国泰君安专题2013.1.17

gtja01

国泰君安专题2013.1.17

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：gtja01 浏览：13734 回复：0

商品期货聚焦农产品化工品S0880111070124

豆类、油脂：虽CBOT大豆在场内交易中走弱，但在周三的电子盘交易中再度回升。在农业部月度报告公布后，随着1400美分阻力的突破，市场短期反弹的倾向比较明显，短期阻力主要关注1450美分。国内市场豆类各品种今普遍收高。主力品种大连豆粕1305增仓收复3400元。短期上看，国内豆类品种震荡上涨可能性大，但因基本面缺乏利多因素支撑，反弹空间相对受限。

玉米：连玉米连续五日收阴后横盘，期价走势偏弱，关内惜售粮源上量，进而抑制现货价格，局部下调，东北产区因此价格受到抑制，贸易商收购态度谨慎。美玉米因报告偏多支撑强力反弹，但美现货上量走软，尽管笔者维持未来看涨的观点，但考虑投资回报速度与短线有走弱迹象，建议多单离场观望，以防调整。

白糖：国际糖价缺乏买盘继续下跌，白糖价格早盘低开；随后在股市上涨带动下，价格出现回升，但整体走势依然偏弱；白糖现货基准地价格报5580元/吨、较上一交易日下跌0元/吨，现货价格仍将保持弱势。短期来看，市场缺乏来自于基本面因素的支撑，价格再次回归区间整理态势。操作上适量止盈后的空单谨慎持有，不支持追空。

棉花：周三郑棉主力向上突破前期高点，技术上继续保持反弹形态。国家抛储成交放大，而交储活跃下棉花期货注册仓单量少，期货市场存在短期炒作行为。棉花内外价差依然高企，国内棉花偏向政策性市场。基本面角度看，棉花下游需求依然低迷，对棉价的上涨无法提供支撑，料上方空间有限。综合来看，短期郑棉技术性偏多，基本面偏空，空头上方触及19500止损，宜暂时观望。操作上，19500企稳跟多，否则仍保持区间操作思路。

PTA：PTA1305连续调整。产业基本面来看，现货亏损，期价贴水情况下，5月合约期价短期调整后还有冲高动力。从成本端衡量，8800以上需要注意回落风险。

LLDPE：连塑日内延续上一交易日震荡行情，维持在10日线与30日线间波动。现货方面中油华东、华南下调LLDPE出厂价格，跌幅在50-100元/吨，挫伤商家对后市信心。受下游需求拖累，交投气氛不佳，商家多谨慎观望，出货压力依然不减，成交侧重商谈。操作上，维持短线在10日线下方短空思路。

PVC：PVC130延续下行，收于6620元。现货市场窄幅整理，整体走势偏弱下移，商家对后市看法不乐观，下游厂家多持观望态度，采购不积极，近期到货量略有增多。技术上下破6700一线后，一路下行，成交略有缩量，交投积极性减弱，各技术指标继续向下。预计市场短期内以弱势阴跌为主。