阳光私募价值大佬们的卷土重来

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阳光私募价值大佬们的卷土重来

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：股东挖掘 浏览：13138 回复：0

业内一线的重阳投资、尚雅、淡水泉、智德等行业大佬、公募投资总监出身的私募产品则整体业绩开始上升。以重阳投资为例，旗下13只产品截至10月11日，过去3个月的平均增长率为21.19%，10只产品涨幅达20%以上。其他几家大中型公司的收益也在15%~20%之间。整张私募业绩排行榜上，价值族群的“起”，题材部落的“落”殊为明显。

    从具体个股看，价值大佬们的产品业绩回升，靠的是重仓股的“价值被发现”、重阳投资长期持有的重仓股燕京啤酒000729(行情 消息 资金))、青岛啤酒600600(行情 消息 资金))、青岛海尔600690(行情 消息 资金));淡水泉持续看好的大亚科技000910(行情 消息 资金))，3季度都表现不俗。

    从往昔历史看，这类价值型大佬的重仓股都有以下特征，第一、非热门板块;第二、没有凌厉走势;第三，股价运行以“稳步上涨——休息——稳步上涨”的台阶式为主要特征。

    从重阳发给渠道的相关资料中，可以一窥他们的投资方法。从大的角度看，重阳这样的投资者属于“逆向投资”，以具备持续竞争优势的企业为目标群，寻找未被市场充分理解或错误归类的股票进行投资。而公司经营的不确定性，则由买入时的低估值和行业防御属性对冲。

    在现时段，重阳投资的则以“竞争性行业中的定价权企业”、“垄断行业中弱周期的资源型企业”为着眼点，应对经济转型时的重重考验。

    总体看，价值族群和题材族群的业绩起落，表面上市投资风格的差异，骨子里是“处市哲学”的不同。同样面对经济转型之困，前者更集中于寻找公司，后者更集中于市场情绪波动。而历史证明，基本面通常会比情绪更容易把握一点。