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