6日重要财经新闻汇总

高崎

6日重要财经新闻汇总

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：高崎 浏览：16712 回复：1

多地频现H7N9确诊病例 关注相关概念股

据新华社消息，昨日山东、江苏、香港各新增1例人感染H7N9禽流感确诊病例，广东也新增1例人感染H7N9确诊病例，患者已死亡。相关信息显示，春季是传染病高发季节，目前人感染H7N9禽流感疫情特点未发生明显变化，病例仍以散发为主。专家预测，近期我国内地将继续出现散发病例，但根据目前密切接触者医学观察结果，未提示该病毒具有较强的人传人能力。

市场人士表示，春季禽流感疫情会持续打压家禽产业，禽流感概念股有望得到资金追捧。

四环生物（000518）研发生产的乳铁蛋白在防治H7N9禽流感功效上获得了市场一致认可。乳铁蛋白(lactoferrin，LF)是乳汁中一种重要的非血红素铁结合糖蛋白，被认为是一种新型抗菌和极具开发潜力的防治H7N9禽流感药物。

亚泰集团（600881）申报的“Vero细胞流感病毒疫苗制备方法”去年11月由国家知识产权局授权。

此外，A股禽流感活跃个股：莱茵生物、海王生物、联环药业、达安基因、白云山等亦值得关注。
医药股业绩好 机构看好行业的盈利前景

截至3月5日，A股市场已有224家上市公司披露2013年年报，占比接近一成。尽管其中有14份年报出现亏损，但统计显示，去年净利润实现同比增长的有138家，占比超过六成。而从全年营业收入情况来看，2013年更是有163家上市公司实现同比增长，占比约为73%。

医药制造行业是已披露年报业绩表现最佳的板块。15家已披露年报的该行业上市公司中，有13家2013年净利润实现同比增长，其中4家同比增幅超过100%。

Wind资讯统计显示，截至2013年12月底，医药制造行业主营业务收入、利润总额分别同比增长了18%和17.76%。同时，主营业务成本则同比增长了18.60%。西南证券分析称，从2013年全年来看，实际上医药制造业营业收入及总利润增速较上年有所下降，毛利率也同比下降。不过，从去年四季度的情况来看，受益于营业成本的下降和销售的稳定增长，该行业的毛利率已经逐渐回升，因此看好医药行业2014年的盈利前景。

今年以来，A股医药板块二级市场的表现也十分抢眼。有分析师认为，尽管一直看好一季度行情，但仍没料到该板块走势会如此凶猛，特别是低估了市场对医药器械与服务和中小市值个股的青睐程度。不过，进入年报及一季报披露高峰期之后，投资者的关注更应回归基本面，关注业绩的变化。

而很多券商分析师继续看好医疗服务以及具有并购预期的主题投资机会。西南证券认为，医疗改革带来了众多并购预期，医疗服务子行业在3月份将依然活跃，而行业内并购似乎已成为2014年的常态事件。
重庆争取成为自贸园区内陆试点 推动“一丝一带”

重庆市长黄奇帆5日表示，建议今年在重庆设立自由贸易园区，建设方案以西永综合保税区、两路寸滩保税港区为基础，总面积达40平方公里，重庆将在自贸区负面清单设立、准入前国民待遇探索等方面采取措施争取早日成为下一批自贸园区的内陆试点。

黄奇帆表示，重庆的海陆空开放通道条件较好，具有开放型经济平台、开放型产业体系，同时重庆在简政放权，将在自贸区负面清单设立、准入前国民待遇探索等方面采取措施，争取重庆早日成为下一批自由贸易园区在内陆的试点，如此有利于探索内陆开放新路子，推动“一丝一带”战略，发展长江黄金水道上游经济。

目前国家已在重庆批准设立了西永综合保税区、两路寸滩保税港区。黄奇帆透露，这对“双子星座”是重庆方面提出的自贸园区建设方案的基础。“这两个保税区面积共35平方公里，如果变为自贸区的话，将在旁边再加5平方公里，形成40平方公里的发展方案。”

黄奇帆希望这一建议能够得到发改委、商务部、海关总署等国家有关部门的支持。另外，黄奇帆还建议，把重庆作为丝绸之路经济带和长江经济带的枢纽结点，加快中缅油气管道昆明至重庆段的建设，加快渝昆铁路和高速公路的建设，有利于西部大开发、西南地区的发展。
1月新增外汇占款4374亿元 创去年10月以来新高

中国人民银行5日公布的数据显示，1月新增外汇占款4374亿元，创去年10月以来新高。去年12月新增外汇占款2729亿元。

数据显示，1月末金融机构外汇占款余额为290,677.49亿元；财政性存款余额为31,664.77亿元，较前一月增加1531亿元。结合当月外汇占款的变动计算，1月市场因此增加的流动性为2,843亿元。

市场人士指出，财政存款的增减主要受财政收入和支出影响，根据近几年的统计数据显示，一般在年初以及4-8月间，主要因缴税等因素，在央行的财政存款会呈增加趋势，银行体系就会有相同规模的流动性流出；而临近年末，财政部门会将存放在央行的国库资金移到商业银行，转为存款进行消费或支出，这将增加商业银行的流动性。
房企再融资排长队 迪马股份或率先过关

从证监会审核流程上来看，迪马股份已经通过国土资源部审查，有望成为首家再融资申请闯关成功的房企，业内人士预计公司可能在2014年完成重组。

万科“B转H”终获证监会批准，引发市场对房企再融资放行的遐想。

记者昨日从证监会公布的《上市公司并购重组行政许可审核情况》中发现，再融资申请已经受理的3家房企中，除了万方发展已经因涉嫌违法被稽查立案暂停审核外，另外两家招商地产和迪马股份仍处于审核中，而在审核流程上，迪马股份已经处于领先状态，有望成为首家再融资申请闯关成功的房企。

在这3家房企身后，仍有逾30家房企正在排队等候证监会审查。目前已经达到千亿规模的再融资“堰塞湖”，仍然没有开闸放水的迹象。

招商地产料紧随

证监会文件显示，上述再融资申请已经受理的房企中，迪马股份目前处于“申请人落实反馈意见中”，而招商地产则处于“征求相关部委意见中”。“从流程上看，如果到了‘申请人落实反馈意见’，说明已经通过国土资源部审查，应该算又上了一层台阶，但我们的方案现在仍在国土部审查。”招商地产董秘刘宁告诉记者。

也就是说，在房企再融资这轮长跑中，迪马股份已处于领先状态，对此迪马股份方面并未否认。“可能我们再融资方案中，项目体量相对较小，更容易获得国土部审查。”迪马股份证券事务代表童永秀告诉记者，公司正准备向证监会反馈意见，至于具体何时能有结果，目前并无时间表。

根据迪马股份的再融资方案，该公司拟以3.52元/股价格，向控股股东东银控股发行约8.69亿股股份，购买其持有的同原地产75%股权、国展地产100%股权、深圳鑫润51%股权和东银品筑49%股权，向华西集团发行约2.22亿股股份购买其持有的同原地产25%股权；同时向华西同诚发行约0.88亿股股份购买其持有的深圳鑫润49%股权，资产预评估值约41.51亿元。

同时迪马股份以不低于3.17元/股的价格非公开发行不超过4.36亿股股份，募集不超过13.83亿元作为重组的配套资金。资料显示，迪马股份去年10月16日收到证监会出具的行政许可申请受理通知书，该公司也是房企再融资开闸之后，首家公示重组事项获得证监会受理的上市房企。

“如果政策没有大的变动，迪马股份很可能成为率先实现再融资的房企，预计这家公司2014年能顺利完成重组。”深圳一位投行人士猜测。值得一提的是，迪马股份已经受到市场眷顾，在3日、4日两天连续涨停。而招商地产也有望紧随迪马股份，成为第二家获批房企。
手游公司去年第四季业绩暴涨 业内预计产业规模今年将破200亿

多家手游公司近期披露2013年财报，数据显示四季度手游产业营收创下历史新高。

在纽交所上市的中国手游（代码：CMGE）日前发布第四季度财报，同比营收大涨约五倍，净利润也实现扭亏。分析认为，在经历2013年上半年行业爆发后，多数手游公司产品集中于下半年推出，促进行业收入大涨。

中国手游的数据显示，公司第四季度营收为人民币1.46亿元，上年同期为2890万元；第四季度净利润为3530万元，上年同期净亏损为5830万元。

A股相关上市公司亦表现不俗。由于上海美峰、深圳苏摩两大游戏公司合并单位主体，中青宝（300052）第四季度营收高达1.44亿元，净利润为2374万元。一直从事海外手游代理的拓维信息（002261）则在四季度实现营业收入1.97亿元，拉高全年营收至5.5亿元，创下年内新高；拓维信息表示，营收增长主要系游戏业务实现收入1.12亿元，同比增长3355%。

由游戏工委、CNG中新游戏研究联合撰写的《2013年10~12月中国移动游戏产业报告》显示，中国移动网络游戏市场四季度实际销售收入约为31.5亿元，环比增长58.6%，两项数据均为年内最高；外加移动单机游戏同期销售收入达到9.3亿元，移动游戏产业合计销售收入为40.8亿元。

易观智库分析师顾浩一表示，在用户规模不断扩大的基础上，2013年手游产业上半年逐步受到市场重视，多家公司大手笔投入手游市场，从而导致下半年游戏产品大爆发，也促使了各大公司业绩大涨。

上述报告也显示，由于受到年末季节性促销活动影响，四季度游戏研发企业联合运营企业、推广渠道和媒体，加大对新上线产品及版本升级的宣传推广力度，提高了产品的单品收入。另外，精品游戏产品数量进一步增长也是市场规模扩大的原因之一。
车企前两月成绩抢眼

多家上市车企最新发布的前2月产销数据显示，多数车企今年开局表现抢眼，同时分化走势也开始出现。

江铃汽车2月份产销双双增长。公司2月份合计实现产量17275辆，去年同月这一数据为13553辆；合计实现销量16756辆，去年同月这一数据为13784辆。

东风汽车3月5日发布公告，前2月汽车销量同比增长7%，产量更暴增4成。具体来看，2014年2月，公司汽车销量合计15918辆；前2月汽车销量合计33067辆，同比增长7.56%。2月份发动机销量合计13369台；前2月发动机销量合计26322台，同比增长4.55%。2014年前2月汽车产量合计42759辆，同比增长40.74%；前2月发动机产量合计26043台，同比下降1.59%。

宇通客车2月份产销数据快报却意外下滑。公司各种车型2月生产量1517辆，前两月累计4949辆，同比下降25.50%；销售方面，2月销售2211辆，前两月累计销售6469辆，同比下降9.39%，其中，大型下降32.20%，中型增长8.15%，轻型增长68.34%。

也有多家车企目前只发布了1月汽车产销数据，整体表现也抢眼。一汽轿车最为卓著，公司1月实现生产量合计25029辆，同比增长37.5%；实现销售量合计29446辆，同比增长40.2%。中国重汽紧随其后，公司1月份重型卡车产量8417辆，同比增长7.91%；销量6389辆，同比增长38.47%。长城汽车1月份产销快报显示，公司皮卡、SUV、轿车等各种车型合计销售6.96万辆，环比增长10.86%。长安汽车1月份合计生产汽车233151辆，上年同期这一数据为192616辆；1月份合计销售汽车244069辆，上年同期这一数据为199975辆。公司也保持了产销两旺的势头。福田汽车1月销量实现同比微增。
苹果CarPlay预热汽车电子盛宴

特斯拉的巨大成功，不仅点燃了火爆的新能源汽车市场，由汽车电子带来的智能化同样不容小觑，汽车电子市场的饕餮盛宴已然开席，智能化正与新能源化一道引领并推动着汽车工业的新一次革命。

日前，苹果公司在瑞士举办的日内瓦国际汽车展上发布公司首款车载系统CarPlay；另一大互联网巨头谷歌也宣布，与通用等四大汽车制造商联盟，力求在2014年年末推出安卓汽车，同时致力于无人驾驶汽车的研发。就在两大互联网巨头对于汽车智能化领域的争夺战悄然开打之际，中国不少元器件制造、整车企业和汽配企业上市公司也快马加鞭地沿着汽车电子产业链跑马圈地。

清华大学汽车工业学院博士生谢伯元分析指出，中国汽车智能化的成长轨迹很可能是沿着“车载娱乐-汽车安全-辅助驾驶-人车交互-智能交通-车联网-自动驾驶”的路径发展，各大技术脉络将在相互促进与重叠中螺旋式前进，最终将实现无人驾驶作为智能汽车发展的终极梦想。

3月4日，瑞士日内瓦，第84届日内瓦国际车展迎来媒体日。图为安装了苹果CarPlay车载系统的汽车。

　　众神参与 汽车产业走向竞合

在iPhone同一辆整合了CarPlay功能的汽车连接后，司机可以通过汽车内置的电子屏访问iPhone上的各种功能。比如，可以利用Siri轻松读取手机内的联系人信息，进行打电话和收听语音留言等操作，驾驶者还可以让Siri读出信息内容或回复语音留言。

CarPlay系统或将被法拉利、奔驰和沃尔沃等大牌汽车制造商率先体验。这将是苹果公司于去年推出“iOS in the car”功能之后在车内操作系统领域又一步关键棋子。“智能穿戴和iTV迟迟未见动作，业界开始寄望CarPlay的推出能够令褪色的苹果重拾辉煌。汽车电子战略的先行，或表明苹果公司认为汽车智能化市场的开启要快于其他消费电子。”有机构分析师对中国证券报记者表示。

谷歌同样是汽车智能化领域炙手可热的角色。在美国电子消费展之前，谷歌就已经表示要和奥迪、通用、现代、本田和NVIDIA5家公司组建Android开放汽车联盟，这些汽车厂商的加入可以继续完善整个安卓生态系统。奔驰公司已经开始招募系统开发人员，将安卓系统和车载信息娱乐系统整合，届时驾驶者将实现打电话、发短信、路线导航、媒体播放等全功能一体化。但最吸引人的地方并不是这些，由谷歌领衔的无人驾驶技术已经搅动得欧美日各大汽车制造商都不能继续潜水，而是纷纷浮出水面着手研究。据通用汽车公司推算，2020年，自动驾驶系统将成为汽车标准配置。
“宝宝群”收益率回归“5”时代

“5”时代只是开始

春节过后市场资金面有所宽松，“宝宝”家族收益率出现普遍下降，余额宝和理财通的收益率已经跌入“5”时代。根据同花顺iFinD数据，截至3月3日，天弘增利宝、华夏现金增利、南方现金增利、汇添富现金宝等货币基金，7日年化收益均已降至6%以下，华夏财富宝、嘉实活期宝、广发天天红的收益也临近6%的边缘。

天弘基金表示，节后资金紧张的现象有所缓解，余额宝的收益也会向正常水平回归。按照目前市场趋势判断，4%左右为正常水平。

有业内人士也认为，年后余额宝等货币基金的收益率出现下滑属于货币基金市场的正常波动。春节前，市场资金极度紧张，1个月银行协议存款的年化利率最高曾飙升至9%左右，很多货币基金，包括余额宝在内的资金也进入了这一资金市场，并由此给用户带来了一段特殊的高收益时段。而目前1个月银行协议存款的年化利率已经回落至4%附近，且有继续回落的迹象，因此，货币基金也从年前那段特殊周期的高收益逐渐回到正常段位。

数据显示，1个月Shibor从2月19日的5.29%逐渐走低，至3月3日已经降至4.26%，3个月Shibor也从5.6%降至5.52%。有基金公司产品人士表示，预测货币基金收益率，一般可以观察1个月和3个月的Shibor。可以确定的是，货币基金收益率会继续走低，逐步回归到4%左右的正常水平。

近日货币基金收益率逐渐走低，以余额宝为代表的“宝宝”们已经降至6%以下。业内人士认为，这类货币基金收益率可能会持续走低至4%左右的正常水平。据了解，“来自星星的宝宝”们重返“地球”并未引发大规模赎回，依然维持资金净流入。
今年或适时调整风电上网价格

国家发改委提出的《关于2013年国民经济和社会发展计划执行情况与2014年国民经济和社会发展计划草案的报告》表示，要继续进行资源性产品等价格改革，将适时调整风电上网价格。中国风能协会秘书长秦海岩呼吁，可以对现行的风电上网电价做出合理调整，但不应将调低电价作为价改的终极目标。

下调电价应当审慎

发改委在该报告草案中提出，要开展输配电价改革试点，完善煤电价格联动机制和抽水蓄能电价机制，适时调整非居民用存量天然气门站价格，建立健全居民用水用气阶梯价格制度等一系列措施。其中，适时调整风电上网价格，列在了资源性产品价格改革的首位。

“调电价不是把风电电价降下来，而是用更合理的电价去支持风电发展。”中国风能协会秘书长秦海岩表示，在雾霾如此严重的情况下，政府应积极发展风电等新能源，政策之间应该互相配套。因此，适时调整风电价格，可以考虑出台海上风电电价，或调整不同风资源区风电上网电价标准，但从总体上降低风电上网电价时机未到。

风力发电成本呈下降态势，风电电价的补贴水平必然逐渐降低，电价补贴政策的最终目标是让风电价格与常规能源价格相比具有市场竞争力。但相比2009年，近几年“弃风限电”导致开发商损失严重，可再生能源附加基金下发严重滞后，企业现金流紧张。此外，欧债危机和经济大环境的影响让前几年生意红火的CDM（清洁发展机制）业务收益严重萎缩。

与此同时，风电项目建设工程造价、风电场征地成本以及人工费等持续上涨，各地风电项目用于水土保持、环境评价、检测验收和资源附加费等投入不断增加。此外，很多风电设备或未出质保、或刚出质保，实际经营期未开始，风电项目真实的成本和利润状况尚不具备评估条件。

秦海岩认为，电价下调将导致产业资金链紧张，摧毁开发商本已徘徊在盈亏边缘的风电业务，进而拖垮上游设备制造企业。另一方面，电价水平直接关联发电企业收益，下调电价将严重挫伤企业开发风电的积极性。
上市公司扎堆光伏电站开发

3月4日晚，光伏电站开发龙头之一航天机电公告，拟对旗下两个电站项目增资2.72亿元。这已是近一年来，航天机电第10次公告宣布投资及增资光伏电站项目，涉及总金额超过20亿元。航天机电的系列举动也让其在国内光伏电站开发规模排名从2012年的第六位升至榜眼。

市场研究机构Solarbuzz最近发布的研报显示，2013年国内前十大光伏电站EPC开发商手中拥有的光伏电站项目占据全部市场份额的45%。特变电工、中国电建、中利科技等凭借雄厚的资金实力，在白热化的光伏电站开发竞争中屡建战功。

尽管市场一片火热，但市场分析人士提醒，在光伏行业尤其是终端发电利用环节未充分疏通的大背景下，众多电站项目建成后运行业绩仍受制约，直接影响电站运营商的投资回报。对于电站开发商来说，电站建成后能否找到愿意接盘的运营商，兑现投资收益并非易事。

市场集中度提升

Solarbuzz最新研报显示，2013年，补贴政策出台及行业回暖影响下，2013年国内光伏电站EPC项目承包商竞争异常激烈。开发商排名前三名全部被A股上市公司占据，分别为特变电工、航天机电和中国电建。其中前两位的电站建设规模占据全部市场份额的15%，前十位开发商则囊括市场份额的45%。

航天机电在2013年光伏电站开发业务上频频发力，除3月4日公告拟增资旗下位于甘肃和宁夏的电站项目外，据中国证券报记者粗略统计，过去近一年公司宣布投资及增资的光伏电站项目多达十余个，涉及投资资金逾10亿元。事实上，不少A股公司去年也在集中发力光伏电站开发，其中就包括开发商排名“状元”和“榜眼”的特变电工和中国电建。

随着“疆电外送”输电通道的投运，新疆地区光伏发电市场逐渐被激活，特变电工凭借本土地域优势，电站开发规模从2012年的450兆瓦猛增至2013年的近1000兆瓦，被市场视作光伏发电市场一匹“黑马”。凭借作为央企拥有雄厚资金实力，中国电建往往采取全额垫资的方式承揽项目，使得公司的份额急速扩张。
电信业有望纳入营改增范围

财政部3月5日提请十二届全国人大二次会议审查《关于2013年中央和地方预算执行情况与2014年中央和地方预算草案的报告》。该草案提出，今年继续实施积极的财政政策，适当扩大财政赤字，保持一定的刺激力度，同时赤字率保持不变，体现宏观政策的稳定性和连续性，促进经济持续健康发展和财政平稳运行。

该草案提出，继续推进营改增改革，在全国范围内实施铁路运输和邮政服务业营改增试点，抓紧研究将电信业纳入营改增范围的政策，力争今年4月1日实施；实施鼓励企业年金和职业年金发展的个人所得税递延纳税优惠政策；实施煤炭资源税从价计征改革；进一步扩展小型微利企业税收优惠政策；改革完善消费税制度，调整消费税征收范围、环节和税率；加快房地产税立法进程；加快推动环境保护税立法工作。

切实加强地方政府性债务管理，有效防控财政风险。将研究赋予地方政府依法适度举债融资权限，建立以政府债券为主体的地方政府举债融资机制。除严格授权举借的短期债务外，地方政府举借债务只能用于城市建设等公益性资本支出或置换存量债务，不得用于经常性支出。研究制定地方政府债券自发自还改革方案，推动部分地方开展改革试点。

该草案还提出，将推广运用政府与社会资本合作模式（PPP），鼓励社会资本通过特许经营等方式参与城市基础设施等的投资和运营。

该草案显示，2014年预计地方政府性基金本级收入43140.61亿元，下降10.1%。其中，预计国有土地使用权出让收入36371.31亿元，下降11.8%。加上中央政府性基金对地方转移支付1553.21亿元，预计地方政府性基金收入为44693.82亿元。预计地方政府性基金支出为44693.82亿元，下降5.6%。其中，国有土地使用权出让收入安排的支出36871.14亿元，下降9.2%。
电网改革方案尚未确定

全国政协委员、南方电网总经理钟俊4日在接受中国证券报记者专访时表示，由于电网的企业属性，目前国资主管部门还未拿出具体改革方案，其改革还存在一定难度。此外，今年南方电网将投资近800亿元用于支持智能电网建设以及云南的西电东送项目，广东、广西等地目前已经在开展智能电网的试点工作。

输配分离短期可行性不大

中国证券报：中石化油气零售等领域向民营资本放开合作，由此拉开了垄断性国有企业改革的序幕，目前电网企业是否也有改革意向？

钟俊：国有企业混合所有制改革是一个大的方向，但目前从国资委的角度来说，总的具体改革方案还没有确定下来。其中的难点在于一企一策，分类监管，这个非常复杂，涉及的利益很多。

目前来看，在中央企业的分类上，有些是市场竞争性企业，有些是公益性企业。外界看来我们是垄断企业，但我们也承担着公益属性。比如投资某些农村电网，基本上都是亏损的。我们的电价由国家核准，尽管能保证利润，但也是微利。比如去年我们整个集团资产5000多亿元，但利润才100亿元，这和石油、煤还不一样。说到分拆，其实单独一条线也很难核算，需要一个企业整体核算。因此，像我们这类社会服务属性的企业估计短期内不会太放开，电网这类大的投资建设还应该是100%国有控股，输配分离短期内可行性也不大。

在国资委的改革方案没有出台的情况下，从我们南方电网的角度来说，还是要抓住三点：一是稳定和安全，二是企业自身降低成本，三是服务客户能力的提升。
龙头房企2月销售业绩涨幅放缓

万科、碧桂园、富力地产等多家房企近日陆续公布2月销售数据。与去年同期相比，虽然不少房企2月销售仍保持一定增速，但增速已经明显放缓，且与1月相比，环比销售额也出现较大回落。业内人士分析，春节淡季和信贷收紧的双重因素导致1月楼市成交下挫，并由此影响到房企2月业绩表现。

万科昨日公告称，2014年2月份公司实现销售面积99.3万平方米，销售金额121.5亿元，分别比2013年同期增长19.4%和29.6%，与1月20.79%和45%的同比涨幅相比明显回落；环比更是出现腰斩，跌幅分别高达49%和56%。

同日，港股上市房企碧桂园发布销售数据显示，今年前两月公司共实现合同销售金额约253.4亿元，合同销售建筑面积约395万平方米。而1月，碧桂园销售金额约为176.7亿元，合同销售建筑面积约271万平方米，按此计算，其2月销售金额为76.7亿元，销售面积为124万平方米，环比上月皆出现了大幅下降，其中销售金额降幅更达到约57%。

富力地产的2月业绩显得较为平淡。2月集团合约销售总金额约为29.66亿元，合约销售总面积约为26.51万平方米，环比分别下降3%和上升22%；与去年同期相比，则分别上升14%和15%。

分析人士指出，由于春节前后是传统楼市淡季，假期因素致住宅市场成交大幅下挫，各线城市住宅成交1月已现下滑，同时2014年以来多地二套房贷首付提高以及房贷优惠利率大幅收紧，双重因素导致1月楼市成交低迷，从而影响到2月销售业绩的下滑。

克尔瑞房地产研究中心监测数据显示，2014年2月各重点城市供应水平较低，除上海以外，其余城市环比降幅都在50%以上，深圳甚至整月都没有项目新申请预售证。供应陷入冰点是2月楼市成交普遍低迷的重要原因，由此可能将影响到3月房企的销售业绩。不过在进入3月以后，各重点城市已经开始陆续有大量项目申请预售证，仅上海近两日就有10.16万平方米商品住宅获得预售，即将上市。而究竟3月这个传统意义上的“小阳春”楼市成交表现如何，将对今年全年走势产生风向标意义。
多项指标预示煤市企稳

神华领跌拉低环渤海指数

多项指标预示煤市企稳

3月5日，秦皇岛海运煤炭市场发布新一期环渤海动力煤指数，发热量5500大卡动力煤的综合平均价格报收于548元/吨，较前一报告期下降了11元/吨，跌幅明显扩大。

煤炭市场分析师认为，指数大幅下降与行业老大神华集团近期降价有直接关系。但库存、港口锚地船舶数量、运价等指标显示，内贸煤炭需求已经出现了复苏迹象。

近日，煤炭行业老大神华集团大幅下调旗下多个品种动力煤价格，在煤炭行业内引起巨大轰动，甚至引发了动力煤期货品种上市来的首次跌停。“神华挂牌价是黄骅港动力煤价格的基础，而黄骅港在环渤海动力煤价格指数中的权重达到了19%。”睿能资讯首席咨询顾问李廷认为，神华下调挂牌价将使环渤海动力煤价格短期内继续下跌。

不过从其他数据来看，未来一段时间煤炭价格仍存在企稳的可能。反映内贸煤炭供求的先行指标国内沿海煤炭运价近期已开始持续回升。秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数（OCFI）显示，3月4日，海运煤炭运价指数OCFI报收863.16点，周环比上行57.77点、涨幅为7.17%，涨幅比前一周有所扩大。受各大煤炭企业促销影响，近日秦皇岛港煤炭调入调出情况较为活跃，短期内港口发运量有望放大。

从下游需求来看，截至3月4日，六大电厂平均库存总量为1277.91万吨，较上周同期减少51.57万吨，电煤库存平均可用天数18.22天，较上期减少1天。而随着近期国内煤炭价格不断回调，目前进口煤价格优势已不复存在。煤炭行业内普遍认为，3月份下游将加大对内贸煤炭的需求，有望对煤价形成支撑。

不过从中长期来看，煤炭消费市场情况将不容乐观。中国煤炭工业协会会长王显政近日表示，尽管2020年中国煤炭需求量在45亿到48亿吨左右。煤炭峰值即将到来，但供大于求将是长期趋势。
加快科技体制改革 三类高校系公司迎机遇

政府工作报告中提出的加快科技体制改革，与今年政协“一号提案”紧密相关，折射出高层清晰的施政意图。基于此，三类高校系公司有望迎来难得的发展机遇。

“一号提案”提前呼应

政府工作报告指出，加快科技体制改革。强化企业在技术创新中的主体地位，鼓励企业设立研发机构，牵头创建产学研协同创新联盟。全面落实企业研发费用加计扣除等普惠性措施。把国家自主创新示范区股权激励、科技成果处置权、收益权改革等试点政策，扩大到更多科技园区和科教单位。

今年政协“一号提案”与上述内容紧密相关。提案建议，实施一些特殊的激发科研人员创新活力的政策，如科技人员依靠财政资助项目的成果进行创业、知识产权可完全归创业者个人、高校院所研究人员可在科技企业兼职等。

全国政协副主席、科技部部长万钢昨日在出席人大湖南团全体会议时也谈到了科技和经济相结合等问题，重点即在科技成果转化。“去年起，由科技部牵头会同相关部门开始对《中华人民共和国促进科技成果转化法》进行修改，并形成了建议稿，目前正由全国人大进行修订。”万钢说，“为落实法案修订，还需要一系列细则，这方面财政部正在牵头制定，我们正在加快实施这些工作。”

多地政府预热“创新”

事实上，科技体制改革已经在各地“预热”。上证报记者获悉，继武汉出台“黄金八条”后，年初北京正式出台扶持高校科技成果转换的“京十条”，鼓励高校教师和学生创办科技型企业，并在科技成果转化、政府股权投资上提出诸多优惠政策。

根据最新发布的《加快推进高等学校科技成果转化和科技协同创新若干意见（试行）》，北京将开展高等学校科技成果处置权管理改革，高等学校可自主对科技成果的合作实施、转让、对外投资和实施许可等科技成果转化事项进行审批。首次提出可按不少于70%的比例，将转化收益用于奖励科技成果完***和为科技成果转化做出重要贡献的人员，支持高等学校科学研究、成果转化和教育教学工作。科技成果转化所获收益用于人员激励支出的部分，经批准可一次性计入当年高等学校工资总额。此举有望大大激发高校研究人员的科研和成果转化热情。
路线图敲定 七领域引民资进场

制定非国有资本参与中央企业投资项目的办法，在金融、石油、电力、铁路、电信、资源开发、公用事业等领域，向非国有资本推出一批投资项目

对于国资国企改革，今年的政府工作报告进一步明晰了国企改革的方向及路径。“政府工作报告对国资国企改革的阐述，不会脱离十八届三中全会提出的大框架。但个别提法值得关注。”一位业内分析人士说，政府工作报告明确了“加快发展混合所有制经济”，比《决定》“积极发展混合所有制经济”的表述，又更进一步。

显然，“发展混合所有制”是这一轮国资改革的重头戏，但亦面临诸多绕不过去的命题。如混合所有制改革，需对国企进行分类监管，对竞争类、功能类和服务类三者以什么标准划分，存在不同的声音。

国资改革从哪些层面入手？从哪些方面最先开刀？政府工作报告给出了方向。报告提出“建立健全现代企业制度和公司法人治理结构”，直指国企改革的治理症结。

“说要管资本，一旦国资不介入国企日常经营管理，如何去行政化，如何放心授权董事会进行投资、绩效考核等，很大程度上取决于国企是不是有完善的法人治理结构，只有把这些问题解决了，民间资本才有参与的意愿。”该分析人士说。

报告另一大亮点，明确了“推进国有资本投资运营公司试点”。事实上，国有资本投资运营公司一直备受热议，随着政府工作报告明确，实质性的动作指日可待。

而更大的亮点在于，报告圈定了将向非国有资本开放的七大领域，且将同步配套相关制度。报告称，“制定非国有资本参与中央企业投资项目的办法，在金融、石油、电力、铁路、电信、资源开发、公用事业等领域，向非国有资本推出一批投资项目。制定非公有制企业进入特许经营领域具体办法。实施铁路投融资体制改革，在更多领域放开竞争性业务，为民间资本提供大显身手的舞台。完善产权保护制度，公有制经济财产权不可侵犯，非公有制经济财产权同样不可侵犯。
发展多层次市场 新三板是重头戏

3月5日上午，国务院总理李克强首次在全国人大会议上作政府工作报告。李克强在报告中提出，要加快发展多层次资本市场。接受证券时报记者采访的券商场外市场部人士均认为，这是加快推进新三板建设的信号。

“政府工作报告中，新三板试点就放在‘全面放开贷款利率管制’之后，可以看出这是金融板块的头号大事之一。”西部证券场外市场部总经理程晓明对记者说。他认为，多层次资本市场，最关键的就是主板和新三板两部分。

他表示，西部证券正在为8月份即将推出的做市商制度进行各项筹备。不单是西部证券，各家券商都在招兵买马，等待做市商制度落地。

做市商会被券商如此看重，是因为它被作为解决新三板成交量清淡的关键制度。目前，挂牌企业超过650家，单日成交量却常是个位数。

申银万国场外市场部总经理蒋曙云表示，做市商制度建立后，新三板交易肯定会活跃起来。“像很多地方高新园区的企业，早就进行了股份制改造，但有些企业不想太早稀释股权，股价也太低，一旦企业发展壮大了，价值不可估量，所以我们需要做市商在新三板市场上制造流动性。”蒋曙云说。

目前，全国股转系统试点已扩至全国，企业挂牌新三板热情高涨，挂牌已超过650家。对此，蒋曙云表示，1月份新三板大扩容，主要是因为存续了大批已改制完成等待挂牌的企业。此次扩容本身就表明新三板建设在加速，以后挂牌将不会如此集中并进入常态化。

程晓明预计，新三板挂牌进入常态后，未来西部证券每年主办挂牌企业大约会在20家左右。

在股转系统层面，新三板各项工作也在紧锣密鼓进行中。今年2月底，全国中小企业股份转让系统发布了其专用交易平台《全国中小企业股份转让系统交易支持平台技术指引（V1.0）》，新三板正在组织所有主办券商进行仿真测试，交易系统拟在5月正式上线。
金价触底 看好黄金股

据海外媒体5日报道，有“末日博士”之称的知名市场人士麦嘉华(MarcFaber)日前表示，将黄金与股市等其他金融资产放在一起做对比，黄金仍是相对便宜的资产，金价目前正处于低位。他看好与黄金相关的股票前景。

麦嘉华认为，黄金价格目前正处于“修正”状态，主要是因为从1999年以来的十多年涨幅巨大。“修正的确是正常现象，因为之前市场太热，并且存在太多投机，才带来了2011年的高价。但我认为，修正差不多将要结束，因为目前的基本面状况要大大好于2011年，但价格却大幅降低。”

麦嘉华称，所有投资者都理解要在低位买入并高位售出，但当价格下跌的时候，却没人愿意买。目前不论是国际金价还是黄金类股票都远不及例如标普500指数等主要股指的表现，以及其它多数房产、债券和收藏品等资产的投资收益。综合来看，黄金是为数不多的几个价格相对便宜的资产之一。此外，作为重要的买家，如果中国经济增速下滑，人民币汇率可能进一步走软，更多的中国私人投资者们可能会把资金转换成黄金，黄金需求将被推高。
三月A股有望“龙抬头”

乌克兰局势牵动全球资本市场的神经，但股神巴菲特在全球股市大跌后的一句话：“今天起床后，我在电脑前观察股市波动，并且买入了股票，虽然股票下跌了，但我感觉很好。”你可以发现巴菲特是在美股迭创历史新高的高估值背景下说的这番话，你可以理解他是在国际黑天鹅事件发生之际替自己的投资行为打气。但值得A股投资者思索的是，在过去数年，A股已经经历了过多的最终被证实是属于自寻烦恼的黑天鹅事件。难道现在发生在乌克兰的局势真的是A股的决定性因素了？所以需要借鉴巴菲特给全球投资者打气的发言，黑天鹅事件绝对不应该被视作A股的决定性因素，相反，3月A股有望在技术面构筑双底之后出现回升，因为全国两会中透露出的政策面信息才是A股的决定性因素。

农历二月初二，是民间俗称“龙抬头”的日子。上周主板市场的深成指创出了5年来的新低，而创业板指数却创出了新高，因此全国政协委员、深交所理事长陈东征提及：“近期深成指创新低与创业板指数创新高都是有问题的，有其偶然性，也有其必然性。”这个偶然性和必然性的解释可以给人以无数种联想，但是对照近年来中美股市的指数运行数据，同样是动力能源股，埃克森美孚稳健攀升推高道指，与A股“石化双熊”迭创新低形成鲜明反差。正所谓“兵熊熊一个，将熊熊一窝”，以“石化双熊”为典型的蓝筹股弱势，才是A股熊市的阿琉克斯之踵，但是这一切在今年农历“龙抬头”之际，已经开始出现颠覆性的改变。

上月中旬“石化双熊”之一的中石化见底回升，同月下旬上交所官方发布的2014年各项重点工作中包括“积极研究推进做大做活蓝筹股市场的措施”，而全国政协委员、上交所理事长桂敏杰也表示：“上交所是一个以多层级蓝筹股为主的市场，交易所一直在努力使蓝筹股更有吸引力，关于蓝筹股实行T+0的交易制度，上交所正在努力。”敏感的投资者应该能够觉察到激活蓝筹股已被提上了议事日程。
肖钢：注册制实施方案今年会成型

中国证监会主席肖钢昨日表示，鉴于《证券法》修改仍在进行中，因此今年不会实施注册制。肖钢是在参加十二届全国人大二次会议安徽团组会议的间隙接受记者采访时作出如上表述的。他同时表示，T+0交易仍在论证，目前没有确定要恢复。

注册制改革将是

一个渐进过程

肖钢表示，尽管各个国家和地区实施注册制改革的做法不完全相同，但确实还有一些基本的或共同的特点，简单来讲有三个方面：第一个特点是，不管叫注册制还是审核制，股票发行都要严格审核。第二个特点是新股发行审核以信息披露为中心，公司应真实、全面、准确、及时地披露信息。第三个特点是让市场负责，让投资者自己负责。投资者也应比较成熟，看得懂、读得懂公司披露的信息。

肖钢表示，证监会2014年的主要任务之一，就是研究注册制实施的方案。注册制实施方案今年会成型，但由于实施注册制的前提是修改《证券法》，因此今年肯定不能实施；如果2015年《证券法》修改完成，那么注册制就能实施。

在肖钢看来，进行注册制改革，需要多种配套机制，包括法律的完善、加强投资者保护、市场参与主体诚信意识的加强、监管机构监管能力的加强，这都需要一个过程。这就意味着注册制改革不可能一蹴而就，而是一个渐进的过程。“这个方案是一个比较审慎、积极又比较稳妥的方案。”肖钢说，中国搞股票发行注册制，全世界没有一个样本可以照搬，因此只能根据中国的国情，推进中国式的注册制改革。

T+0仍在论证之中

关于市场高度关注的T+0交易，肖钢表达了三层意思：T+0仍在论证，目前没有确定要恢复；恢复T+0没有时间表；若要恢复，可能会选择蓝筹股作为试点。

肖钢表示，目前支持和反对T+0的两派意见依然存在，没有达成共识，证监会仍然需要研究和论证，没有确定要恢复T+0。他同时表示，即使将来有可能推出，也不会全部实行T+0交易，可能会有一些条件、范围限制，可能会选择部分蓝筹股试点。

“我们还在论证，还没有决定要开T+0。如果决定要开，由于蓝筹股交易不活跃，可能会选一部分蓝筹股来试点。鉴于历史上曾经开过，后来关过，我们还是比较审慎。”肖钢说。
今年经济增长目标7.5% CPI涨幅3.5%

昨日，第十二届全国人民代表大会第二次会议在人民大会堂开幕，李克强首次以总理身份作政府工作报告。

报告提出,今年国内生产总值（GDP）增长目标为7.5%左右;居民消费价格（CPI）涨幅拟控制在3.5%左右；广义货币M2预期增长13%左右。

从李克强所作的报告内容看，“改革”无疑是报告最多提及的内容。李克强在作政府工作报告时说，今年要推动重要领域改革取得新突破。改革是今年政府工作的首要任务。要以经济体制改革为重点，力求取得实质性进展，更多释放改革红利。

报告中最受关注的内容依然是年度经济增长目标，全球的决策者和市场人士紧盯这一数字以管窥中国政府新一年的宏观经济政策走势。今年设定的目标并未出乎多数分析人士的预料，维持去年7.5%左右的增长预期。报告指出，要保持经济运行处在合理区间。完善宏观调控政策框架，守住稳增长、保就业的下限和防通胀的上限。

在货币政策方面，报告指出要保持松紧适度，促进社会总供给基本平衡，营造稳定的货币金融环境。加强宏观审慎管理，引导货币信贷和社会融资规模适度增长。今年广义货币M2预期增长13%左右。要加强财政、货币和产业、投资等政策协同配合，做好政策储备，适度适时预调微调，确保中国经济这艘巨轮行稳致远。

深化金融体制改革方面，报告提出，继续推进利率市场化，扩大金融机构利率自主定价权。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，扩大汇率双向浮动区间，推进人民币资本项目可兑换。稳步推进由民间资本发起设立中小型银行等金融机构，引导民间资本参股、投资金融机构及融资中介服务机构。建立存款保险制度，健全金融机构风险处置机制。实施政策性金融机构改革。加快发展多层次资本市场，推进股票发行注册制改革，规范发展债券市场。

报告还指出，增强各类所有制经济活力。坚持和完善基本经济制度。优化国有经济布局和结构，加快发展混合所有制经济，建立健全现代企业制度和公司法人治理结构。完善国有资产管理体制，准确界定不同国有企业功能，推进国有资本投资运营公司试点。完善国有资本经营预算，提高中央企业国有资本收益上缴公共财政比例。制定非国有资本参与中央企业投资项目的办法，在金融、石油、电力、铁路、电信、资源开发、公用事业等领域，向非国有资本推出一批投资项目。制定非公有制企业进入特许经营领域具体办法。实施铁路投融资体制改革，在更多领域放开竞争性业务，为民间资本提供大显身手的舞台。完善产权保护制度，公有制经济财产权不可侵犯，非公有制经济财产权同样不可侵犯。
尚福林：民资主导设立民营银行先试点再推广

银监会主席尚福林5日表示，由民营资本主导设立民营银行的这一全新机制，需要通过试点积累经验以后逐步推广。在法律上，民营资本进入银行业没有任何障碍。

政府工作报告提出，稳步推进由民间资本发起设立中小型银行等金融机构，引导民间资本参股、投资金融机构及融资中介服务机构。尚福林表示，由民营资本发起设立民营银行的提法是一个突破。“现在要让民营资本在银行中发挥主导作用，资本要说话，包括治理结构、业务发展、风险处置等方面，民营资本都要起主导作用，这是一种全新的机制。”他表示，这需要试点先行，通过试点取得经验，再逐步推广。

他强调，银行是管理风险的企业，一旦经营失败，风险外溢，将损害存款人的利益。为了保护存款人的利益，需要先试点。
李克强亮出中国改革气概 政府工作报告77次提及“改革”

纲举而目张。3月5日，李克强总理在十二届全国人大二次会议上所作的政府工作报告，描绘出一幅中国经济社会发展新图景。77次提及“改革”，彰显本届政府全面深化改革的坚定决心，以背水一战的气概，直指改革“硬骨头”。

2014年，是贯彻落实党的十八届三中全会精神、全面深化改革的开局之年，是全面完成“十二五”规划的攻坚之年。中国政府工作目标设定：国内生产总值增长7.5%左右；居民消费价格涨幅控制在3.5%左右；能源消耗强度要降低3.9%以上……

目标已定，动力何来？“向深化改革要动力。”李克强总理的答案掷地有声、铿锵有力。政府工作报告明确提出：“改革是今年政府工作的首要任务。”

外界瞩目的是，政府工作报告将“向深化改革要动力”列在了“三大原则和政策取向”的首要位置，鲜明指出“改革是最大红利”，提出要以经济体制改革为牵引，全面深化各领域改革。报告不仅将“一条红线、九大任务”作为2014年的改革总路线，而且将改革的思路和精神贯穿在随后的经济发展、社会建设、民生改善等各项工作之中，改革向“深水区”推进的方向明确，敢啃“硬骨头”的决心坚定。

改革怎么改？政府工作报告给出的路径是：要从群众最期盼的领域改起，从制约经济社会发展最突出的问题改起，从社会各界能够达成共识的环节改起，使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用，积极推进有利于结构调整的改革，破除制约市场主体活力和要素优化配置的障碍，让全社会创造潜力充分释放，让公平正义得以彰显，让全体人民共享改革发展成果。

报告指出，要以经济体制改革为重点，区别情况，分类推进，抓好牵一发而动全身的举措，力求取得实质性进展，更多释放改革红利。行政体制改革方面，则要进一步简政放权，“这是政府的自我革命”。同时，抓好财税体制改革重头戏，实施全面规范、公开透明的预算制度等。在金融体制改革层面，“互联网金融”首度亮相政府工作报告，传递出政府对这种“市场性创新行为”的支持态度。
今年是淘汰落后产能关键年

按照“十二五规划”，淘汰落后产能，明年是最后一年。据工信部一位官员称，地方政府对这项工作投入力度较大，提前完成任务应该问题不大

今年政府工作报告中提出，对产能严重过剩行业，强化环保、能耗、技术等标准，清理各种优惠政策，消化一批存量，严控新上增量。今年要淘汰钢铁2700万吨、水泥4200万吨、平板玻璃3500万标准箱等落后产能，确保“十二五”淘汰落后产能任务提前一年完成，真正做到压下来，决不再反弹。

据工信部一位官员介绍，按照“十二五规划”，淘汰落后产能明年是最后一年，地方政府对这项工作投入力度较大，提前完成任务应该问题不大。

2013年4月，工信部下达了2013年19个工业行业淘汰落后产能目标任务，其中钢铁、水泥、平板玻璃的淘汰数分别是钢铁1044万吨、水泥（熟料及磨机）7345万吨、平板玻璃2250万标准箱。相比之下，2014年国家加大了对钢铁、平板玻璃的淘汰力度。

不过，淘汰数量越多并不能说明该行业供需状况越好。在某种程度上，它是行业供需反向指标。就国家指定的五大产能严重过剩行业来说，2014年供需状况比较好的是水泥，其余钢铁、玻璃、电解铝和造船行业供应非常宽松。

2009年左右，水泥行业就开始产能淘汰。进入2013年，水泥新增产能较少。数据显示，2013年水泥行业新增产能从上一年的9000多万吨降至4000万吨，而需求增速同比达到9.6%，需求增速历史上首次超过了供给增速。2013年，水泥行业实现利润766亿元，同比增长16.43%，利润是历史第二高位年，仅次于2011年。

数字水泥网分析师王晓亮认为，水泥行业限产，以及环保高压，有助于进一步改善水泥行业供需。

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