外汇占款连续两月负增长 央行流动性管理面临挑战

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外汇占款连续两月负增长 央行流动性管理面临挑战

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：niu519 浏览：16566 回复：1

    央行周二公布数据显示，7月末金融机构外汇占款余额为273642.72亿元，较6月末的273887.46亿元减少244.74亿元，为连续第2个月出现负增长。
　　6月外汇占款余额较5月减少412.05亿元，为2012年11月以来外汇占款新增量首次为负。今年1～7月新增外汇占款1.51万亿元，月均增加2158亿元。
　　这基本符合市场预期，早在上周五国家外汇管理局（下称“**”）公布7月银行结售汇数据时，就有分析人士称，7月银行代客结售汇顺差较6月份大幅收窄，鉴于银行代客结售汇在一定程度上与当月外汇占款呈正相关，7月新增外汇占款极有可能会是负增长。
　　市场分析人士称，6月和7月两月新增外汇占款持续为负一方面是由于5月份**公布《关于加强外汇资金流入管理有关问题的通知》(20号文)之后，我国外贸出口数据几乎逆转，经由贸易项下进入国内的资金大幅削减；另一方面跟海外经济复苏尤其是美国QE退出预期、中国经济增速放缓、人民币升值预期降低等宏观环境相关。
　　解读：7月末我国外汇占款进较6月份相比一步减少，而这将直接影响人民币的市场投放减少，将缩减市场流动性。而从外汇占款变化的趋势来看，外汇占款的减少会呈现一定的趋势性，因此预计8月份的外汇占款有望进一步减少，而这意味着市场货币的供应将进一步减少。而加上近期银行间短线回购、拆放利率持续飙升，流动性紧缩苗头再现，而央行坚定表示将维持稳定的货币政策，因此降准、降息等激进手段出炉的可能性不大，由此来看，市场出现持续性反弹的趋势性行情可能性不大。