股东挖掘机--机构性行情下的主力

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股东挖掘机--机构性行情下的主力

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：股东挖掘 浏览：15807 回复：0

今年以来，A股市场呈现明显的结构性分化。尤其是在6月份以后，上证指数(行情 消息 资金)一度暴跌并创出1849点的本轮调整新低，此后虽缓慢上行，但至今仍未回到5月末的定位，而创业板指数、中小板指数却在短暂的调整后不断创出年内新高。这种结构性分化也表现在基金的投资风格与业绩上。尤其是4月份前后成立的次新基金，建仓速度呈现较大的差异，而建仓较快的基金往往选择代表经济转型方向的中小板、创业板公司。于是，次新基金之间的业绩出现冰火两重天的局面。

建仓速度在一定程度上反映基金经理对短期市场走势的看法，建仓缓慢表明基金经理对于短期走势趋于谨慎。但从另一方面来看，由于今年指数走势的结构性分化，让习惯于以沪深300指数或者上证指数(行情 消息 资金)走势来判断市场的基金经理始终保持谨慎的态度。而那些对创业板指数、中小板指数更加敏锐的基金经理则会对市场保持更加积极的态度。这也是这一段时期次新基金建仓速度差异较大的一个重要原因。

正是由于建仓速度的不同，导致成立时间相近的偏股型基金产品之间业绩出现较大的分化。例如汇添富消费行业基金成立于今年5月3日。截止9月25日，该基金累计净值高达1.188元，而成立于5月7日的国富焦点驱动灵活配置基金累计净值仅为0.989元。二者成立时间相近，收益率却相差20个百分点。再如成立于6月25日的汇添富美丽30基金累计净值为1.093元，而当天成立的农银汇理行业领先基金累计净值却仅为1.0103元，仅仅三个月时间二者收益率也相差8个百分点。

可以看出，随着市场结构的分化以及基金产品数量的大幅增长，过去基金产品净值齐涨共跌的局面已经不复返，遴样金产品的重要性日益突出。投资者要想用股东挖掘机获得满意的收益，必须仔细研究主力的投资风格，甚至要细分到什么阶段，跟随什么主力。一个大工程，慢慢挖吧，利润会让一切汗水变得有价值。