威胜信息

术道有方

威胜信息

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：术道有方 浏览：10538 回复：0

智慧城市，万物互联，高成长高机遇

上市公司研究文章使用说明：

1、所选公司一般分两种，有较好的空间，或是存在暴雷、以及长期成长逻辑不佳的。

2、现在的公司研究为基础的逻辑研究，帮助关注我们的朋友了解这家上市公司。

3、这个不是推荐，不能以发布时间去和股价做对比。可在给出的技术推演空间上进行对比。

4、我们不是那种大涨之后吹热点股的，而是研究寻找潜在成长标的。

5、了解一家公司成长逻辑与未来空间，会提升我们关注与持股的信心。

6、这个基础库是不定时更新的，有可能会更新到你所持的股票。

7、选好标，我们选择在寂寞中研究、跟踪。放弃部分热点里去追涨，当然长期热点也是关注重点。

8、如果你耐得住寂寞，这里或许有你想要的结果。等你用心去发现。

9、还有疑问，留言或联系我们。

本文作者：铁牛哥，现任术道有方研究中心研究员

技术结构判断：未来一年威胜信息股价波动区间技术结构推演测算23.9—34元。此结构区间为纯技术结构推演。更多基于个股估值建模与股价匹配的计算可加入术道有方会员俱乐部获取更详细分析。（股市有风险，观点仅供交流之用，据此入市，风险自担）

股价走势图（前复权）

公司简介

威胜信息技术股份有限公司成立于2004年，主营业务为智能电网、智慧能源、智慧路灯、智慧安防/人防等领域提供物联网综合应用解决方案，主要产品为电监测终端、水气热传感终端、通信网关、通信模块及智慧公用事业管理系统，产品贯穿物联网感知层、网络层与应用层，其中通信网关为公司核心产品。威胜信息是中国最早专业从事智慧公用事业的厂商，深耕行业十六年，目前已成为世界级电力物联网的龙头企业及智慧城市领域的专业公司。2020年1月21日在上海证券交易所科创板成功挂牌上市，成为湖南省首家科创板上市企业。

股权分布

吉为通过层层控制公司的方式来实现对上市公司威胜信息的控制，其中威胜集团和威佳创建分别为公司的第一大股东和第二大股东。

商业模式

公司主营是物联网的应用和解决方案，从事微笑曲线的两端最赚钱的业务，上游的软件开发，以及最下游的应用，面向的客户主要为电力能源行业，为其提供智能电网服务。

财务分析

公司的主营业务中，网络层业务占58.38%，网络层包含边缘计算设备、数据终端、通信网关，感知层占33.48%包含了智能水传感、电力检测仪等，应用层占7.57%包含了各种水利、火电等问题的解决方案。

公司的毛利率处于震荡上升的态势，净利率也呈现出爬升态势，5G通信应用领域增长较快，净利率的大幅提升来自于公司期间费用的控制较好，随着公司业务的爆发，期间费用没有明显增长，使得净利率缓慢爬升。

期间费用率呈现大的下降趋势，在此之中，研发费用还是保持相对较高的比例，占到期间费用的一半以上，表面公司卓越的成本管控力，并且研发上的投入为信息产品的更新迭代创造条件。

2017年收购珠海中慧 94.18%的股权后，从业务、管理、人员等相关方面与珠海中慧进行了有效整合，加强了公司在电子信息、通讯模组及配套软件等相关方面研发技术实力，增强了市场竞争力，从而促使净利润大幅上升并持续升高，信息服务公司净资产较低，ROE在2017-2019随着公司净资产大幅上升而波动。

公司的应收账款很高，反应出对下游的话语权不强，而欠款近40%来自于国家电网公司12%来自南方电网，也是公司的核心大客户，大型国企一般账期会较长，所以这个应收账款很大是公司业务的扩张很快。并且就2019年来看，坏账高达0.84亿元，坏账很大，存在一定风险。

虽然公司应收账款很大，但是就经营活动现金流量净额来看，虽然账期较长，但是还是可以收回利润的，利润的含金量较高。

结语

智能公用事业是未来的方向，物联网也是第四次工业革命的核心，并且公司上市融资扩展主营，加快技术研发，抢占未来红利的高地，随着智能公用进一步需求的爆发，公司有望进一步实现突破。

获得该股详细研究报告与估值，请联系MACD会员服务微信号：

免责声明：本文所载的全部内容只提供给读者做参考之用，不作任何投资建议。且不作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证！！