今日热点消息关注-11.05

shaohua

今日热点消息关注-11.05

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：shaohua 浏览：16720 回复：0

1、热点前瞻：互联网金融引发产业资本关注

周二A股市场出现了盘中震荡的格局。其中，上证指数尚维持强势，但创业板指则有所疲软，说明当前市场热钱仍然围绕低价大市值品种反复做文章。不过，过度的分化格局可以会加剧A股的震荡幅度，短线调整趋势或将确立。

不过，由于成交量的持续放大以及政策层面的持续宽松，A股的中长期弹升趋势依然清晰，弹升逻辑依然严密。也就是说，盘中的震荡或几个交易日的震荡并不会改变A股的涨升趋势。既如此，部分新增资金在套现低价大市值品种之后就会沉淀下来，进而会重新选择新的投资方向，而拥有新兴产业、持续成长潜能的中小市值品种无疑是较佳的方向。毕竟证券市场的历史演绎说明只有契合了大的产业趋势的品种，才会反复逞强，反复走高。而中小市值的新兴产业股就是如此。

正因为如此，在操作中，建议投资者一方面控制仓位，另一方面则是积极关注或跟踪中小市值新兴产业股。一是互联网广告业务股，腾信股份、天龙集团、省广股份、蓝色光标等个股就是如此。二是新能源动力汽车产业股，松芝股份、正海磁材等。三是互联网金融概念股，腾邦国际、熊猫烟花、同花顺、东方财富等个股。

其中，互联金融概念股值得重点跟踪。一方面是因为他们颠覆了原先市场参与者的预期。比如说关于证券行业，原先一直是营业部作为交易场所，但随着互联网，尤其是移动互联网的渗透，网上交易盛行，从而弱化了营业部的战略地位，进而给一部分中小市值券商提供了全国扩张的捷径，这其实也是国金证券、锦龙股份等近期一直被媒体关注的直接诱因。另一方面则是因为互联网金融的强劲发展势头引发了传统产业资本的大力关注。比如说联想控股11月3日宣布战略投资P2P公司翼龙贷，但未宣布此次入股翼龙贷的投资金额和持股比例。不过，这也正说明了产业资本对互联网金融的关注程度在迅速提升。因此，建议投资者积极跟踪腾邦国际、东方财富、国金证券等互联网金融产业股。



2、政策给力新材料产业 六大细分领域股票最热门

日前，发改委、财政部、工信部联合印发《关键材料升级换代工程实施方案》（以下简称《方案》），主要任务包括发展新一代信息技术产业发展急需的高性能功能材料；海洋工程装备产业及岛礁建设急需的高端材料；节能环保产业发展急需的新材料；先进轨道交通装备等产业发展急需的新材料。

对此，分析人士指出，《方案》鼓励企业提高创新力度，促进产业升级，为新材料行业中长期发展营造良好的发展环境。

事实上，作为材料工业发展的先导，新材料是重要的战略性新兴产业，其发展无疑举足轻重。而接踵而来的政策利好刺激，使得相关概念股市场表现不俗。今年下半年以来截至昨日，新材料概念股平均每股累计涨幅达到36.22%，其中，重组转型成航空新材料和航空专用设备业务整合平台的南通科技最为抢眼，期间累计涨幅达到296.04%。

仅从昨日相关概念股的市场表现来看，在利好提振下，佛塑科技、中钢国际、科隆精化和*ST新材等4只个股强势涨停，中色股份(4.70%)、沃尔核材(4.12%)、浙江众成(4.12%)、三爱富(3.88%)、博云新材(3.81%)、西部矿业(3.26%)等个股涨幅也达到了3%以上。

据了解，工信部还将加快重大专项论证步伐，研究建立新材料风险补偿机制，完善财税、金融、保险等综合配套政策，形成政策合力，共同推动新材料产业的发展。

目前，大飞机专用铝锂合金、核电用钢、丁基橡胶、高性能碳纤维、大尺寸石墨烯薄膜等一批重点品种就已取得重要突破，填补了国内空白。

在挖掘和布局新材料概念个股方面，分析人士指出，后市投资的主要思路要围绕产业发展急需、市场潜力巨大且前期基础较好的关键新材料，主要从六大领域入手。第一，特种金属功能材料方面，相关个股主要包括：包钢稀土、五矿稀土、中科三环、安泰科技、宁波韵升、中钢天源和太原刚玉等。第二，高端金属结构材料方面，相关个股主要有：久立特材、云海金属、宝钛股份、钢研高纳和西部材料。第三，先进高分子材料方面，其中包括电池隔膜等，相关上市公司有：南洋科技、佛塑科技、九九久和大东南等。第四，新型无机非金属材料方面，其中，先进陶瓷相关上市公司有高淳陶瓷、开尔新材和*ST上控；激光晶体研发与应用相关上市公司有，爱尔眼科、水晶光电和大族激光等。第五，高性能复合材料方面，包括碳纤维增强复合材料，相关上市公司有：中钢吉炭、金发科技、大元股份、大橡塑和吉林化纤；而与玄武岩纤维相关的上市公司主要有：鲁阳股份和太阳鸟等。第六，前沿新材料方面，重点围绕纳米粉体材料、石墨烯、超导材料及原料、智能材料等产品，纳米粉体材料、石墨烯相关上市公司主要有：国瓷材料、金路集团、山大华特、华丽家族和乐通股份等；超导材料、智能材料相关上市公司主要有：百利电气、永鼎股份、汉缆股份、中天科技、综艺股份等。


3、澳洲精矿提价叠加需求趋旺 碳酸锂产业或迎升势

上证报资讯获悉，澳洲锂精矿价格将于11月初上调，每吨调涨约50美元，幅度逾10%。另外，在国内冬季盐湖提锂受限和传统电池消费旺季等多重因素叠加下，碳酸锂景气度迎来改善契机。10月份至今，碳酸锂市场价格平均上涨每吨1000元，幅度约3%。业内预计，在新能源汽车销售放量等因素助推下，后续碳酸锂市场或将全面启动，相关企业盈利水平有望明显提升。

据了解，在行业供需改善的作用下，10月份以来碳酸锂市场已呈小幅上扬态势，工业级、电池级碳酸锂均出现上调，部分企业涨幅较大。生意社数据显示，10月份四川博睿新材料科技公司报价连续上扬，工业级碳酸锂涨1500元/吨，报39500元/吨，电池级碳酸锂共涨2000元/吨，最新报价为43000元/吨。另外，四川兴晟锂业、成都开飞高能化学工业有限公司，旗下碳酸锂产品涨幅也在每吨500-1000元不等。

值得注意的是，现已进入秋季，随着气温的下降，部分盐湖提锂的厂家，即将面临生产装置停产。目前生产碳酸锂主要有两种工艺，盐湖提锂和矿石提锂。由于我国盐湖主要集中在青海、西藏等地，随着秋冬季的来临，盐湖提锂装置将受到限制，国内碳酸锂供应迎来季节性的收缩。

此外，新能源汽车的销售放量，也给碳酸锂市场带来需求支撑。数据显示，在购置税免征、各地补贴方案出台等刺激下，前9月电动汽车产销同比激增2.9倍、2.8倍。随着四季度其他示范城市推广方案的出台，国内新能源汽车推广将加速普及。

总体来看，多数厂家表示，碳酸锂市场行情正处于上行过程中，部分地区碳酸锂货源已逐步趋紧。考虑到传统电池消费旺季，盐湖提锂装置的季节性停工，以及澳矿锂精矿价格的即将上扬，后期碳酸锂行情或迎来新一轮上涨。

公司方面，天齐锂业控股子公司泰利森，为全球最大的固体锂矿生产商，占全球锂辉石矿供应量的2/3。碳酸锂产能方面，除了公司原有的1.1万吨产能外，还有拟收购的银河锂业1.7万吨，泰利森配套建设的2万吨，累计规划产能近5万吨。赣锋锂业为国内锂深加工行业龙头，拥有从盐湖、矿石提锂技术，碳酸锂等产能居国内前列。同时，公司新增5000吨碳酸锂已进入试车阶段，随着锂盐项目完全达产后，总产能将提升至近万吨。


4、迪士尼概念卷土重来 板块轮动风险需警惕

在某私募大佬坚定看好的市场传言散开后，迪士尼题材概念近两周持续走强。Wind资讯统计显示，27只迪士尼概念股10个交易日阶段涨幅中仅1股走跌，而个股最高阶段涨幅已超四成。

多位行业分析师对此称，参照此前同类主题投资，概念股行情提前1年左右启动为常态，未来一年或现反复炒作。而主题炒作“见光死”在所难免，需时刻警惕题材轮动及板块调整风险。

迪士尼概念再遭炒作

迪士尼和上海市政府在2009年签订项目建议书，宣布在浦东兴建上海迪士尼乐园。而根据规划，上海迪士尼乐园将于2015年底正式开园。这是全球第6个迪士尼乐园、中国第2个迪士尼乐园。但在上海迪士尼长达5年的建设期中，A股概念股行情炒作并不如预期中热闹。Wind数据统计显示，迪士尼指数从2010年开年的1000点，曾一路震荡下滑至2012年开年的562点；随后至去年7月底，一直在650点上下徘徊。首轮涨幅明显的题材行情，始自去年8月份。受上海自贸区挂牌的联动效应刺激，迪士尼概念股在8月、9月期间强势上涨；迪士尼指数累计上涨309.07点，涨幅47%。

近期迪士尼概念的卷土重来，除了明年开园的预期外，市场传言私募大佬徐翔与十名基金经理在饭局上也对迪士尼概念后市表示看好。就在市场对该饭局的真伪及用意陷入争辩之时，“饭局概念股”悉数上涨。其中，Wind迪士尼指数在消息传出后的次日起现五连阳，累计上涨132.34点，涨幅11.8%。

兴业证券交运行业分析师张晓云对《第一财经（微博)日报》称，同期的市场传言确实为此轮行情助力，但参照北京奥运会、香港迪士尼及上海世博会等主题投资轨迹，提前1年左右多是行情启动期，概念股本轮大涨不足为奇。他并称，因为有港股迪士尼概念的炒作在先，市场普遍对A股迪士尼概念抱以重望。

警惕板块轮动

而从本轮行情中的个股表现来看，阶段累计涨幅居前的分别为界龙实业、交运股份、陆家嘴、锦江股份，截至昨日的10个交易日阶段累计涨幅分别是45.15%、24.08%、20.58%、17.61%。其中，界龙实业多受益于迪士尼周边土地厂房的升值预期。而交运股份和锦江股份，以及强生控股、上海机场和东方航空等，则多受迪士尼的建设及开园拉动周边商贸及交运需求所带动；该预期同时还驱动豫园商城、申通地铁等个股出现明显上涨。截至昨日收盘，豫园商城最近8个交易日累计上涨17%，而申通地铁则在6个交易日内上涨17%。

广发证券策略分析师陈果称，以目前迪士尼项目的建设节点来看，迪士尼周边土地储备概念或还会被市场关注，但地价上涨的核心部分基本已经兑现。未来对迪士尼主题的关注焦点将会更多集中在对上海本地的旅游酒店、交通运输、商业零售行业的预期提振上。而在本轮行情中交运板块个股已出现明显上涨。上海迪士尼三倍于香港迪士尼的总面积、长三角的人口数量规模等特点，一定程度上推高了市场对其客流量的预期。且部分上海本地商贸股此前也在自贸区、上海国企改革等主题炒作中已积累一定涨幅。

同时，主题投资风险凸现。上述分析师就称，理论上主题炒作会持续到迪士尼正式开业，其间会现反复炒作；而在正式开业之后，整个主题的板块性行情可能不复存在，港股此前同题材炒作先例即可佐证。而未来一年中，题材轮动和板块调整的风险也在所难免。


5、核电产业步入“蜜月期” 两维度解析投资机遇

与高铁一样，核电板块同样受益于“走出去”战略。近期核电板块上涨势头保持良好，昨日再度大涨2.67%，板块内，兰石重装、中核科技、中国西电、特变电工、上海电气、沃尔核材、湖北能源涨幅超4%，分别为：9.98%、7.23%、6.57%、4.74%、4.69%、4.12%、4.07%。

对此，市场分析人士表示，四季度会真正进入核电行业的蜜月期，并且这个蜜月将至少有望从今年四季度持续到明年全年，核电板块是可以贯穿整个2015年的大主题。

目前核电俨然已成为我国高端制造业继高铁之后的又一名片，国家高层领导人也是大力推广。在10月中上旬，国务院总理李克强访问欧洲三国签订多个大合同，其中核电也是出现较高的字眼之一；而李克强总理10月27日会见捷克总统泽曼时，指出中捷务实合作潜力巨大，前景广阔，中国政府鼓励有实力的中方企业积极参与捷克核电设施扩建改造等项目。

与此同时，我国核电巨头也积极谋取海外发展。前期，欧盟委员会当天批准了英国欣克利角核电站建设项目，项目主要包括两台欧洲先进压水堆核电机组，投资总额约260亿美元，由法国电力集团控股且负责建成后运营，持股份额为45%至50%，中国核工业集团和中国广东核电集团有限公司共同持股约30%至40%，负责施工，法国阿海珐核电集团持股10%，提供反应堆。

值得注意的是，8月22日，中广核和中核集团在国家能源局、国家核安全局的见证下，签署了《关于自主三代百万千瓦核电技术“华龙一号”技术融合的协议》，标志着“华龙一号”在国家层面的地位得以正式确立；作为完整自主知识产权三代核电技术，“华龙一号”成为国家推动核电“走出去”战略的重要技术方案。

在概念股选择上，申银万国表示，2014年和2015年为已开工核电项目投入商业运营以及新开工项目数量的第一高峰期，“十三五”内陆核电的放开将打开成长空间且迎来第二高峰。从投资上看，核电项目重启及“走出去”战略将带来整个板块估值提升；实际受益次序上看，长周期设备早于短周期设备，但短周期设备弹性更佳。对长周期设备来说，2014年至2015年的订单能否超预期主要取决于2016年至2017年左右的新开工数量，核心关注核电装机规划的上调以及“十三五”内陆核电站是否放开；对于短周期设备，其招标基本同项目开工时间同步，因此目前核电开工数量的明显回暖将增强短周期设备公司近1年至2年订单的相对确定性增长,建议关注丹甫股份、东方电气、久立特材、中核科技、中国一重等。


6、全国水泥价格连涨五周 政策扶持助推产业发展

随着下游需求持续回暖，全国水泥均价连涨五周。业内人士表示，随着“一带一路”政策的加快推进，将为水泥市场打开新的需求空间。另外，行业关注的“水泥窑协同处置垃圾废弃物”政策近期有加快推进之势，未来现金补贴政策实施有望催生巨大商机。

数字水泥网最新数据显示，上周全国水泥均价环比上涨0.52%，五周已累计上涨近4%。上周广东珠三角、广西北部和陕西关中地区价格出现上调，幅度在20至30元/吨，辽宁大连价格出现下调，幅度20元/吨。上周全国水泥库存68.2%，环比上升0.3个百分点；全国熟料库存66.3%，环比下降0.3个百分点，中南地区熟料库存继续下降，华南地区供需情况相对较好。

中南地区水泥均价受广东珠三角、广西北部水泥价格上涨带动再度上扬2%。10月25日，广东珠三角水泥价格普涨30元/吨，此次区域主导企业海螺、台泥、华润、塔牌等企业价格同步上调，随后中小企业跟涨。若后期西江再现封航情况，珠三角水泥价格有望继续上行。10月28日，广西桂林高标水泥及熟料价格再次拉涨20元/吨。目前，桂北地区下游需求较为旺盛，企业呈现销大于产，库存降至50%左右，主导企业已在控制熟料外卖量。南宁以及周边地区10月中下旬，下游需求恢复较快，各企业库存持续下降，预计11月初价格将会再次上调。

华东地区价格保持平稳。受降雨影响企业高标散装水泥出货量普降5%至10%。主导企业原计划10月底推动苏锡常第三轮价格上调将推迟到11月。江西同样受雨水天气影响，高标号水泥价格上调计划被推迟，企业表示，天气好转下游需求恢复正常后，价格或将继续上调。

行业密切关注的“水泥窑协同处置垃圾废弃物”政策有加速推进迹象。10月30日，全国政协召开双周协商座谈会，就“利用水泥窑协同处置垃圾废弃物”问题建言献策。之前全国政协经济与科学及人力资源环境委员会已先后实地调研湖北华新集团和北京金隅集团。本次会议上，国家发改委负责人士表示，利用水泥窑协同处置垃圾废弃物是一种可行方式，发改委将研究落实投资、价格、财税、金融等方面政策。

业内人士分析，随着高层对水泥窑协同处理垃圾废弃物的关注度不断提升，后续现金补贴等实质性扶持政策有望加快出台，具有先发优势的企业将会充分受益。

公司方面，华新水泥是国内完整掌握“水泥窑协同处废”技术并建有示范项目的企业，公司已建立与水泥炉窑分离的独立固废预处理基地，环保业务已具备独立运营的基础。金隅集团建成并运行了国内首条无害化处置城市生活垃圾示范线，在“水泥窑协同处废”领域走在行业前列，同时公司有望作为北京市国资改革“排头兵”，率先分享改革红利。江西水泥公司区域市场控制力较强，并表示将密切关注“水泥窑处废”政策。另外，公司深耕多年的混凝土业务今年有望进入业绩收获期。



7、APEC预期激活市场新热点 15亿大单涌入三板块

今日开始的APEC会议，将重点讨论区域经济一体化、加强全方位互联互通和基础设施建设。市场分析人士表示，区域经济一体化和互联互通的前提条件是基础设施建设，与A股市场相关的铁路建设、路桥施工和工程机构将直接受益，这其中，铁路建设和路桥施工是互通的基础，而工程机械是基础建设的保障。从二级市场来看，上述三板块昨日也出现资金净流入和大涨，其中，有17只个股出现大单资金净流入，合计流入资金14.62亿元，今日本文对上述行业及相关个股进行分析解读，供投资者参考。

路桥施工 两主线挖掘投资机会

据《证券日报》市场研究中心统计显示，在11只路桥施工股中，昨日股价实现上涨的个股有6只，龙建股份、中国交建等2只个股涨停，设计股份昨日也大涨6.11%，四川路桥、腾达建设、成都路桥等个股昨日涨幅也十分显著。

资金流向方面，昨日板块内共有5只个股呈现大单资金净流入态势，累计吸金32452.72万元。分别为：中国交建（17547.11万元）、龙建股份（5492.80万元）、四川路桥（4951.32万元）、设计股份（3997.52万元）和腾达建设（463.97万元）。

据悉，11月5日开始的APEC会议，将重点讨论区域经济一体化、加强全方位互联互通和基础设施建设。11月8日在北京举行的加强互联互通伙伴关系对话会，国家主席***将出席并主持会议，老挝、蒙古国、巴基斯坦等七国领导人将与会，中方将在会上阐述关于加强互联互通关系、共建“一带一路”的看法和主张。另外，10月下旬举行的APEC财长会议上，促进基础设施投融资合作成为最大的亮点，我国将出资推进APEC区域基建。

投资策略上，银河证券表示，建筑工程“双低”与“双高”并存。建筑业双低估值主要是受宏观周期和行业周期双重下行影响，双高估值则主要是市场对成长性新兴行业的预期较高，建筑传统企业通过业务转型和兼并重组等产业资本运作能够快速提升估值。后市两主线挖掘投资机会：首先，成长类品种，估值较高子行业中的小规模企业，重点推荐智慧城市（达实智能、延华智能）、设计咨询（苏交科）、环保工程（三维工程）、国际工程（中工国际）、装饰园林（亚厦股份、广田股份、金螳螂、普邦园林）等。第二，价值类品种：关注具有国企改革、并购重组及转型预期的低估值蓝筹。重点推荐中国建筑、隧道股份、中国海诚、龙建股份等。

工程机械 山推股份等4只个股集体涨停

据《证券日报》市场研究中心统计显示，在13只工程机械股中，昨日股价实现上涨的个股有11只，山推股份、常林股份、徐工机械、柳工等4只个股涨停，三一重工、河北宣工、中联重科等个股涨幅也超过5%，分别达到7.54%、6.85%、6.73%。

资金流向方面，昨日板块内共有9只个股呈现大单资金净流入态势，其中，大单资金净流入超过4000万元的个股有7只，累计吸金95419.68万元。分别为：三一重工（29800.91万元）、中联重科（24660.60万元）、徐工机械（14399.80万元）、山推股份（10977.63万元）、安徽合力（6299.25万元）、常林股份（4878.89万元）和柳工（4402.61万元）。

由中国国际商会、中国机械工业联合会等单位联合主办的，第二届中国国际工程机械交易会将于11月5日-7日在徐州举行。大会目的在于搭建交流平台，拉动国内工程机械设备出口。数据显示，2013年我国工程机械出口额达195.3亿美元，亚洲为主要出口市场，占比为46.9%。随着一带一路建设的推进，亚太区域基础设施投资将进入快速增长期，拥有海外市场经验的工程机械企业，有望获得更多市场份额。

对此，分析人士指出，随着APEC会议的举行和一带一路规划的即将出台，亚太地区互联互通将进入新阶段。基础设施建设作为互联互通的前提条件，在亚投行和千亿规模专项基金的支持下，国内工程机械等基建企业，有望加快“走出去”步伐，迎来掘金海外市场的良好机遇。

对于工程机械板块的后市投资机会，海通证券建议投资者关注国企改革、科研院所改制、优质资产注入三条主线，个股方面建议关注中国重工、广船国际、中国船舶、天地科技。此外，工程机械股昨日全线飙升，已成为市场炒作最新热点，估值修复行情有望延续。

铁路建设 铁路投资总额将超预期

据《证券日报》市场研究中心统计显示，昨日3只建路建设股股价全部实现上涨，分别为：中国铁建（8.29%）、中国中铁（7.11%）和中铁二局（3.55%）

资金流向方面，昨日板块内共有3只个股呈现大单资金净流入态势，累计吸金15051.36万元。分别为：中国铁建（6658.93万元）、中国中铁（2873.86万元）和中铁二局（5518.57万元）。

数据显示，前三季度铁路完成投资（含基本建设、更新改造和机车车辆购置）4563亿元，同比增长23.4%，增速较上半年加快14.5个百分点。为了完成全年计划，业内预计铁路投资将在四季度加速进行。

10月份发改委连续批复多条铁路项目，项目投资总额近5000亿元，此前铁路投资目标已上调至8000亿元。其中，10月31日，国家发改委网站再次公布三项铁路项目获批消息，这三条铁路分别为，新建川藏铁路拉萨至林芝段、新建大同至张家口铁路客运专线、新建蒙西至华中地区铁路煤运通道。三条铁路项目总投资额达到2476.3亿元。

对此，市场分析人士预计，今年铁路投资总额将超过万亿元，超过市场预期，铁路基建投资提速增加叠加高铁外交，有利于相关产业链的长远发展，相关铁路基建以及相关硬件配套设施建设，铁路领域信息化业务服务商有望从中受益。


8、电改突围 一场破垄断的改革发轫

如果没有国家发改委傍晚突然挂网的一份文件，昨天电力领域最大的新闻本应是国家电网召开“两交一直”特高压工程启动动员大会。

这份名为《关于深圳市开展输配电价改革试点的通知》（下称“《通知》”）的文件不经意间成了“搅局者”。按照《通知》，现行电网企业依靠买卖电获取购销差价收入的盈利模式面临重大改变。相形之下，特高压工程更像是电改前为数不多的“盛宴”。

历史总有惊人的相似。

8年前的2006年10月底，当时的国家电网正大张旗鼓召开晋东南－南阳－荆门1000千伏特高压交流试验示范工程建设誓师动员大会，却不料杀出一位被称为“电力斗士”的搅局者——电力专家杨名舟，几乎同一刻上书国务院直指电网垄断。

但前后两次的“搅局者”还是有所不同：杨名舟当年几乎是“一个人在战斗”，上书并未产生太大成效；今天，发改委的一纸《通知》却分明暗示着新一轮电改已呼之欲出。

这又会不会是电网垄断“坚冰”打破的开始？

“电价改革是电力体制改革的核心内容，而输配电价是电价改革最为关键的环节。”中国国际经济交流中心副研究员景春梅说。

在业内看来，此举是我国电改的“突破口”，不仅将直接改变电网企业“打闷包”获高额购销差价的盈利模式，更可能为下一轮电改、油改乃至国企改革埋下伏笔。

艰难的突破

一直以来，电改都被视为中国各项重大改革中最难啃的骨头之一。

作为新一轮电改的理论指南，《深化中国电力体制改革绿皮书·纲要》（下称《绿皮书》）一书就明确提到，电改十年来，传统的集中电力管理体制与智能化的分布式电力能源管理模式之间矛盾越来越突出；国家电网公司的集权管理模式与我国能源经济发展的内在结构越来越难以协调。

11月2日在北京举行的中国经济体制改革研究会（2014）第12届改革论坛上，国家发改委体改司司长孔泾源也曾感慨，“（电改）问题是我们能走多远？5号文提政企分开、厂网分开、主辅分开，但输配分开却迟迟不行，（电改）至今也只走了一小步，方案还没有出来。”

在此期间，坊间对电网垄断的诟病有增无减。

“这里的垄断包含了四重含义，其一就是业务垄断，独家买卖电令电网成为唯一的买主和卖主，可充分享受压价。”中国人民大学教授吴疆对本报记者说。

而更多的用电、供电企业则成为受害者。

“对我们来说，除了环保、土地，还要和电网公司打交道，因为要接入系统，要上网。但这个过程中，相当一块利润就被电网赚去了，主要是上网电价与销售电价的差价。从国家打破垄断的角度看，未来肯定要输配电分开，电网只收输电费，发电侧也要提高运营水平，竞价上网。”江苏一家大型火电企业负责人对上证报记者说。

事实上，电改十多年来，我国电力市场参与主体已经在发电端形成多主体竞争局面，但输电、配电、售电垂直一体化的垄断局面仍然存在，上网电价和销售电价也由政府制定。

但此次《通知》明确：要在深圳市建立独立的输配电价体系，完善输配电价监管制度和监管方法，促进电力市场化改革。同时为其他地区输配电价改革积累经验，实现输配电价监管的科学化、规范化和制度化。

具体而言，此次试点将把现行电网企业依靠买电、卖电获取购销差价收入的盈利模式，改为对电网企业实行总收入监管，即政府以电网有效资产为基础，核定准许成本和准许收益，固定电网的总收入，并公布独立的输配电价。同时，明确输配电准许成本核定办法，建立对电网企业的成本约束和激励机制。

国家发改委表示，独立输配电价体系建立后，要积极推进发电侧和销售侧电价市场化，电网企业按政府核定的输配电价收取过网费。

这也印证了本报7月10日《新电改启航》一文关于“新电改方案确立电网企业新的盈利模式，电网企业不再以上网和销售电价差价作为收入来源，而是按照政府核定的输配电价收取电网费”的报道。

改革的难题

事实上，单独核定输配电价，对电力行业人士来说并不陌生。为了促进大用户直购电交易，国家发改委已核定了18个省级电网电力直接交易的输配电价。但这对电网传统的盈利模式基本不构成影响。

而此次针对深圳的输配电价改革试点则有非常明显的突破，例如明确给出了电网企业准许成本核定办法，同时固定电网的总收入，并要求公布独立的输配电价，令各环节价格更透明化，将改变电网企业过去“打闷包”获得高额购销差价的盈利模式。

中电国际高级分析师王冬容告诉上证报记者，试点毫无疑问具有进步意义，不过难点在于对有效资产和准许成本的核定，操作不好会将成本做大。

在他看来，要想真正推动电改，必须将电网公司现有全部营销职能一次性独立出来，成立国家级的政策性购售电公司，使电网公司成为真正纯粹的输配电公司，才能保证其只收过网费的盈利模式。

而此次《方案》也简略提到了将积极推进发电侧和销售侧电价市场化。鼓励放开竞争性环节电力价格，把输配电价与发电、售电价在形成机制上分开。王冬容认为，售电侧改革应先成立一家保底的政策性购售电公司，再随着市场的建设分批放开用户，并自然形成大量市场性的售电公司。

业内认为，此次在深圳开展输配电价改革试点，将是新一轮全面输配电价改革的前奏，也是对电网企业监管方式转变、电改提速的重要信号。

上证报记者获悉，国家能源局此前已经就电网输配成本监督方案进行专题立项研究，包括引入第三方审计手段等，国家审计组也在密集审计多地电网。

另一方面，电改的突围对后续其他能源品种的改革也有着重要意义。

“从能源改革的战略重点及先后顺序而言，必然是优先二次能源，次后一次能源；先电力，后油气。前者程序简单、定价机制易行；后者牵涉面广、定价机制全球化。因此，电改必然成为能源战略改革的第一步，具有战略性、机遇性、前沿性、跨越性的特点。”能源战略专家武建东说。