股商财富报告：历史惊人相似 分化中寻机会

刘宗武

股商财富报告：历史惊人相似 分化中寻机会

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：刘宗武 浏览：1530 回复：0

        新浪财经客户端：证监会新政激活A股 IPO改革八大关键词

　　北京股商


　　股商视点：历史惊人相似 分化中寻找机会


　　开年三连阴之后，大盘稍作企稳。今日虽然两市延续一贯的低开，并且盘中再创新低，但由于市场连续三天下挫，短期杀跌动能有所缓解，两市收出低位小阳线。具体来看，上海自贸区板块卷土重来，借助政策行业放开的利好，上港集团盘中再封涨停板。近期表现一贯的通信、手游、网络股继续活跃，随着高送转披露渐入佳境，相关个股的机会也逐步增多。另外，智能电网板块最近明显异动，金智科技、许继电气、积成电子、中元华电等一批个股开始启动。而权重股方面依然不见起色，大盘也仅仅微涨1个点，创业板指数大涨2.22%报收。


　　两极分化行情进一步加剧，虽然大盘今日红盘报收，但涨幅基本可以忽略不计，至关重要的是上海单边成交量只有546亿，再创近期新低，而且是大盘反弹时创出的量能新低。这种盘面实在让人坐落不安。从K线形态上看，当前走势跟六月份钱荒时一模一样，历史总是惊人的相似，历史会不会重演，投资者不能以身试赌，在趋势没有走出来的情况下，继续保持观望态势。


　　小盘股方面，创业板指数两阳夹一阴，而且从整个趋势上分析，大的上升趋势没有破话，从十月份开始的调整，是对这一年来的上涨进行修复。技术上半年线支撑得到暂时确认，当然短线趋势上是属于调整之中的阳包阴，因此对创业板为代表的小盘股，只要不跌破半年线就属于健康调整，后市保持相对乐观。投资者在操作上注意控制仓位，保持右侧交易策略。


　　深度直击：A股回购资金可达4000亿元


　　缺乏回购力度支持是A股弱势的重要原因。SGC估算2012标普500成分股的总利润为1万亿美元，分红和回购约占78%，上市公司用于自身发展留存利润约占20%。据统计，标普500指数成份TTM回购总金额为4481亿美元，约占自由现金流(扣除分红)的68%，流通股本的3%。这和国内A股的投资功能形成明显对照。据统计，2010~2012年，A股年度累计分红总额分别为5025.10亿元、6029.43亿元、6783.59亿元。现金分红比例分别为18%、20%、24%。A股结构性熊市和中小投资者整体回报不合理相关。1月6日，证监会负责人在加强中小投资者保护工作会议上指出“获得投资回报是中小投资者参与投资的正当权利…针对当前资本市场综合回报低、回报方式单一、回报意识不强，《意见》提出了优化回报机制的系统性制度安排，要求建立现金分红、股份回购、以股代息等综合回报体系，全面优化投资回报环境。”


　　A股回购资金理论上可达4000亿元以上，回购力度与国际接轨将构筑A股长期向好的趋势线。SGC假定A股的回购金额为净利润的20%(仅为标普500指数比例的一半)，将会为A股带来4000亿元的资金。由于回购资金直接流入二级市场，将缓解了市场缺血和对IPO的恐惧。即使2014年A股IPO融资规模达2500亿人民币，但整个二级市场仍是一个资金净流入的市场。


　　主力动向：市场资金流入网络游戏、上海自贸、智能电网等板块


　　今天收盘市场资金流入板块61家，市场资金流出板块38家，资金呈现小幅流入态势，流入前三名的行业是：电子信息、电子器件、智能电网，流出的板块是：金融行业、建筑建材、车联网。今日两市低开后展开震荡反弹，上海自贸、智能电网、网络游戏等表现较好，成为反弹主流热点板块，后市短期两市有望展开阶段反弹行情，短期系统性风险不大，可关注智能电网、民营银行、LED、智能机械、智能穿戴、油气改革等一些资本面较好且回调到位的品种。


　　大盘自2013年12月05日以来，流入前三名的行业是：家电行业、家具行业、纺织行业，流出的板块是：金融行业、电子信息、商业百货。该阶段两市见顶后连续快速大幅下挫，目前两市展开短期震荡反弹，智能电网、网络游戏、传媒娱乐等板块走势较好，此外，逢回调可关注基本面较好、前期有资金流入且近期跌幅较大的品种。


　　板块机会：新年首红迎接IPO


　　A股继昨日下跌后今日弱势震荡，成交低迷，上证综指勉强翻红，为2014年首次上涨；而创业板指在苹果、智能穿戴、智能电网等概念股强势走高带动下上涨逾2%。上证综指涨2047.32点；深证成指7806.31点。成交量依然低迷。如果大盘在此2044点的支撑能有效站稳将会有一波小幅反弹，否则继续向下寻找支撑2016点和1970将是下一支撑。中小板，创业板表现明显强于大盘，中小板指收盘0.76%；创业板指收盘涨2.19%。今日板块方面金融股表现疲弱，拖累指数，券商、保险、银行板块均下挫。钢铁、煤炭、地产等板块也小幅下跌。


　　板块机会


　　明日将有2只新股上市可以适当关注生物制药，和电器设备板块的联动表现。


　　智能穿戴苹果概念


　　日前，占地近300亩的雅图中国光影城一期项目，在武汉光谷宣告试生产；该项目投资近20亿元，是武汉去年五大新建的工业项目之一。雅图宣布今年上半年将推出自主研发的“谷歌[微博]眼镜”，可直接佩带在身上或整合进服装、穿戴用品中的多功能小物件，被称为“穿戴式智能设备”。在此多次提及这2个板块，今日部分苹果概念股午后涨幅扩大，带动板块涨幅后来居上，其中，德赛电池、共达电声涨停，环旭电子、恒宝股份、立讯精密等均有不同程度的涨幅。中国版谷歌眼镜将问世，智能穿戴概念股走势活跃，苏州固锝涨逾6%，汉威电子、通富微电、中颖电子等涨幅居前。板块内个股表现积极，注意短期沿5日线持股。


　　智能电网


　　智能电网概念股强势走高，九洲电气涨停，积成电子接近涨停，合康变频、金智科技、金利华电、许继电气大涨逾8%。电力设备制造企业经过过去一轮调整后，已形成相对稳定的竞争格局，部分龙头企业国际化已有重大突破。预计2014年行业投资机会明显好于今年，未来真正具有核心竞争力的企业优势将更明显。随着电网升级改造的提速，相关设备企业将迎来发展良机。继续关注。


　　操作策略：市场走势分化 弱势寻找机会


　　市场回顾：今日市场弱势震荡，成交低迷，沪指勉强收红，而创业板指在苹果、智能穿戴等概念股强势走高带动下涨幅超过2%。截止收盘，沪指涨1.61点，涨幅0.08%报2047.32点，成交546.4亿元；深证成指跌12.15点跌幅0.16%报7806.31点。中小板指收盘涨0.76%；创业板指收盘涨2.19%。


　　仓位管理：近期市场持续弱势不堪，今日大盘盘中再创调整新低，继昨日大幅杀跌后，今日股指虽有小幅反弹，但量能不济，市场上涨无力，一时难改短期市场弱势震荡格局。明日迎来新股申购，市场关注点有望形成新动向，后市如果没有资金层面的缓解，大盘难有精彩表现，仓位上维持五成以下。


　　关注板块：目前愈来愈多的厂商正介入穿戴设备市场，随着输入(语音、触摸等)、显示(微投影等)技术的日渐成熟，该市场有望成为继智能手机之后的又一重磅市场；鉴于目前移动生活概念已经深入人心，穿戴设备可有效改善用户体验，穿戴设备未来发展可期。而谷歌与眼镜公司的接触或意味着谷歌眼镜已进入渠道商谈阶段，也意味着谷歌眼镜距离真正大规模上市的时间为期不远，这或许为穿戴设备的普及提供契机，值得关注。


　　投资策略：被誉为国家队的汇金，最近两个交易日投入逾20亿元购买ETF，虽然未能有效缓解新股申购带来的资金压力，A股也继续下跌，但其强烈的托市信号昭然若揭，大盘短期的悲观情绪有望得到修复。从盘面来看，近期各传统行业连续杀跌，而新兴产业也开始分化，没有业绩支撑、纯属题材炒作的个股上涨行情难以持续，如果手中仍有以上个股，应该逢反弹进行减仓，将仓位调整到战略新兴产业中成长性确定、有业绩支撑的个股。短期我们仍然维持谨慎策略，整体市场由弱转强必须要有成交量的配合。