中信证券策略研究：A股的下一轮牛市

真不容易

中信证券策略研究：A股的下一轮牛市

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：真不容易 浏览：871 回复：0

　　阐释自己对A股市场短中长期走势的基本看法， 认为A股当前已处在历史相对底部，牛市的脚步渐行渐近。


　　【短期：当前到11月中旬】


　　主要观点： 看好，上证综指高点可突破2300点。


　　主要配置：金融、地产等低估值蓝筹，以及TMT、环保等优质成长板块。


　　主要逻辑：改革预期继续强化；宏观经济数据企稳；三季度上市公司盈利数据向好。


　　【中期：从 11月中旬到2014年年中】


　　主要观点：区间运行，上证综指1800-2300点。


　　主要配置：大消费，包括农林牧渔、医药、食品饮料、商业、旅游、服装、汽车、家电、房地产等。


　　主要逻辑：在去产能的过程中，经济数据可能下行；通胀温和抬升，以及QE退出令流动性适度偏紧；三中全会改革方案有利于内需的释放；新中国模式进入磨合期。


　　【长期：从2014年年中到2017年底】


　　主要观点：新一轮牛市开启，上证综指或将创下历史新高。


　　主要配置：牛市上半场金融、地产等低估值蓝筹将出现主升浪行情，而科技、消费以及新兴行业等优质成长板块将贯穿牛市始终。


　　主要逻辑：去产能基本结束，中国经济见底后回升至7-8%的增长平台；全球经济复苏，流动性改善；新中国模式进入运行期，政策预期稳定。