X安硕A50

断天涯

X安硕A50

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：断天涯 浏览：7391 回复：1

    简言之，X安硕A50就是追踪富时中国A50指数的合成ETF基金，在港交所上市。之所以是合成基金，是因为本基金并不直接投资A股市场，而是投资于A股联结产品(CAAP)，其基本原理是QFII获得A股投资额度，投资于A50成份股，然后发行，基金购买CAAP，获得与直接投资相仿的收益与损失。实质上就是QFII把投资于A股的额度获得的收益与损失的权利打包转让给了基金。

而富时A50是选取最大的50家上市公司，以A50的成份股进行统计，其中金融股占市值64%，其中银行股占40%。那么，如果看好大蓝筹，A50是不错的选择，尤其是港股市场上众多针对X安硕A50的权证产品，放大杠杆买A50是否可行？

分析一只权证19418，当前02823（安硕A50）报价11.64元，该权证行权价10.02元，行权比例10：1，权证价格0.2元，到期日2014年5月5日。为分析方便，以行权价为10元计。

到期时安硕A50报价	对应指数升幅	权证价值	权证升幅
11.64
12	3%	0.2	0
13	12%	0.3	50%
14	20%	0.4	100%
15	29%	0.5	150%

不确定性：

1、溢价收窄，当前02823相对净值溢价10%以上，其净值当前为10.39元，查看历史表现，最高到20%的溢价，还曾出现过10%的折价，这个取决于市场环境。

2、分红，02823每年均分红，会导致净值下降，而权证的行权价不调整，这个不易把握。至于成份股的分红，由于富时指数属于总回报指数，不同于上证50，上证50在计算时，成份股派息导致股价下跌会引起指数下降，而富时指数是拟合成红利再投资，不受派息影响。

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