京东方A：半导体第一龙头，18年能否再封妖王？

独行客01

京东方A：半导体第一龙头，18年能否再封妖王？

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：独行客01 浏览：11255 回复：0

LCD竞争优势强化，下行周期盈利较好。2017年中后LCD价格进入下降通道，各种尺寸面板价格普遍跌幅在15%以上，在景气下行周期中，公司2017Q4及2018Q1毛利率分别22.08%、20.77%，扣非后净利润分别为7.6（计提坏账及奖金等影响）、9.7亿元。对比来看，台系厂商2017Q4毛利率已降至15%左右，体现了公司"以高打低"所带来的成本优势。从2018年Q1面板价格趋势来看，预计竞争对手已接近盈亏平衡线，有助于LCD价格企稳。从近期调研看，世界杯等赛事拉货力度略低预期，4月份面板价格维持跌势，但随着下半年进入行业旺季及竞争对手逼近成本线，价格有望企稳。同时公司同时福州8.5代线与合肥10.5代线逐步满产，叠加现有部分产线折旧结束、补贴增加，2018年利润有望维持30-40%增长。

人工智能、大数据技术快速发展，推动物联网产业蓬勃兴起；新技术、新应用推动物联网智慧端口数量快速增长；信息技术与生命科技融合，带动大健康产业快速发展，为公司创新转型事业突破创造了有利的发展契机。

2017年是公司铁剑战略的收官之年，京东方主动抓住市场机遇，积极应对各项挑战，凝心聚力，奋勇拼搏，实现营业收入938亿，同比增长约36.15%，实现净利润75.68亿，同比增长约301.99%，创造了历史最好成绩，为公司下一步的木剑战略开局打下了坚实的基础。公司在不断提升TFT-LCD、AMOLED等新型显示和传感事业的核心竞争力的同时，提升智造服务、数字艺术、智慧零售、智慧车联和智慧能源核心能力，以及将半导体显示、人工智能和传感技术等电子信息技术与医学、生命科技相结合，跨界创新。

近期的平均成本为3.94元，股价在成本下方运行。空头行情中，目前正处于反弹阶段，投资者可适当关注。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。