5月17日盘前策略集锦

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5月17日盘前策略集锦

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：kongshan 浏览：10947 回复：0

郭施亮（财苑）：黄金戏剧化表演的背后危机

　郭施亮发表文章表示，近期国际金价再度出现下行的走势，令不少投资者感到担忧。黄金的涨跌已然不是单纯的价格变化，而是一种国际间的货币战争。然而，在黄金牛市或将终结的预期下，全球的战略布局也将出现一次较大幅度的调整。

　　原文如下：

　　近期国际金价再度出现下行的走势，令不少投资者感到担忧。而在今年四月份，黄金价格曾经出现了一波暴跌式的行情，短期累计最大跌幅超过15%。同期，以白银、原油、铜、铝等商品期货价格也出现了同步性暴跌的走势。有部分学者认为，长达12年的黄金牛市已经终结，随着美国推出QE政策，美元强势预期将会导致黄金在内的大宗商品价格出现持续下行的走势。

　　谈及黄金暴跌，中国大妈与印度大妈无疑成为了当时国际上最受热议的代表。以五一前后的数据显示，10天内高达1000亿资金狂扫300吨黄金，此购买量约占全球黄金年产量的10%。华尔街大鳄们似乎吃了当头一棒，纷纷改口之前大肆唱空黄金的论调，而促使了黄金价格出现了短期性的反抽。笔者郭施亮认为，中国大妈的购金热其实是建立在国内货币持续贬值的基础之上，她们试图寻求一种更安全稳定的保值工具。当然，从过去数十年的表现分析，黄金无疑成为她们的首选对象。而黄金的短期暴跌也促成了她们的购买欲望。

　　但是，黄金的暴跌并非毫无原因。而黄金暴跌的背后却是隐藏着更大的秘密。一般而言，影响黄金价格的主要因素有以下几种。其一是黄金的需求量。从过去的数据表明，黄金属于一种具有保值功能的工具，而在过去的12年中，黄金的长期走牛也是一个很好的印证。不过值得一提的是，进入上世纪90年代以来，全球开始进入低通胀的时代，黄金的保值增值效果也开始趋弱化。另外，随着多种替代品的出现，黄金的实际需求量也开始出现明显的下降；其二是国际战略层面的影响。通过对黄金的深入了解，其实与黄金有着更密切关系的是外汇。以美元与黄金的走势可以发现，在过去的年份中，美元基本与黄金呈现出负相关的关系。即美国经济疲软，导致美元贬值，进而增加黄金的需求量，推动黄金的上涨。如今，美国经济呈现出恢复性的增长，而欧元区经济的持续低迷，也是影响着美元指数的关键性因素。更为重要的是，有消息传出美国或在不久的将来推出量化宽松政策，此举也必将巩固美元的强势地位，从而拖累黄金以及其他大宗商品价格的走势。另外，从数据中可以发现，澳大利亚、中国、加拿大等国家属于全球最大的产金国，而黄金的涨跌也会影响着对应国家的外汇走势，从而影响到整个国家的政策调整，因此也是属于国际战略层面的布局；其三是黄金的投机性功能。经历了长达12年的黄金牛市后，黄金可能暂时终结单边上涨的行情。未来或将呈现出长期宽幅震荡的格局。因此，在宽幅震荡的行情中，国家的货币政策、经济数据等因素将进一步影响着黄金的走势，而届时黄金的投机性也会更明显；其四是黄金开采成本等相关问题。从过去的数据分析，近二十年的时间内，随着国际开采技术的进步，成本也出现了持续性下降的态势。当前，黄金的开采总成本不足300美元/盎司。在开采成本持续下降以及黄金实际需求量逐渐减少的前提下，也加大了黄金的下行压力。

　　从黄金暴跌引发的抢购风波，我们也发现了不少的问题。以中国为例，中国大妈的抢购热潮竟然能够在短期内买下全球10%的黄金年产量，这样的购买力也是非常惊人的。不过，这种现象的发生也恰好反映出当前中国的投资渠道过分狭窄。在国内货币持续贬值的大背景下，虽说黄金是一种保值能力很强的工具，但是相比房地产而言，却显得不那么完美。我们将分析的周期延伸至100年，也就是说100年前一块黄金可以买下整个北京四合院，而100年后十块黄金也未必能够买下来。这样的例子能够说明什么？就是说明了房地产的保值能力比黄金更具优势。当前，百姓总希望房价能够迅速下行，然而房价却出现了越调控越上涨的局面。归根到底，还是两个原因。即货币贬值带来的保值需求和权力寻求、地方垄断导致的价格高居不下。不可否认，当前国家实际上也是处于被动的局面，既想控制房价，又想保证经济增长。然而，正如俗语有云；鱼与熊掌不可兼得。接下来，还得考验管理层的决策水平了。

　　黄金的涨跌已然不是单纯的价格变化，而是一种国际间的货币战争。然而，在黄金牛市或将终结的预期下，全球的战略布局也将出现一次较大幅度的调整。当然，在这个大背景下，带给中国更多的是挑战，而正确的决策能力将影响着中国经济的长远发展。

　　陈操：权重股异动带来的市场变化及个股机会

　　陈操发表观点认为周四权重股的异动，并不代表着市场就将发生趋势性的转折，更多的依然是一个伴随着投资者观望的箱体震荡走势。

　　原文如下：

　　周四两市指数呈现出大幅反弹的走势，但是盘面所发生的变化，或许远比指数要更值得投资者注意在中午收盘前，两市权重类个股出现快速走强，而且从下午表现来看，权重股的表现更为出色，从收盘来看，非银行、房地产、银行、建筑工程、煤炭分列板块涨幅前5位，这也直接使得沪综指和深成指近一个月以来的最大单日涨幅，但与此相对应的是，两市中小市值个股，尤其是创业板个股，却呈现出了逆势下跌的走势，尤其是创业板指数，从早盘最高近2%的涨幅，一度下跌1.25%，收盘虽然仍然站上1000点，但却留下了2个多点的上影线，由此市场一方面在讨论接下来指数会怎么走，另一方面更加关注是不是市场的风格要开始转换了。

　　首先对于指数来说，我个人认为周四权重股的异动，并不代表着市场就将发生趋势性的转折，能够有多么大的趋势性转折机会是不现实的，更多的将依然是一个伴随着投资者观望的箱体震荡走势。周四权重股的异动，原因有两点，一个是市场再次传出房地产调控政策可能松动的消息，带动了地产股的大幅反弹，另一个就是明天将是股指期货的结算日。而这两个原因，前者或无法真正兑现，后者则没有办法对权重股起到持续刺激作用，因此，期待指数出现持续上涨明显不现实，更大的可能是在拓宽前期箱体走势的上轨之后，继续维持着箱体走势。

　　而与此相对应的是，已经持续走强数月的中小盘股，尤其是创业板个股的确面临着一定的压力，近两日以来，伴随着创业板指数重回1000点之后，所谓的高估值讨论声越演越烈，因此在权重股异动的背景下，消化前期上涨所带来的获利压力就显得再正常不过了。不过从中长期来看，市场的主战场还在中小盘个股上，这主要还是因为在经济依然处于探底过程当中，中小企业因为可塑性强，往往能够率先转型、复苏，因此资金更青睐这批股票，这一点从08年之后，两市综指、成指与中小板指数的对比就可见一斑。而且对于投资者来说，不要把所谓的中小市值个股，仅仅局限在创业板里，中小板、甚至主板里也一样有中小市值个股，而且伴随着创业板近期的大涨，实际一条短线选股思路就随之产生了：投资者不妨关注与近期创业板中大涨个股具备相同行业属性的中小板、主板中的同类个股。