今日最具爆发力六大牛股（名单）

qbzxk1223

今日最具爆发力六大牛股（名单）

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：qbzxk1223 浏览：16352 回复：0

招商轮船（601872）盈利继续改善，旺季可期

前3季度全部实现盈利，表现抢眼。公司1-3季度营业收入同比下降8.66%，主要是由于公司出售了老旧船舶而新船还未交付导致船队规模有所减少。毛利率同比上升27.94个百分点至19.62%，主要是受油品运输市场运价回升和燃油价格回落共同所致。最终今年1、2、3季度全部实现盈利，在上市航运公司中一枝独秀。

3季度淡季毛利率维持高位，扣非后利润超预期。公司3季度营收同比下滑9.24%，营收规模由于船队规模减少而下降的同时，公司成本显着下降了32.36%（4.66亿元），毛利率同比上涨25.83个百分点至22.43%，接近旺季水平，成本下降除了船队规模减少的因素外，还得益于油价下降。另外，投资净收益同比增加了51.48%（0.56亿元），我们判断主要来自CLNG公司的天然气运输业务同样表现良好。最终，3季度净利润近6000万，如果剔除8000万的营业外收支净额，扣非后净利达1.4亿。

油轮运价显着上扬，散货船运费低位震荡。1）油轮市场：三季度市场行情反弹后回落，总体来看3季度VLCC中东/日本TD3航线运费WS指数、TCE均值同比分别上涨21.52%、210%。公司3季度油轮船队实现毛利0.84亿元。2）散货船市场：三季度散货运价低位震荡，各种船型涨跌不一，BDI均值同比下跌26.47%，海岬型船日租金同比下降29.16%，灵便型船日租金同比下跌9.05%。公司3季度散运船队盈利由去年同期0.03亿元升至0.07亿元。3）燃料油市场：船用燃油价格走势较为平稳，3季度380号船用燃油均价同比下跌3.32%。

Q4运价可能继续超预期，上调至"推荐"评级。4季度，乌克兰危机引发的俄欧关系紧张很可能加剧海上原油运输对管道运输的替代效应，油品运价在旺季可能继续超预期，我们上调公司今年的业绩预测至0.12元，同时将公司的评级上调至"推荐"评级。（长江证券韩轶超）

百隆东方（601339）收入增长平稳、期间费用下降带来净利润同比上涨

三季度营业收入增加，毛利率上升

公司作为全球色纺纱行业龙头企业，经营管理实力较强。2014年前三季度，公司实现营业收入同比增长7.57%，其中第三季度营业收入同比增长10.93%。同时毛利率有所上升，第三季度毛利率为22.29%。

库存明显增加，管理费用略有下降

2014年第三季度，公司库存达到248，002.49万元，环比增长12.47%。伴随越南公司一期项目全部投产并实现产品销售，期内销售费用受销量提升后运费增加影响，销售费用4，275.80万元，同比增长35.67%。管理费用6，521.05万元，同比下降3.68%。销售费用的明显增长带动整体期间费用率上升至9.99%。

前三季度净利润大幅减少

前三季度，公司实现净利润39，873.61万元，同比减少10.11%。其中第三季度净利润同比增长21.45%，部分弥补了第二季度较弱的利润增长。第三季度净利润增长幅度大于营业收入的增长，这部分得益于公司对管理费用的有效控制。

给予"推荐"评级

我们对公司2014-2016年盈利预测为0.72元、0.92元，对应目前股价估值为12倍、9倍，估值合理，维持"推荐"评级。（长江证券雷玉）

中国平安（601318）净利润增长超市场预期，上调全年盈利预测；持股计划支撑股价

1.净利润增长超市场预期。一方面源于3季度资本市场回暖，年化净/总投资收益率均较中期提升30bps至5.3%/4.6%；另一方面主营业务均表现突出：寿险依托人力和产能的双重增长，盈利能力较强的个险渠道新单增速19.9%；产险依托精细化承保及小消，综合成本率仅较中期提升50bps至94.9%，但财险保费仍保持25.8%的增速；随着平安银行"小民生"对公经营模式的全面复制铺开，净息差和成本收入比均持续改善，盈利能力加强，净利润增速较中期提升50bps至34.2%，预计全年利润大概率超过200亿元。单季度计提资产减值损失54.62亿元，其他综合损益新增22.15亿，仍有利润释放空间。

2.互联网金融业务高增长。陆金所注册零售用户突破300万，并以40万/月新增注册用户增长，前3季度金融资产交易同比增长5倍，跃居中国P2P市场第一；万里通8月启动中国首家通用积分联盟，注册用户数达6271万，合作商家门店超50万家，积分交易规模同比增长260%。报告期内，平安金融旗舰店（chaoshi.pingan.com）上线，整合专业子公司的零售资源，打造"国际领先的个人金融生活服务提供商"，此外，已上线及待上线的平安系统内的APP产品预计有近50款，我们判断后续会有统一接口整合移动互联网产品，提供一站式服务。

3.公司推千人核心人员持股计划，强有力支撑股价。据媒体报道，定向资管计划面向集团及下属子公司约1000名核心人员，超过80%的人员是部门负责人等中层主管及部分资深专业技术骨干，以薪资和绩效奖金的一定比例参与计划购买公司股票。比照友邦保险员工持股计划2：1配股模式，我们预计公司会对参与计划的核心员工业绩考核略有倾斜。此外，12个月限售期后通过对净利润及ROE等指标的逐年考核分3年划转股票有助于加强管理层与公司、股东利益的长期捆绑，体现了公司对自身发展前景的信心，中长期利好低估值、有核心竞争力的公司。

4.小非减持：林芝新豪时已经淡出前10大股东，3季度至少减持1.14亿股，如果按照之前承诺，当年减持额度已经用完。林芝景傲及江南实业当季没有减持，至15Q1合计尚有1亿股左右减持额度。

5.盈利预测及投资建议：预计全年净利润仍能保持35%左右高增速达到380亿左右，核心人员持股计划对股价具有强有力的支撑，我们认为低估值、高盈利、年底估值切换以及"新国十条"细则落地的多重叠加能刺激股价上行，预计14-16年归母净利分别为381/481/606亿元，增速为35%/26%/26%。目前股价对应15-16年BVPS为1.37倍和1.22倍PB，对应15-16年EV为0.70倍和0.61倍P/EV，给予中国平安（601318）"推荐"评级，合理股价49.05元，对应15年1.65倍PB和0.85倍P/EV。

风险提示：

"新国十条"政策细节具体落地时间不定；资本市场波动。（方正证券王松柏童楠）


林洋电子（601222）费用改善助业绩提速，静候光伏业务爆发

三季度业绩增长26.5%。2014年前三季度，公司实现营业总收入15.07亿元，同比增长9.25%；实现归母净利润2.52亿元，同比增长20.36%。其中三季度，公司实现营业收入6.63亿元，同比增长7.3%；实现归母净利润1.17亿元，同比增长26.54%，好于上半年。

业绩增长主要源于费用改善。三季度营业利润同比增长约3000万元，主要来源于期间费用的减少：2013Q3三项费用高达1.10亿元；2014Q3三项费用约7382万元，同比减少约3600万元。

产品结构变化导致毛利率小幅下滑。从母公司财报及合同订单情况分析，预计三季度公司电表业务收入与毛利率同比基本持平，并表后的总营收增长及毛利率小幅下滑主要源于毛利率相对较低的市政照明工程及其他项目工程的收入确认。

静候光伏业务爆发。（1）前期准备充分、资源储备丰富：公司先后在江苏南通、四川攀枝花、上海安亭、安徽合肥、内蒙古呼和浩特及山东济南等地成立了新能源子公司，且与当地政府或企业签署了战略合作与投资协议，并完成了200MW组件生产线的建设，此外，公司正拟定向增发18亿元用于电站投资。（2）独具多项竞争优势：一、资金优势：公司在手资金充裕、负债率低，可撬动的资金量高达五六十亿，足以支撑未来两三年的业务发展；二、团队优势：以陆总为代表的管理团队在光伏领域具有丰富的产业经验，对产业认识深刻，具有很强的业务开拓和执行能力；三、主业协同优势：电表业务积累的电网资源可共享。

盈利预测与投资评级：预计公司2014-2016年EPS分别为：1.26元、1.55元、1.93元，对应于10月27日收盘价，PE分别为：20倍、16倍、13倍，估值较低，维持"买入"评级。

风险提示：光伏业务发展低于预期；电表业务下滑；其他。（世纪证券郭江龙）

隆基股份（601012）毛利率持续提升

毛利率持续提升。前三季度公司实现营业收入22.5亿元，同比增长57.3%，净利润1.89亿元，同比增长357%，实现每股收益0.35元，前三季度经营活动现金流净额6519万元。公司前三季度综合毛利率16.84%，较去年同期提升3.79个百分点，分季度来看，Q1～Q3毛利率分别为16.56%、16.48%和17.3%，盈利能力持续提升，体现出公司强大的成本控制能力和市场竞争优势。公司抓住了光伏制造业的本质，产品价格决定于市场竞争，盈利取决于成本，市场规模的扩大取决于光伏发电成本的下降，公司已经打造了从技术研发到产业化的通道，持续的降低成本、提升产品品质，打造核心竞争力。公司前三季度销售费用率1.2%，同比提升0.16个百分点，管理费用率4.36%，同比下降0.71个百分点，财务费用率2.16%，同比下降0.72个百分点。

抓住单晶产业崛起的机遇。随着单晶电池技术的进步，低成本高效产品的出现，以及以隆基股份为代表的中国企业提供高品质低成本的单晶硅片，单晶产品将在发电成本方面战胜并取代多晶，并引领能源变革。隆基股份正努力把握这一机遇，涉足组件环节，为国内市场提供单晶产品，推动国内单晶的应用。公司还在调研电池片技术，在确保有足够的竞争优势情况下可能进一步进入电池片环节，打造具备竞争优势的一体化单晶产能，抓住行业发展的机遇，市场前景值得期待。

盈利预测与投资建议。我们继续重点推荐隆基股份，公司战略清晰，既有盈利能力又有市场空间，我们略微上调公司盈利预测，2014-2016年EPS分别为0.54、0.94和1.22元，重申"买入"评级！（宏源证券王静杨培龙胡颖徐超）

九州通（600998）业绩高于预期，新型业务发展较快

九州通1-3Q业绩点评：

公司发布公告，2014年1-3Q实现净利润2.96亿元，同比增长22.70%，折合ESP为0.19元，扣非后净利率2.5亿元，同比增长26.2%，高于我们预期。单季度来看，公司Q3实现净利润0.87亿元，YOY+37%，业绩增速环比Q2明显加快，主要源于新兴业务增速较快。

公司1-3Q实现营业收入306亿元，营收增速YOY+23.53%，具体来看我们预计：1、核心业务西药、中成药销售继续保持稳定增长YOY+20%；2、中药材与中药饮片业务继续保持快速增长YOY+50%；3、医疗器械与计生用品业务保持快速增长YOY+40%；4、食品、保健及化妆品业务收入稳定增长YOY+10%。报告期公司综合毛利率为6.63%，较上年同期上升0.4个pp，经营质量有了较为明显提升。期间费用方面：1-3Q期间费用率为5.27%，同比上升0.4个pp，主要是同期公司对员工进行调薪所致。

报告期公司完成了定向增发，累计发行1.89亿股，共募集资金20亿元，本次非公开发行后，上海弘康实业投资有限公司持有公司股票比例为26.91%，仍为公司的第一大股东。本次定增成功完成，公司资本实力得到明显提升，改善了公司资本结构，有利于公司的业务拓展和长远发展。

公司积极转型成果初显：2007年以来，受基药制度执行的影响公司原有第三方终端业务受到较大冲击，过去几年业绩增速出现一定程度的下滑。公司依托民营企业机制灵活的优势，通过在医院纯销、中药材/饮片、医疗器械等多个领域进行探索，2013年基于上述业务的快速增长公司业绩增速重回15%以上，预计未来新兴业务营收占比将会逐步提升，有利于拉高公司业绩。

抢先布局医药电商业务，前景光明：电商业态能够在诊疗资源匹配、药品流通等多个环节提升现有医疗体系效率，具备广阔的成长空间。我们认为公司拥有完善的线下业务优势，迭加"好药师"网站线上运营经验，是医药电商时代最具竞争优势的企业，有望成为国内医药电商龙头。

股权激励范围广，提振经营活力：公司推出股权激励政策，向公司主要管理层及核心人员授予限制性股票约397万股，有助于提高人员的稳定性，利于提振经营活力。

上调公司盈利预计：考虑扣除14/15年股权激励费用（假设14/15年将分别摊销股权激励费用5713万元、8488万元）后，预计2014/2015年公司实现净利润5.81亿元（YOY+21.6%）/7.54亿元（YOY+29.76%），EPS分别为0.35元/0.46元，对应PE分别为47倍/36倍，我们认为随着处方药网售的开禁，医药电商发展空间将得到极大拓展，看好公司未来发展，随着业务的拓展目前的估值将会被快速消化，维持"买入"投资评级，目标价18.4元，（对应15PE为40X）。（群益证券闫永正） （转载）