国泰君安研报2013.1.18

gtja01

国泰君安研报2013.1.18

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：gtja01 浏览：9532 回复：0

研报精粹: S0880111070124

1、钼行业深度研究-看好后市钼价，首推金钼股份

钼金属是代表未来的中国优势小金属。随着钢铁需求12年Q4以来的复苏，钼需求有望重回增长轨道；供给方面由于价格仍低于高成本原生矿平均成本，停产矿山短期内复产可能性不大，供需重回平衡状态，钼价后市可期。

首推行业龙头金钼股份，资源好、成本低、深加工能力强是公司核心优势，公司将受益于钼价上涨和关注度改善双重利好。关注度太低是公司股价对钼价利好不敏感的主要原因，关注度的改善将使得公司股价受利好刺激出现补涨。上调公司盈利预测，上调至买入评级。股价的催化剂：钼价持续性上涨，军工等新兴产业带来新增需求。

2、医疗城镇化提速，大病医保升级

大病医保升级使医药消费又迎来巨大超预期增量。大病医保是医疗城镇化重要一步，在医保控费笼罩在医药行业，尤其是城市大型医院的背景下，基层医疗是国家和医保投入的重点方向，县级医院未来增长将远快于城市大型医院。推荐三个大病种领域优势独特企业：（1）抗肿瘤领域推荐：益佰制药（依靠大力拓展基层市场，加速肿瘤重磅品种全线增长），和佳股份（在县级医院加速扩张，大病医保加速肿瘤治疗需求释放，凭借多方共赢商业模式快速发展的大行业小公司）；（2）心血管领域推荐：华润三九、天士力（拥有强大基层渠道基础，中药独家品种有望进入新版基药目录）；（3）肾病领域推荐：华仁药业（腹膜透析加速进口替代，量价齐升带来巨大增长弹性的）。