建筑行业数据月报

孤影小酌

建筑行业数据月报

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：孤影小酌 浏览：14454 回复：0

每月观点:
    1、固定资产投资与对外承包工程:(1)13年前4月全国固投9.13万亿,同比增20.6%,单月同比增速19.84%;中部投资快于东部和西部,13年前4月中部增速领先,累计同比23.64%;(2)13年前4月基建固投累计1.81万亿,同比增24.05%,3月当月同比增21.56%。当月增速较3月下降6个百分点;(3)13年前4月交通固投小幅增长:累计2908.5亿,同比增1.77%,单月增7.58%,增速与上月持平;其中公路累计/当月同比3.47%/10.05%;(3)房地产开发投资:13年前4月房地产投资累计1.92万亿,同比增21.12%;新开工面积同比增1.91%(转正);开发投资/新开工/施工/竣工/销售面积当月单月同比增速23.221%14.54%/20.61%/-2.95%/40.17%;(4)13年前4月水利固投增速21.19%;(5)分行业固投:13年前4月同比,增速领先行业:航空运输业64.95%/废弃资源和废旧材料回收加工业54.59%/燃气生产和供应业41.4%/饮料制造业39.75%/文体娱乐业34.95%/林业34.73%/医药制药业34%,落后行业:建筑业-10.02%/煤炭开采和洗选业-6.61%/金融业-5.12%/水上运输业-2.42%;(6)铁路基建投资:13年前3月基建投资545亿,同比增27.99%,当月同比34.95%;(7)对外承包工程:13年前3月新签合同401.2亿,同比增34.81%。(8)主要建材价格:13年5月螺纹钢、高线等建筑钢价格小幅回落;水泥价格全国大部分地区季节性小幅回升
    2、4/22-5/17市场表现与行业动态:(1)建筑指数涨跌7.69%,领先上证综指3.68%;分板块看,煤化工18.5%,钢结构15.2%,铁路基建2.9%,涨幅领先;水利水电-0.8%,装饰-0.89%涨幅落后(2)个股:万邦达/中国化学(行情 消息 资金)/普邦园林(行情 消息 资金)/津膜科技(行情 消息 资金)/精工钢构(行情 消息 资金)等领涨,葛洲坝(行情 消息 资金)/中材国际(行情 消息 资金)/围海股份(行情 消息 资金)/中国交建(行情 消息 资金)/中国中冶(行情 消息 资金)等领跌;(3)港股建筑小幅上涨。
    3、建投观点:5月20-6月21日推荐:装饰行情有望延续,重点推荐广田/亚厦:调控政策对地产行业的影响小于市场预期,主要表现在:(1)1-4月商品房销售面积同比增38%,4月当月同比增40.17%,增速比3月当月提高13.5个百分点;(2)1-4月新开工面积同比增1.9%,增速转正(1-3月同比减2.7%);(2)4月70个大中城市有67个新房价格环比上涨,68个城市价格同比上涨,但涨势放缓;(3)各地地王频现低价上涨,1-4月全国房地产开发企业土地购置均价2289元/平方米,同比增长21.1%。地产销售持续增长有助于改善装饰公司的回款,新开工拐点向上利好装饰公司新签订单,装饰行情有望延续,目前是较好的右侧投资机会,重点推荐广田/亚厦。
    继续推荐政策与投资拐点向上的煤化工,重点推荐中国化学(行情 消息 资金):根据媒体报道15个煤化工示范项目大多已获得国家发改委路条,煤化工13年政策和投资拐点向上得以确立,符合我们之前判断,继续推荐受益最大的中国化学(行情 消息 资金);此外公司国际市场开拓空间广阔。维持13-14年0.82/1.01的盈利预测,建议买入。详见深度报告《受益煤制天然气投资拐点向上,买入》、动态报告《煤化工政策和投资拐点确立,建议买入》
    继续推荐园林板块,关注地产悲观预期修复带来的装饰行情:继续推荐园林板块,受益美丽中国生态文明建设的基本逻辑不变。此外地产调控带来的悲观预期修复推动装饰上涨,我们认为装饰园林等公司估值接近历史低位,而行业长期成长性属性不变,短期行情持续概率大。
    此外重点推荐苏交科,投资逻辑详见4月12日发布的深度报告《持续快速增长多重驱动力》。
    个股重点推荐:广田股份(行情 消息 资金)/亚厦股份(行情 消息 资金)/中国化学(行情 消息 资金)/铁汉生态(行情 消息 资金)/中工国际(行情 消息 资金)/中国交建(行情 消息 资金)暂不评级:中国水电(行情 消息 资金)/东方园林(行情 消息 资金)月度模拟组合(进攻、2013.4.22-2013.5.24):东园/铁汉/广田/亚厦/中工,占比各20%月度模拟组合维持不变(攻守平衡、2013.4.22-2013.5.24):化学/交建/棕榈/亚厦/中工,占比各20%