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新一轮产能周期
一轮产能周期的时间大约是10年左右，分为四个阶段:
第一阶段：经济繁荣，企业产能扩张并导致产能过剩。
第二阶段：产能过剩，供求恶化，中小企业被迫退出，大企业淘汰落后产能。
第三阶段：行业集中度大幅度提升，供需恢复平衡。
第四阶段：盈利改善，预期向好，新一轮产能扩张，首先带动需求上升，然后供给增加。
由于市场的自发去产能再加上供给侧改革，去年开始，我国的宏观经济进入了第5轮产能周期。
上一轮产能投资的高峰在2011-2012年，其后持续下滑，固定资产投资增速从2011年的37.7%持续下降到2016年的4.2%。
而在需求层面，需求的绝对总量仍在增长，特别是2016年后，供需矛盾已经缓解。
2016年开始煤炭，钢铁，化工，有色等行业出现了大面积的价格上涨和盈利改善，产量也同比增长。名义GDP增速已经连续5个季度回升，非金融A股上市公司净利润增速也连续3个季度加速。
综合看来，我国的企业整体已经越过了上一轮产能周期的低点，进入了新一轮的产能周期，本轮产能周期预计会更为平缓，但未来两年，企业产能利用率和盈利能力将连续改善。
所以从基本面分析来看，煤炭，有色，钢铁，化工等周期板块未来还会有很大的机会。
而从技术分析的角度来看，我昨晚认真复了一下盘，感觉上从5月底开始的新一波月线级别上涨，更像是月线级别第1浪上升。
而目前大盘正处于月线级别2浪震荡整理（仅攻参考），
不管怎么样，周期股和绩优蓝筹股实际上已经展开了慢牛上升的走势，
每次震荡回调都是积极介入的机会。
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发表于 2017-8-26 12:13
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