7.8 金针决策大盘分析：

金针露露

7.8 金针决策大盘分析：

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：金针露露 浏览：17994 回复：1

     沪深股市周五收涨。两市指数早盘窄幅振荡，午后出现冲高回落的过山
车走势，创业板调整幅度扩大。
截至收盘，上证综指报2007.20点，上涨0.05%，沪市成交751.4亿元；深证成
指报7856.59点，上涨0.67%，沪市成交943亿元。
盘面分析：
三沙概念股强于大盘。罗顿发展(行情 消息 资金)上涨6.94%，海岛建设(行情 消息 资金)上涨4.53%，罗牛山上涨
3.58%，海峡股份(行情 消息 资金)、海南瑞泽(行情 消息 资金)和大东海A涨幅超过2%。
地产股全天走强。广宇发展(行情 消息 资金)和海泰发展(行情 消息 资金)涨停，新湖中宝(行情 消息 资金)上涨7.99%，保利地产(行情 消息 资金)
上涨4.73%，招商地产上涨4.67%，万科A上涨3.08%，金地集团(行情 消息 资金)上涨2.44%。
稀土股领涨有色金属板块。五矿稀土(行情 消息 资金)、广晟有色(行情 消息 资金)和紫金矿业(行情 消息 资金)涨停，罗平锌电(行情 消息 资金)上
涨6.83%，包钢稀土(行情 消息 资金)上涨4.16%。
网络股大跌。掌趣科技(行情 消息 资金)跌停，乐视网下跌8.17%，东方财富(行情 消息 资金)下跌6.39%，生意宝
下跌5.99%，上海钢联(行情 消息 资金)下跌4.76%。
传媒板块重挫。华数传媒(行情 消息 资金)下跌7.16%，奥飞动漫(行情 消息 资金)下跌5.94%，时代出版(行情 消息 资金)下跌
5.87%，光线传媒(行情 消息 资金)下跌5.56%。
综合分析：
沪深股指周五虽然收涨，而且也维持在狭窄的上升通道中，但盘面呈现出走弱
的迹象。
有色金属板块继续走强是因稀土板块带动，稀土价格有望触底反弹，这给稀土
股带来了交易性机会。同为资源类股的煤炭就偃旗息鼓，周四的大幅上涨只是
反弹一日游。建材和地产等板块开盘后快速拉升，旋即进入振荡态势，说明这
种上涨的目的并非是为了收集筹码，而是单纯的技术反弹，这为反弹持续性蒙
上阴影。
周期股近期的反弹总体上还是技术面超跌和投资者情绪波动造成的，基本面和
政策面并不支持周期股趋势反转。即便是周期股出现显著的反弹，也没有改变
主板指数的趋势。
主板指数在狭小的通道内已经盘桓数日，冲高动力日渐缩减。创业板开始回调
而周期股难以接力，总体上后市风险大于机会。空间不大的反弹可能接近尾声
。
除了指数突破无力、周期股涨势平平、创业板回调风险加大外，另一个市场转
弱的迹象是中石油和工行、建行尾盘拉升而不见效果。周五中石油、工行和建
行在最后收盘时刻都再度出现护盘迹象，但指数涨幅并不明显，说明权重股护
盘的效用已经减弱，这也是反弹动力渐渐不足的征兆。
周末消息面上好坏参半，证监会透露的消息包括国债期货、IPO重启和房企融
资传闻被否等内容，对股市情绪或有负面影响，短期A股反弹面临压力。
短期操作上：建议投资者谨慎观望为主，暂时不建议操作个股。
1. 中国政府网报道，中国国务院办公厅日前发布《关于金融支持经济结构调
整和转型升级的指导意见》。《意见》提出了10条政策措施。一、继续执行稳
健的货币政策，合理保持货币信贷总量。二、引导、推动重点领域与行业转型
和调整。三、整合金融资源支持小微企业发展。四、加大对“三农”领域的信
贷支持力度。五、进一步发展消费金融促进消费升级。六、支持企业“走出去
”。七、加快发展多层次资本市场。八、进一步发挥保险的保障作用。九、扩
大民间资本进入金融业。十、严密防范金融风险。
点评：《意见》提出的货币政策总则仍是“用好增量、盘活存量”，对不同领
域和行业的政策更加细化，引导中国经济结构调整和转型目的明确。对新兴产
业和有利于改善消费的行业领域给予积极的金融支持。对小微企业和三农的金
融支持进一步强化，要求发展消费金融促进消费升级。这些领域未来加杠杆是
大概率事件。对产能过剩行业并未一刀切，而是凸显了针对性，只有产能严重
过剩行业的违规项目给予极其严格的限制，对该领域整体去主动杠杆意图并不
是很明显。在防范金融风险方面，对地方平台贷款风险的化解以缓和和区别对
待为主，不会主动释放风险。对银行理财产品的规范要求更加严格，要求理财
与信贷业务分离可能意味着未来理财产品投向会被限制在非信贷领域，若如此
，银行理财产品收益率可能下降，表外资产规模或逐步缩小，对银行盈利有负
面影响。信贷资产证券化常规化发展将盘活银行现金流和收入，化解和转移银
行风险，帮助银行释放更多资金支持经济。
2. 综合媒体报道，中国证监会新闻发言人上周五表示，近日，中国国务院已
同意开展国债期货交易，将会同有关部门，培训国债期货相关市场中介机构和
开展投资者教育工作，预计两个月左右把挂牌准备工作完成。国债期货参与者
与股市参与者差异大，参与国债期货门槛相对较高，国债期货更适合机构投资
者等因素，国债期货上市不会影响股市运行和走势。对于房企融资传言，发言
人表示，证监会的上周五发布口径未变。截至6月21日，《中国证监会关于进
一步推进新股发行体制改革的意见(征求意见稿)》(以下简称《意见稿》)向社
会公开征求意见工作已经结束。证监会有关部门正在对各界提出的意见和建议
进行认真梳理和研究，积极吸收相关合理化建议，《意见稿》经修订完善后将
适时正式发布实施。
点评：国债期货推出在即，预计10月份左右推出。国债期货的推出正如证监会
新闻发言人所言，对股市的直接影响并不会很大。目前国债期货和股市这两个
市场的体量和关系都与当年有了很大的变化。在间接影响方面，国债期货的推
出可能加大国债收益率的波动，其走向会对股市估值产生影响。房企融资传言
被否，意味着此事还未尘埃落定，具有一定的变数，尽管有些相关上市公司已
经停牌，但更可能是主动做好准备工作。新股发行体制改革意见稿形成最终稿
是IPO重启的必要条件，其发布实施的进程是关注IPO重启节奏的关键。
3. 《上海证券报》报道，记者7日从权威渠道获悉，在环境税中，碳税方案早
已设计完成，由于此前年份CPI高企未能如期推出，将在物价进入下降通道时
，适时择机出台。根据测算，目前每耗费一顿标准煤，需要缴纳20-25元，随
着治理成本提高，标准也会逐年增加。
点评：现在是中国经济低迷期，也是物价压力相对较小的时期，资源税和碳税
改革具备较好的出台条件，也符合本届中国政府政策大方向。既然方案已经完
成，预计CPI进入下行通道时出台可能性较大。届时火电、钢铁等高碳排放行
业企业将面临新税费压力，未来碳税税率逐步增加会迫使企业或退出或增加环
保投入，在推动环保行业发展的同时帮助中国经济结构调整。
4. 《华尔街日报》报道，中国国家发展和改革委员会（简称：发改委）周五
宣布，将于周六下调汽、柴油零售价格，降价幅度接近1%。发改委在其网站发
布公告称，汽油、柴油价格每吨将分别降低人民币80元（约合13美元）和人民
币75元。
点评：此次成品油降价幅度符合市场预期。近期原油价格因埃及地缘政治和美
国经济数据向好等因素走势强劲，预计下一次调价窗口可能启动成品油价格上
调。现在成品油价格调整新机制运行顺利，对上下游行业的盈利波动起到了较
好的平滑作用。在原油价格不出现趋势性走势的情况下，成品油价格单次调整
对行业影响减弱。股市中相关板块的反应也不会像以前那样敏感。
5. 《每日经济新闻》报道，《每日经济新闻》记者从成都、贵阳、重庆等地
多家茅台渠道经销商处了解到，此前，茅台销售公司要求经销商对汉酱和仁酒
两款产品终端销售价格进行调整，调整后的价格为仁酒299元/瓶、汉酱399元/
瓶。汉酱作为茅台近年力推的“腰部”产品，调价幅度最大，较此前的799元/
瓶，跌幅达五成。
点评：此前已有茅台中端酒降价传闻，如今媒体从经销商处了解，进一步证实
了茅台产品价格策略的调整。茅台中端酒降价可能是为了抢占中低端市场和消
化库存压力，这种策略会令茅台整体毛利率和盈利面临下行压力。
6. 乐视网发布公告称，公司预计上半年将实现净利润1.13亿元-1.22亿元，同
比增长25%-35%。上年同期净利润为9067.63万元。“乐视TV?超级电视”从7月
份开始正式投放市场，预计将在下半年度产生良好收益，对公司的整体营收产
生积极的推动作用。
点评：乐视网中期业绩增长平稳，从盈利增速和估值的角度来看，股价存在一
定的下行风险。不过乐视网上半年大涨的核心逻辑是超级电视的销售前景，这
部分收益要到下半年才能体现，所以预计中报对其股价的影响不会太大。乐视
网成长逻辑证实和证伪的时间窗口将是三季报和年报。
7. 《华尔街日报》报道，受好于预期的6月份就业数据提振，美国股市周五收
盘全线走高。市场交投淡静。道琼斯工业股票平均价格指数涨147.29点，至
15135.84点，涨幅1%。标准普尔500指数涨16.48点，至1631.89点，涨幅1%。
10个分类指数中有9个上涨。纳斯达克综合指数涨35.71点，至3479.38点，涨
幅1%。
点评：上周五市场重点关注的美国6月份非农就业数据大超市场预期，直接导
致美元指数和美股强劲上涨，金价盘中直线跳水。美联储近期安抚市场担忧QE
退出过快的情绪，又迎来出色的经济数据，如果这种形势维持下去，市场会逐
步减少对QE退出的担忧，而把股市上涨的信心逐步移向经济基本面的支持。

碳税方案已完成 中国"碳市"望成全球第二
投资背景：
     记者7日从权威渠道获悉，在环境税中，碳税方案早已设计完成，由于此
前年份CPI高企未能如期推出，将在物价进入下降通道时，适时择机出台。根
据测算，目前每耗费一顿标准煤，需要缴纳20-25元，随着治理成本提高，标
准也会逐年增加。
自2007年国务院发布的《节能减排综合性工作方案》中提出“研究开征环境税
”后，社会各界关于开征环境税的讨论从未停止，特别是近些年环境事故集中
爆发，让开征环境税的讨论更加热烈。
投资重点：
　   中国社科院财政与税收研究室相关研究人士对上证报记者表示，征收碳
税，可以纠正企业和居民过量使用资源的行为，因此很有必要。而且从现有税
制来看，这一类税种还比较欠缺，现行税收制度更突出的是增加财政收入的职
能，而没有充分发挥改善资源配置的作用。
　　此外，面对不少国家征收碳关税的压力，有专家也对记者说，如果我国征
收了碳税，国外再征碳关税就变成了双重征税。因此，我国如果开征碳税，可
以降低一些国家征收碳关税的可能性。
     据分析，开征碳税将对煤炭、石化、火电、钢铁等碳排放大户产生不利
影响，但新能源和节能环保行业将长期受益。
政策扶持产能消化 光伏业利好频传
投资背景：
      中欧光伏争端协商仍在进行中，而光伏企业转向内需已经取得了明显效
果。业内研究员对本报记者表示，当前，随着扶持措施的推出，光伏行业的下
游需求局面逐渐打开，光伏业的过剩产能正在消化。海润光伏(行情 消息 资金)与爱康科技(行情 消息 资金)日前
均公告称，正在开发光伏电站。不仅如此，松辽汽车(行情 消息 资金)也公告宣布进军光伏发电
行业。
　　此外，多个地区将生态农业与光伏产业对接。近日，追日电气与山西某农
业发展有限公司签订5.5MW农业大棚分布式光伏发电EPC总包合同。而汾阳市中
节能太阳能科技有限公司50MW光伏农业科技大棚电站项目正式启动，这是光伏
技术与现代农业生产的强强联合。此外，投资550万元、总容量282.72千瓦的
江西省首家现代化养殖场光伏屋顶发电站在东乡县江西东华种畜禽有限公司竣
工并正式投入运营。
　　将光伏发电与新型农业、科技农业、旅游观光相结合的绿色能源与现代农
业相结合的经济发展模式也为光伏产业打开需求市场。
投资重点：
      国泰君安认为，六项措施中扩大资金支持保障和电量全额收购等条款已
超出市场此前预期，国内光伏电站建设的收益风险比将明显上升，六项措施及
后续可能的电价补贴等政策的落地将为国内光伏市场提供充沛的加速动力。
　　随着下半年政策趋于明朗，国内光伏市场将启动并产生新的商业模式，供
需有望逐渐恢复平衡。银河证券认为，随着供需格局平衡，产品价格再次大幅
下跌的可能性较小，而制造成本不断下降，产品毛利率仍有望维持在上行通道
之中，全产业链环节盈利能力将出现实质性转好。
中国投80亿改扩建农村水电站 掘金三主线机会
投资背景：
      水利部网站7月6日消息，财政部、水利部近日召开全国农村水电增效扩
容改造工作会议。会议提出，从2013年起，到2015年底前，中央财政投入约80
亿元，带动地方政府、社会投资约140亿元，完成1995年底前建成投产的4000
多座老旧农村水电站增效扩容改造，使装机容量从680万千瓦增加到810多万千
瓦，年发电量从220亿千瓦时增加到320亿千瓦时。
　　据了解，2011年，财政部、水利部在浙江、重庆、湖北、湖南、广西和陕
西等6个省(自治区、直辖市)，对1995年底以前建成的农村水电站实施了增效
扩容改造试点。截至2012年底，中央财政投入12亿元，带动地方政府、企业、
金融机构等投入25亿元，用了不到两年的时间，完成了733座农村水电站增效
扩容改造，取得了明显的经济效益和社会效益。
　　会议指出，中央财政对2013年启动实施的广东等20个省(自治区、直辖市)
和新疆生产建设兵团已经预拨补助资金17.9亿元，力争开工2600个项目，投产
500个项目。其余省份前期工作到位、具备条件后，将尽快启动改造工作。
投资重点：
　　分析人士指出，农村水电主要以小水电为主，而小水电建设一般不需要经
过能源主管部门的审批，建设工期较短，投资额也相对较少。国内有如浙富股
份、湖北能源(行情 消息 资金)、黔源电力(行情 消息 资金)、川投能源(行情 消息 资金)和中国水电(行情 消息 资金)等多家上市公司在此领域已涉
足多年，其中诸如黔源电力(行情 消息 资金)、川投能源(行情 消息 资金)等已成为公司所在地方小水电站建设的
主力。