1日三大证券报证券新闻汇总

六个梦

1日三大证券报证券新闻汇总

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：六个梦 浏览：11512 回复：0

机构扎堆调研 民营医院概念股受追捧

两会后，二级市场上民营医院概念股大热。传统制造业公司在涉足民营医院概念后，也受到机构追捧。原本的医疗行业个股也因设立医院，引来机构扎堆调研。

传统制造业

上市公司开医院

2014年，百货公司开元投资拟投资3.3亿元设立西安圣安医院，目前正处于筹备阶段。2011年，开元投资收购西安高新医院100%股权。西安高新医院是一家民营三级甲等医院，注册资本3亿元，2013年实现收益4.43亿元，扣除非经常性损益后的净利润6345万元。

根据年报披露，开元投资2013年营业收入35.66亿元，同比增加4.79%。归属上市公司扣除非经常性损益的净利润为1.56亿元，同比增加54%，增长部分主要来自医院。

开元投资在年报中提到，医疗卫生领域鼓励社会办医，优先支持举办民营医疗机构，社会资金可直接投降资源稀缺以及满足多元需求服务领域，以多种形式参与公立医院改制重组，民营医院将迈入快速发展期。

截至2013年底，上投摩根阿尔法股票、融通新蓝筹成长、华夏红利混合、信诚四季红混合分别持有1070万股、566万股、500万股、485万股开元投资。这些基金均在2013年下半年增持开元投资。

2013年全年，开元投资股价上涨37.44%，2014年一季度又上涨21.99%。

一直以生产销售大中型模具为核心业务的模塑科技，在涉足高端疗养院后也受到机构追捧。2013年4月，模塑科技控股子公司无锡鸿意地产投资3亿元设立民营医院。为加快投资，模塑科技收购了无锡明慈心血管医院。无锡明慈心血管医院以心血管病和糖尿病诊断治疗为特色，主打高端体检，兼有中老年养生保健等功能。

2013年9月底以来至今年3月，前后有十批次的机构投资者，包括申银万国、中国人保、中信建投证券、海富通基金、招商基金、长江证券、中银基金、汇添富基金、富国基金等机构研究人员前往模塑科技调研公司设立民营医院的情况。

模塑科技董秘单陈燕回应，国内高端疗养院属于空白领域，在无锡地区有巨大潜在市场，旗下医院计划在2014年底试营业，考虑先开放150张床位。

模塑科技本身的营收也稳中有进。据披露，其2013年营业总收入为29亿元，同比增加17.73%，归属上市公司股东净利润2.19亿元，同比增加20.21%。
战略布局合理 迎来爆发性增长机遇期

近日，北京首航艾启威节能技术股份有限公司（简称“首航节能”，002665）公布了2013年年度报告。2013年，公司实现营业总收入9.76亿元，同比2012年下滑18.23％；归属于上市公司股东的净利润为1.59亿元，同比下滑9.45％；基本每股收益为0.60元，同比下滑14.29％，分配方案为每10股派发现金红利1.07元（含税）。此外，公司预计2014年1-3月归属于上市公司股东的净利润为-1,000万元至-500万元。

面对业绩双降，公司似乎交上了一份并不能令投资者满意的成绩单，但此次业绩的下滑并没有影响市场对首航节能的看好，多数市场人士认为，随着首航节能近几年的战略布局基本完成，公司除在空冷系统领域保持领先，还在光热发电、海水淡化、余热发电、电站EPC总承包几项业务上已经取得了突破性的进展，初步具备成为节能领域龙头的雏形，2013年的暂时回调并不能说明公司业务线正在收缩，充足的在手订单恰恰说明了公司业务在未来几年将迎来巨大的发展期，随着公司布局的几个重点项目陆续展开，公司已经具备了数百亿的市场成长空间，发展的天花板完全打开，公司技术立足，团队优秀，随着国内能源价格的不断上涨，公司的各项业务有望迎来高速增长期，后市增长无忧。对于一季度预亏，公司表示由于产品大部分用于北方地区，因气候寒冷，影响工程进度，一季度一般收入最少，影响净利润，属于季节性因素。

在手订单充裕 未来业绩无虞

公司目前主营业务为空冷系统的研发、设计、生产和销售，主导产品是电站空冷系统成套设备，主要用于火电站的乏汽冷凝。自2006年公司进入空冷系统领域以来，伴随空冷在火电装机中渗透率的提升，公司的订单业绩快速增长，已经逐步成为行业里面的领军企业。

2013年公司主营业务的下降主要是因为行业的周期性因素影响，根据公司年报披露，公司2013年新增订单达到19亿元,年末在手订单26亿元之多，相当于2013年业务总收入的2.7倍，充足的在手订单说明行业空冷系统的增长无忧，公司未来业绩确定性强。

公司的空冷系统主要用于火电站的建设，预期国内未来几年火电站的建设有望持续保持在5000万千瓦-6000万千瓦的装机规模，空冷年均的市场规模在60亿左右，在2006年进入市场后新增订单市占率从1.57%上升到2013 年的45%，排名市场第一位。相关业务还有望飞速的增长。未来，随着我国新建的电力项目主要集中在“三北”地区（东北、华北、西北），而“三北”地区的共同特点是淡水资源严重匮乏，高速增长的火电建设将“与民争水”，而与不建设节水措施的电站相比，公司的空冷系统可以降低近80%的耗水量、节水能力最为优秀，公司的竞争优势无疑将进一步凸显。
大摩华鑫基金：重视改革红利释放

大摩华鑫基金昨日表示，今年一季度的宏观经济数据将于4月中旬陆续公布，经济增速可能回落到2009年以来最低位。由于经济增速继续下滑的确定性在增强，投资者开始期冀政府出台稳增长措施。

大摩华鑫基金认为，对于稳增长措施不能期望过高，中国选择的是突出释放改革最大的红利的稳增长道路。今年2月份，中国石化启动了销售业务重组、引入社会和民营资本实现混合所有制经营的方案，未来电力、交通、金融、电信等垄断行业的改革将陆续推行。投资上应摒弃政策大规模放松刺激经济的幻想，重视改革红利释放所带来的正能量，关注拥抱改革、积极转型的进取型公司。

东北证券：关注建筑业结构化机会

在建筑行业整体需求下行，政策需要促转型、稳增长的背景下，我们建议投资者考虑建筑行业结构化的机会，主要关注以下几点：

1、选择受益新型城镇化建设、景气程度高企的子行业，如建筑智能、智慧城市行业，建议关注延华智能，公司“智城模式”具有看点；

2、装饰行业：龙头企业传统业务发展扎实，未来空间仍大，目前相关企业纷纷“触网”，尝试业务模式的创新和变革，后续发展效果值得跟踪，可以关注亚厦股份、洪涛股份；

3、自下而上的选股思路，特别是选择有业务转型升级预期的，发展模式符合传统产业＋x类型的公司（x代表新业务、新领域的扩展延伸，新商业模式的创新，新技术的应用等），建议关注苏交科、围海股份等。

另外也可以关注行业并购机会。在行业整体需求增速放缓的情况下，一批具有品牌、资金、技术等优势的行业龙头企业将利用资本市场进行行业并购，达到行业整合、提升集中度的效果。
二季度债市现建仓良机

今年一季度，债券市场出现一轮火爆的反弹行情。推动市场做多热情的核心因素是央行在春节前进行了大量的逆回购操作，释放了流动性宽松的信号。银行间资金利率接近1年来的低点，隔夜回购在2%左右徘徊，低资金成本带动债券收益率大幅下行，债市涨幅可观。截至3月25日，中债总财富总值指数今年累计上涨了2.37%。

我们认为，要把握好今年的债市，重点还是应盯紧货币政策的微调，最终的落脚点在资金面以及回购的利率中枢上。

总体来看，今年的货币政策相比去年会更稳健，更宽松一些。2013年6月钱荒以后，资金保持偏紧的状态，银行间下半年隔夜和7天回购利率均值分别为3.52%和4.36%,而今年一季度其均值分别为2.86%和4.04%,利率中枢已经明显下降，也鲜见日终借不到资金的情况，流动性整体平衡，甚至在春节后还出现了一段时间资金泛滥，流动性大量富余融不出去的情况。今年央行对于利率可能采用区间管理、相机抉择的概率较大。宽松的尺度主要看经济下滑的速度和信用风险暴露的进度。

当前经济增速回落明显，2月份固定资产投资增速降至最近12年以来的低点，3月份汇丰PMI为48.1，是18个月以来的最低点。全年来看，GDP增速维持在7.2%附近的可能性较大。低迷的经济形势，限制了货币政策转紧的空间。如果经济增速回落的趋势延续下去，央行可能还会进一步放松市场的流动性，资金利率和债券利率也难以出现大幅飙升的状况，利率风险是可控的。

就债市信用风险而言，“小荷才露尖尖角”，11超日债今年付息已经违约，11天威债和12中富01等数只债券未来或将暂时退市，丧失流动性。市场普遍认为今年出现一定规模的信用风险事件的概率很高，届时央行货币政策将被迫做出应对，按照李克强总理的说法就是“确保不发生区域性、系统性金融风险”。

所以信用事件具有两面性，对于长久期低等级信用债是利空，对利率债和短久期高等级信用债则是利好。各机构越来越重视债券信用风险，已经从主要依赖中介机构的信用评级，转向主要依赖本公司内部评定的阶段。一些信用资质较差的债券，已经逐渐地被投资者所抛弃。随着信用风险逐步蔓延，利率债和高等级信用债将受到追捧。

年初至今债券市场涨幅已经不小，大家对债券后市的判断上分歧较大，多空双方力量基本平衡，从历史情况来看，投资者分歧较大的时候市场一般会震荡，其间的波段操作机会将显现。我们认为二季度债券短暂回调后可能会有一个建仓的良机。

我们当前的策略可以概括为积极防御，波段操作。一是巩固一季度的成果，进一步优化资产结构，向中短久期、高流动性、中高信用等级资产布局；二是对流动性和央行政策密切关注，把握好关键时点和关键事件带来的波段性机会，例如一定规模的信用事件带来的央行政策转向等;三是防范信用风险。我公司一向重视信用研究，很早就建立了科学、有效的内部评级体系，定量和定性相结合对债券进行逐个风险识别。
金融混业袭来 国内三类金控帝国登场

编者按：国内金融业并购好戏连台：浦发银行并购上海信托正在推进，国泰君安联姻上海证券、华安基金连环整合，安邦保险收购世纪证券初露端倪，“双马”金融构想日渐丰满……所有并购均指向同一目标——混业经营。

金融混业的推动者，看好的当然不仅仅是金融机构的丰厚利润，混业架构下资本的乘数效应才是并购的原始力量，混业经营正在路上。

证券时报记者 张欣然

金融混业经营是近几年的行业大趋势，火热推进的上海金融国资改革中，唱主角的正是金融机构之间并购重组，金融机构综合化经营的步伐正在加快。

目前来看，国内金融集团有三类混业模式：一是由银行控股的综合型金控帝国；二是由政府层面布局的顶层设计型金控帝国；三是与产业结合的青涩型金控帝国，不同载体下打造的金控帝国模式截然不同，也各具混业特色。

“无论是分业经营，还是混业经营，都是各经济发展阶段的不同表现形式，是特定历史时期的产物。”社科院金融研究院研究员曾刚表示，由于当前客户对于金融需求的多元化，以及行业竞争的加剧，倒逼金融机构加速综合化经营。

模式一

政府主导型金控集团

近几年，金融机构纷纷跨行混业，涉足银行、证券、期货、保险等领域，意图打造一个拥有金融全牌照的王国，由政府层面布控的顶层设计型金控帝国显然更具推动优势。

上海国际集团正是这样一个有力推动者。作为浦发银行和国泰君安的大股东，由其主导的行业并购，正成为金融混业新的推动力量。

事实上，上海国际集团的金控野心早已暴露。据上海国际集团的官网显示，上海国际现阶段的定位是战略控制型，打造以金融投资为主业的综合投资集团，发展目标是逐步实现金融综合经营的控股集团。

无论是国泰君安并购上海证券和华安基金，还是浦发银行并购上海信托，都勾勒出了上海国资打造银行系金融控股集团和证券系金融控股集团的金融国资改革思路。

目前，上海国际集团持有浦发银行、上海农村商业银行、国泰君安、上海安信农业保险、大众保险、华安基金、上海国盛典当、上海市再担保、上海股权托管交易中心等多家金融机构股权，整合已箭在弦上。

“收购上海信托，是浦发银行向综合化金融集团发展迈进的重要一步。”某大型券商金融行业研究员表示，若浦发银行收购上海信托得以成行，浦发银行将成为拥有银行、信托、经纪券商、公募基金、融资租赁等多张金融牌照的金融控股集团。
中国证券报

4月股市结构风险释放 警惕“大小通杀”

伴随大盘蓝筹股触底反弹以及众多新兴成长股破位下跌，3月成为A股市场近一年多运行的重要拐点。展望4月份，预计资金惯性将导致小盘成长股的结构性风险进一步释放，市场盈利机会也将进一步减少。在小盘股释放压力的时候，大盘蓝筹股有望继续得到资金追捧，但受制于目前的经济、政策环境，如果风格转换进行得过于激进，投资者也需要提防大盘股后继乏力可能引发未来市场出现“大小通杀”的系统性风险。整体而言，4月A股不确定性非常大，投资策略“一动不如一静”。

结构性行情迎来“眀斯基时刻”

近1年多以来，结构性行情持续发酵，大盘蓝筹股跌跌不休，小盘成长股则高歌猛进。不过，物极必反，在已经过去的3月份，结构性行情终于迎来了“眀斯基时刻”。

从主要指数3月表现看，沪综指、沪深300指数分别小幅下跌了1.12%和1.50%；而创业板指数和中小板指数当月则分别调整了7.46%和4.44%。主要指数的市场运行显现出了3月股市一个显著的特征：小盘成长股见顶后破位下跌，而大盘蓝筹股开始触底反弹。实际上，从个股角度看，这种成长股释放结构性风险的特征更为明显。3月以来，沪深股市跌幅居于前十名的A股中，除了金瑞科技外，其余9只个股均来自中小板或创业板。

展望4月股市，由于小盘股下跌刚刚开始，从相对吸引力、资金惯性等角度考虑，当前由资金从小盘成长股向大盘蓝筹股移仓引发的市场风格转换仍可能阶段持续。

从大盘蓝筹股角度看，资金继续对该板块进行配置的动力仍然充足。首先，由于市场长期保持结构性行情特征，此前基金等机构投资者对大盘蓝筹股的配置比例普遍过低，而这一仓位修正过程刚刚开始不久。其次，在上海汽车、美的集团纷纷在年报中大比例分红后，当前蓝筹股的估值优势得以进一步强化，对避险资金的吸引力也在持续走高。最后，目前地方改革动力如火如荼，如中国石化等大盘蓝筹股正在迎来难得的股价催化剂。

尽管预期蓝筹股将在4月继续获得资金追捧，但与此前“蓝筹搭台，成长唱戏”不同，小盘成长股跟随上涨的能力已经大幅度弱化，这其中的原因有三：其一，在经历了持续单边上行后，小盘股估值泡沫严重泛滥，而近期密集公布的2013年年报以及2014年一季报，更是在预期上弱化了很多伪成长股泡沫继续膨胀的空间。换言之，多数小盘成长股目前正在进入“杀估值”的阶段，这一过程对股价的冲击会非常显著。其二，主力资金此前过度超配小盘成长股的弊病正在显现。从股本规模看，小盘股很难在短时间内为机构资金出货提供足够的流动性，而排名的现实压力又显然令一众基金难以卧倒死扛，成长股因为踩踏导致的股价暴跌可能只是刚刚开始。其三，IPO重启渐行渐近，与新股更加相似的行业、股本属性，意味着小盘股短期会受到更明显的冲击。
4月A股两大猜想

沪综指一季度下跌3.91%，弱于市场预期。经济数据低于预期、人民币贬值、优先股推出、资本市场的“国六条”等对于A股的影响受到密切关注。每年一季度都是市场流动性最宽松、业绩压力相对较小的时节，因而一季度的走弱很大程度上显示市场内部做多动能有限。4月是上市公司年报和一季报集中披露期，预期4月A股仍将延续弱势，主要风险集中于业绩密集公布期下的结构性风险。

猜想一：主板能否持续强势

3月A股的关键词之一是国企改革，中国石化等权重股的阶段性走强成为小盘股加速调整的导火索。3月下旬地产股的再融资开闸，成为地产股阶段走强的导火索。权重股3月下旬强于市场的主要逻辑有三个：第一、权重股过度悲观的逻辑被证伪。从大周期角度而言，权重股未来增速和估值下行的趋势并未改变。但从银行股的估值来看，市盈率已经低于5倍，股息率超过7%，相当于AA-级别信用债的收益率。对于分享稳定股息收益的投资者而言，已经具备配置价值。第二、宏观数据连续下滑后，二季度可能进入一个小周期底部区域，而权重股的走势往往会先于经济数据表现。随着经济增速下滑动能的递减，权重股所受的压制会逐步消除。第三、小盘股面临年报和今年一季报的业绩证伪，相比之下，权重股的业绩相对稳定，触碰业绩地雷的概率明显小于创业板为首的成长股。从避险角度，资金选择风险相对较小的权重股作为配置无可厚非。

延续上述三个逻辑，4月份权重股有进一步反弹的空间，但力度或有限，因此上证指数有望成为所有分类指数走势最强的指数，看平为主。从逻辑一看，目前权重股的估值仍处于全球最低，如银行、地产等悲观过度的行业市盈率上限由5倍拓展到6—7倍仍有一定动能。之前机构投资者对于权重股的配置比例低于历史均值10%以上，一旦出现部分回补，会延续3月下旬重心小幅反弹的走势。逻辑二来看，一季度是经济基本最为悲观的时点，无论是汇丰PMI创8个月新低、还是人民币贬值的预期，在二季度进一步发酵的空间已然有限。无论是经济的底线论、还是官方对于本币币值的态度，都不支持这种趋势的恶化。因此，权重股进一步调整的空间基本可以封杀。逻辑三而言，成长股的调整会加速资金的短期风险偏好，权重股的低β特征恰恰提供了阶段性的避险区间。综合而言，权重股在4月仍有小幅反弹、甚至是脉冲型反弹的可能，从而支撑指数。
降准难行新股压顶 主力且战且退

昨日沪深两市弱势震荡，3月A股黯然收官，沪综指日K线收出四连阴。巨灵财经数据显示，昨日沪深两市分别净流出65.19亿元和70.59亿元，行业板块全面遭遇资金净流出，部分热门题材股和强势股（财苑）（财苑）出现明显的获利回吐。分析人士表示，央行暗示短期不会降准，对市场情绪带来一定影响，加上4月将至，IPO开闸正式步入倒计时，抽血带来的心理压力加大。预计短期主力资金仍将围绕政策动向进行热点狙击，但或采取快进快出的方式，且战且退。操作上宜控制仓位，防御为上。

136亿元资金净流出

弱势震荡格局昨日继续。截至收盘，上证综指报2033.31点，下跌8.40点，跌幅为0.41%；深证成指上涨24.01点至7189.58点，涨幅为0.34%；创业板指数下跌0.20%，中小板综指下跌0.50%。沪深两市分别成交715.74亿元和764.10亿元。

从资金流向来看，沪深股市主力资金昨日均遭遇净流出。据巨灵财经统计，昨日沪市A股资金净流出65.19亿元，深市A股资金净流出70.59亿元，两市资金合计净流出135.78亿元。

从行业表现来看，昨日申万一级行业指数跌多涨少，只有国防军工、食品饮料、家用电器和公用事业四个指数收红，分别上涨1.03%、0.77%、0.76%和0.21%；在下跌的行业指数中，综合、商业贸易、传媒和交通运输指数跌幅居前，分别下跌1.59%、1.51%、1.46%和1.38%。

资金流向上，所有行业板块均遭遇资金净流出。据巨灵财经统计，食品饮料、公用事业和餐饮旅游板块的资金净流出额相对较小，分别为3911.38万元、5536.63万元和6208.15万元；机械设备、信息服务、房地产和商业贸易的资金净流出规模较大，均在10亿元以上，分别为18.04亿元、16.42亿元、14.72亿元和10.73亿元。

个股方面，丝绸之路概念股和部分蓝筹股成为弱市明星，新疆城建、中国平安、美的集团的资金净流入额居前，均在1亿元以上；而资金净流出规模居前的个股多为前期热门概念和强势股，比如上海国资概念股东方明珠和百事通复牌双双跌停，净流出额分别达到6.70亿元和2.25亿元，获利回吐明显；海岛建设、金丰投资等前期强势股的净流出规模也在1亿元以上。
军工板块盘中拉升

昨日沪深两市大盘弱势震荡，行业板块跌多涨少，国防军工板块在地缘冲突的事件刺激下午后拉升，涨幅居前。

申万一级行业指数昨日跌多涨少，仅有国防军工、食品饮料、家用电器和公用事业四个指数收红。其中，国防军工指数以1.03%的涨幅领跑。成分股中，亚星锚链和中国船舶涨幅最大，分别上涨6.25%和4.40%。

在国家安全委员会设立、军工企业体制改革、现代高科技军工产品研发提速、政策持续扶持的大背景下，军工板块马年以来受到市场的青睐，一些事件驱动因素，更是成为军工板块借机逞强的导火索。

分析人士指出，事件性刺激成为昨日国防军工盘中突然启动的关键，后续进展或也将直接左右该板块走势。与此同时，除了事件性刺激之外，国内军工板块自身也具备一定的投资价值。国有军工集团将依托资本市场进行多元化改造，成功的军工资产重组将成为军工板块股价的催化剂。中国的军工行业未来十年将进入黄金发展阶段，A股市场军工板块投资价值凸显。
创业板现缩量十字星

近来，创业板持续破位下行，期间几乎未出现像样的抵抗式反抽；直到本周一创业板指数才收出一根缩量十字星，透露出微弱的止跌信号。分析人士表示，目前创业板已然“绑架”了A股，某种程度上，创业板的短期走势已经成为市场能否止跌企稳的关键。

昨日，创业板指数再度上演过山车行情：早盘该指数直线下挫，最低曾下探至1315.49点的阶段低点，其后开始展开反抽，并一度维持住红盘；午后在主板市场跳水的带动下，创业板指数也转升为跌。截至昨日收盘，创业板指数微跌2.70点，跌幅为0.20%，报收1327.80点，短期跌势有所减缓。

创业板的跌势趋缓，并未在多大程度上缓解其内部资金出逃的恐慌局面；应该说，昨日如果没有光电类个股的异军突起，则创业板很难在此关口收出一根阳十字星。昨日创业板内部正常交易的346只个股中，有143只个股实现上涨，个股上涨面积较上周明显扩张，不过除光环新网等6只个股涨幅在6%左右外，多数个股涨幅都在1%左右；而在当日出现下跌的189只个股中，有联创节能、电科院等四只个股封住跌停板，当日有多达46只个股跌幅超过3%。

分析人士表示，近来创业板的走势已基本上成为整体市场的情绪反应器，创业板的短期杀跌对整体市场的情绪冲击极大，进而也对主板市场构成一定的压制。目前来看，创业板的缩量十字星，并不一定意味着短期跌势的渐近尾声，提醒投资者仍要以避险为主。
“丝绸之路”弱市崛起

受到近日丝绸之路利好消息的刺激，昨日丝绸之路和新疆区域振兴概念表现抢眼，成为弱市亮点。

据Wind资讯统计，昨日概念指数跌多涨少。其中，丝绸之路指数和新疆区域振兴指数涨幅居前，分别上涨3.81%和2.84%。成分股中，新疆城建涨停，北新路桥大涨9.7%，西部建设和曲江文旅分别上涨8.20%和6.95%，兰州民百、国际实业、青松建化的涨幅均在4%以上。

近期关于丝绸之路的利好消息不断，推动相关概念昨日走强。3月27日消息称，交通运输部将以完善“一带一路”综合交通运输体系为先导，从六个方面采取措施，推进“丝绸之路”的交通建设。3月29日，“丝绸之路经济联盟”在乌鲁木齐成立，由亚美尼亚国家发展署、吉尔吉斯斯坦工商会、塔吉克斯坦工商会、乌克兰基辅工商会、哈萨克斯坦阿拉木图工商会、哈萨克斯坦卡拉干达工商会6家国外民间机构和3家中方民间机构共同发起，并签署倡议书。3月29日下午，国家主席习近平在德国杜伊斯堡港表示，中德位于丝绸之路经济带两端，是亚欧两大经济体和增长极，也是渝新欧铁路的起点和终点，两国应该加强合作，推进丝绸之路经济带建设。

分析人士指出，基建、贸易、旅游、油气资源、管道等板块将受益“丝绸之路经济带”，相关个股有望持续受到市场资金青睐。