5-26市场资讯参考 （星期一)

1805

5-26市场资讯参考 （星期一)

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：1805 浏览：24483 回复：1

 ○沪自贸区将推新一批服务开放举措  ○地产板块存在交易性机会但持续难  ○多家上海公募基金2000点加仓进场  ○军工订单增加 小金属望走出低谷

【权威声音】  上海自贸区将推出新一批服务开放举措  ------  独家获悉，上海自贸区近期将推出一批新举措，进一步提速服务领域开放步伐。新举措主要集中在原油开采、石油勘探、铁路桥梁乃至演出经纪、出版等领域，包括允许外商以独资方式，从事地方铁路及其桥梁、隧道等的建设、经营，从事原油开采及石油勘探等相关新技术开发应用，从事出版物和其他印刷品印刷，从事豪华邮轮、游艇的设计，扩大演出经纪和娱乐场所服务范围。

【观点】  地产板块存在交易性机会但持续难  ------  近期限购松绑、信贷对刚需购房的定向支持，以及高层表态适度调整货币政策等积极信号，致地产板块尤其是估值偏低的地产龙头反弹，短期来看反弹或将持续。但从笔者掌握的业界信息分析，真实房地产市场的加速恶化，不支持地产板块持续走强。

先来说说楼市恶化情况，不要相信开发商宣称的开盘即售罄信息，这是以价格调整为代价的降价盘，不是普遍现象。真实情况是：大多数楼盘该开不敢开，开了推不动。今年以来几乎所有房企开盘去化率均降至4成以下，去年则为7成左右，显示销售明显放缓。

情况更加严重的是二手房市场，来自中原地产的数据显示，深圳二手房5月成交量甚至不及春节淡季，为历次调整所罕见。目前大型中介已开始着手裁员、关店，收缩战线。以6个月不盈利为关店标准，二手门店集中关店期或将很快到来。

鉴于房地产业发展对实体经济稳健运行的巨大影响，真实楼市加速恶化必将引发系列政策微刺激。有机构预测，若放任今年房地产投资增速降至14%，GDP增速或回落至6.6%。实际上，相关政策微刺激已经开始。尽管官方尚未公开承认，但从若干城市松绑未被叫停可以看出，限购逐渐退出已是大势所趋，加之部分银行也表态对刚需置业给予一定优惠利率，紧缩了近一年的房地产信贷环境出现积极变化，这促成了地产板块近期的反弹。

有必要清醒认识的是，近期的系列微刺激，是政策对市场快速恶化的被动反应，绝非政策基调的根本性转向，经济结构“去楼市依赖”目标依然十分明确，在此大背景下，地产板块只有交易性机会，缺乏持续走强的基本面支持。（兵兵）

链接：近期楼市及相关政策的重大变化  24日有消息称，除北上广深之外，其他城市的限购政策可以自行调节，尤其是库存过大的地方。这意味着除四大一线城市之外的30多个限购城市，有可能全面松绑限购政策。对此，住建部内部人士确认，上述政策方向和趋势已经明确。  杭州相关部门推出降价备案制度，政府部门虽在23日对这一“限降令”给出了规范市场秩序的解释，但杭州楼市降价成风，已经引起政府关注。  22日京沪保障房门槛降低，非户籍人士可购买，被视为推动需求入市的又一利好。  16日孙宏斌成功洽购绿城，豪赌豪宅市场回暖。  近期多个城市土地底价成交或频频流标，楼市悲观情绪加剧。

【机构动向】  多家上海公募基金2000点加仓进场  ------  上证报资讯调查显示，沪指2000点附近多家上海公募基金加仓进场，理由是：负面因素反映比较充分，存在交易性投资机会，但反弹空间不宜期待过高。他们的加仓方向一是直接受益于定向宽松的房地产板块，二是受益于新品发布的苹果产业链，三是被市场抛弃但成长逻辑并没有发生显著变化的消费龙头股。

另据了解，过去一周人保、太平等险资也加仓了一线地产股。他们认为，楼市调控的大方向从之前的行政强硬手段调控过渡到市场化为主，限购限贷等行政举措必然会退出。但预计整个地产板块短期内会出现分化迹象，相比供给严重过剩的三四线城市，更倾向于配置在一二线城市有大量土地储备的地产股。

多家龙头房企在港发债受机构青睐  ------  上证报资讯香港调研显示，近日华侨城、碧桂园、龙湖地产、中海地产等多家内地房企成功在港发债融资。22日龙湖地产在港发行规模20亿元的4年期人民币债券，收到80亿元的认购申请，票息6.75%，发行成本较去年略有提高；而华侨城发行的10亿元4年期人民币债券，票息低至4.75%，中海地产发行的5年期美元债，票息更低至4.25%。

受访承销债券的海外大行表示，主要是长期看好国内经济和人民币前景的投资机构认购了债券，而且看好内地楼市调整过程中，龙头地产商的发展机会。在预期内地楼市政策松动的利好刺激下，港股内房板块近期也呈现触底反弹走势，招商局置地自9日创新低后已累计反弹23%，保利、华润置地、中海外等也自低位反弹超一成。

【上证视点】  军工订单增加 小金属有望走出低谷  ------  受成飞集成(行情 消息 资金)复牌后连续涨停带动，估值处于底部的军工板块近期表现抢眼。业内预期，在军工科研院所改革渐近、军备进入更新换代快车道等因素激发下，上游材料的需求有望增加。其中，与军工相关的高温合金、锗、钛等有色品种有望受益。上证报资讯从多家相关公司调研了解到，今年以来，军工方面订单呈显著增长态势，部分产品获得突破。

◆高温合金下游主要为航空航天业，具有很强的技术设备壁垒和客户壁垒。未来中国军工及高尖端装备发展，均离不开这一材料。钢研高纳(行情 消息 资金)（300034(行情 消息 资金)）是A股中唯一主营高温合金材料及制品的公司，公司去年军工合同占比约60%，主要客户是航天三院。公司在涡喷涡扇发动机高温合金的精铸件领域市场占比达19%以上。此外，钢研高纳(行情 消息 资金)募投项目“航空航天用粉末及变形高温金属材料项目”预计今年达产率为50%。

◆锗约1/3用于红外光学，其中军用份额大约85%至88%。业内预计，全球红外光学用锗晶片市场近几年增速将保持约15%。云南锗业(行情 消息 资金)（002428(行情 消息 资金)）具有锗的完整产业链，公司红外锗镜头、太阳能电池用锗单晶片等可作为国防军工、航空航天用的精、深加工材料。

◆钛是重要的军工装备材料。以美国为例，由于其强大的航空、工业事业，与此相关的钛应用占比达到80%，战机需求在5吨/架。宝钛股份(行情 消息 资金)（600456(行情 消息 资金)）高端钛材和军工钛材市场占有率达80%以上，公司钛带生产线建设项目预计今年三季度调试完成，项目投产将有助于提高公司产能。

【产业观察】  维生素B1价格有望继续上涨  ------  上证报资讯获悉，继今年由每公斤100元提升至140元后，维生素B1价格近期有望继续上调至每公斤160元，环保要求趋严及寡头合作加强是提价主要原因。目前维生素B1价格仍处历史低位，2011年的价格高点在每公斤280元。

兄弟科技(行情 消息 资金)（002562(行情 消息 资金)）维生素B1价格今年已提价40%，公司该产品年销量约1800吨，约占主营收入21%。据分析师测算，维生素B1价格每上涨10元/公斤，增加兄弟科技(行情 消息 资金)业绩弹性0.06元。

【信息雷达】  机构看好鸿达兴业环保业务前景  ------  多家机构近日赴鸿达兴业（002002(行情 消息 资金)）调研，重点关注公司环保业务发展状况，并认为公司未来有望继续通过内外延方式做大该业务。鸿达兴业全资子公司乌海化工去年12月完成对西部环保全部股权收购。后者主营土壤改良剂、调理剂、环保脱硫剂等，其实施的脱硫粉项目、土壤改良剂项目将按原计划完成，时间分别在今年6月底和12月末。鸿达兴业在一季报中预计，公司环保脱硫粉产品上半年将带来较大收益。

海南海药(行情 消息 资金)人工耳蜗进入规模销售期  ------  海南海药(行情 消息 资金)（000566(行情 消息 资金)）日前表示，公司人工耳蜗产品已经成熟，开始进入规模销售期，预计产能将在今年年底得到释放。海南海药(行情 消息 资金)人工耳蜗一套约6万至10万，每年还需支付3000元左右的软件升级及维修费用。据机构测算，人工耳蜗市场容量1500亿元，每年新增15亿元。此外，国产人工耳蜗市场占有率不足5%，但具有较高性价比，进口替代前景广阔。

【感言】  政策底有了，市场底就不远了  ------  即使不太敏感的人也该感受到了，政策的暖风微微地吹拂。

一再强调“刺激只能治标，改革方能治本”的高层，也在表示“要稳中求进，合理适当地运用政策工具箱，适时适度预调微调”；再往前看，经济和CPI继续双双走低的背景下，降准呼声再起；稳增长的局部措施逐步推进，发改委重点工作首条就是“深化投资体制改革，激发市场主体活力”，尤其要“加快推进铁路投融资体制改革”；在地方纷纷试探楼市放松的同时，央行明确支持差别化房贷政策；证监会表态落实新国九条改革细则，肖主席表示要稳定市场预期，计划发行上市新股100家左右。

老资格的市场人士都清楚，政策底明确了之后，市场底即使不是立马确定，但也就在不远处了。上证指数(行情 消息 资金)2000点上上下下地折腾，几度击穿之后，空头也没有“宜将剩勇追穷寇”的底气，反而引来多头积极护盘。

转型期市场经历了上半场的系统性风险大幅释放后，情况逐渐好转，但信心未能即刻满血复活，市场进入反复试探、矛盾和希望纠结的筑底阶段，向上可能还缺乏持续动力，向下已不必过分悲观，前景基本明朗，钱景也就在望，讲估值或许还早，讲故事已能招揽听众。

r51765381

分析的很透彻