勇敢抄底，空头已亡

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早盘低开探底回踩2145点 走势基本正常
开盘一小时点评：今日大盘早盘低开探底回踩2145点后反弹震荡，走势基本正常，调整属于安全范围，预计今日将是围绕2150点上下20点的范围震荡尾盘收小阴或星的可能性较大。操作上，短线控制仓位，高抛低吸。坚持涨幅较大的个股，关注补涨股的机会。中线继续安心持股为主！

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短调不改上升格局 减持高位滞涨品种
短期大盘保持高位强势震荡，蓝筹股上升途中有所休整，短调不改上升格局，操作上适当减持反弹力度较大高位滞涨品种，转而关注相对低位筑底充分以及技术上处于上升通道还未加速拉升的强势股，今日可关注航空股、水泥股和煤炭股。

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黄金板块逆势上扬 恒邦股份涨幅超2%
　黄金板块12月18日盘中震荡上扬，截至9:45，潮宏基(18.14,0.55,3.13%)、金叶珠宝(12.95,0.48,3.85%)、明牌珠宝(14.65,0.21,1.45%)、恒邦股份(21.04,0.37,1.79%)等涨幅超2%，老凤祥(20.51,0.42,2.09%)、荣华实业(8.00,0.08,1.01%)、中金黄金(16.02,0.09,0.56%)等涨幅超1%。


　　截至17日收盘，纽约商业交易所(COMEX)明年2月份交割的黄金期货价格上涨1.20美元，报收于每盎司1698.20美元，涨幅为0.07%。

　　消息面上，美国众议院议长博纳周一与奥巴马进行了会谈，但会议结束后，博纳助手表示，并没有任何达成协议的消息。分析认为，美国法律制定者将于圣诞节后解决财政悬崖问题。

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农村工作会议即将召开 农林牧渔股走强
今日农林牧渔板块爆发，领涨大盘。其中，罗牛山(6.09,0.19,3.22%)、敦煌种业(7.14,0.34,5.00%)、吉林森工(6.61,0.18,2.80%)等股涨幅居前。

　　依循惯例，中央经济工作会议后，中央农村工作会议将于12月下旬或月底举行。据媒体此前报道，过去九年，中央一号文件连续聚焦“三农”问题(农业、农村、农民)，成为**中央重视这一薄弱现状的象征。2012年的中央一号文件于2月1日公布，名为《关于加快推进农业科技创新 持续增强农产品(5.79,0.09,1.58%)供给保障能力的若干意见》。

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快讯：日本爆发诺如病毒 生物医药3股涨停
周二早盘，生物板块突然大幅拉升，多只个股出现涨停。截止发稿时，达安基因（002030）、东宝生物（300239）、中新药业（600329）等三只个股涨停。

　　12月13日到12月16日期间，日本各地接连发生多起因诺如病毒而引发的集体食品中毒事件，山梨县集体中毒人数达300多人。虽然日本国立传染病研究所早在12月初便发布消息称，日本将爆发大范围的诺如病毒传染，公开呼吁民众做好防范。

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快讯：保险股疲弱 新华保险领跌板块
新华保险(24.75,-0.45,-1.79%)未延续昨日涨势，今日领跌保险板块。截至发稿，该股跌1.39%报24.87元。

　　新华保险昨日有9.42亿股A股首发前限售股和6.37亿股H股限售股上市流通，流通盘因此将增大至11.01亿股，扩大5.92倍。此次解禁后，公司还有9.85亿股A股限售股。但股价没有受此影响，股价全天收涨6.55%。

　　数据显示，昨日，新华保险在大宗交易平台上的成交价仅为21.29元，较当日该股收盘价折让高达15.52%。市场人士指出，如此高的折价率可能会影响到该股二级市场的股价表现。

　　二级市场上，该公司股价经受暴跌、几近腰斩，近几日随大盘而涨，但仍深陷破发泥潭。早在9月20日，新华保险A股就因8月保费增速不佳而跌破发行价，随后一路阴跌，至11月30日创下历史低点17.63元，此时已较发行价23.25元跌去24%。而该股进入12月以后则一路反弹，累计涨幅已高达18.78%。

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平安证券：市场从成长回归价值
上周五，上证指数创下三年来最大单日涨幅，本周一，股指全天红盘运行，留下了一个不到1点的上跳缺口。市场为何大涨？反弹还是反转？如何把握本轮行情？连续大涨引发了市场的观点分歧，整体上看，我们认为可以用相对积极的态度看待短期行情，但看反转还为时尚早。

　　市场为何连续上涨？我们认为反弹驱动力主要来自经济、货币和政策周期的短期共振。三季度末开始的企业补库存提供了好转的经济数据；中央经济工作会议召开重启了新的政策预期轮回；美联储适时推出的QE4改观了市场的流动性预期；前期的持续调整则放大了短期市场回升的弹性。

　　反弹还是反转？我们认为，判断的核心在于上述几个因素是否构成趋势性变量。单从经济周期看，企业补库存周期可能延续到明年上半年，但今年12月到明年1月的数据还有两个因素干扰：一是工业生产淡季，经济是否回升需要等到明年旺季需求确认；二是春节停工因素，2012年春节在1月，而2013年春节在2月，导致1月的同比数据存在不确定性。货币周期方面，12月底银行开始季末存款考核，而1月企业和居民部门流动性需求将会激增。政策周期看，中央经济工作会议结束后到明年两会还有一段不短的时间，中间市场情绪可能还会经历十八大后的类似冲击。鉴于上述几个变量都还未形成趋势，我们认为对于短期行情最好还是当作反弹来理解，如要确认反转还是需要等待春节后的验证。

　　操作上，调仓换股正当时。从市场层面看，每年年底都有机构争取业绩的短期催化，而年初均是调仓换股的黄金(1700.00,1.80,0.11%)季节。而从结构因素分析，市场仍在成长回归价值的路上。建议关注两个变化：一是传统蓝筹股在承受连续的融资受限和舆论压力后，正经历外生性扩张向内生性增长的转换，虽然这会降低业绩增速，但会提升业绩增长的持续性，并增强净利增长和股东回报之间的一致性。二是成长类股票正在经历一二级市场供给压力的叠加冲击，中小企业股东的责任感、行为模式仍需得到验证。按此推导，价值优于成长、周期强于非周期至少将主导未来6个月的市场风格演变。

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高位震荡只为一个目的
持续的强势逼空上攻，虽上行空间已经打开，但由于短期上攻速率过快，股指乖离率过大，日线以下的短期技术指标均出现了不同程度的超买现象，市场有反复震荡构筑右侧建仓平台、消化短期获利盘及回抽确认突破有效性和修复短期技术指标的要求，所以指数本周出现震荡或回踩半年线走势都很正常，都是为上行减压。
　　　
　　今日早盘权重股全部低开，两市股指自然也是呈现低开态势。盘面上银行有色推动指数快速回升，但是其板块内部出现明显分化情况。酿酒食品、水泥、建材等板块位居涨幅榜前列，和城镇化相关的基建板块会反复活跃，对于后市，这个主题相关个股还会被市场挖掘。
　　　
　　对于这样的市场状态，我希望大家能够静下心来。一是不盲目追涨，另外也不要过分的担忧市场走势。毕竟这次反弹和前期有着本质的区别：这轮本轮反弹不仅有技术性超跌因素推动，更重要的是有主动资金介入，若不是大资金，谁能推动银行股的持续拉升。大资金的撤离的需要一种环境，即大盘稳定保持继续上攻的状态，例如工商银行09年的6月份，此股已经开始出现高位滞涨，并有所回落，但大盘却持续上涨，在这种环境下利于大资金撤离。

反而这样的走势个股认为更有利于市场的健康运行，短期持续放量拉升后，不管后期市场会以什么方式运行，但个股机会将会明显增多，热点依然会保持不减的热度。大家可重点观察蓝筹板块的轮动和中小盘个股回调的力度，而盈利的关键点就在于尽量的把握市场进行节奏。前期涨幅较大的板块热点会出现明显回落，而那些超跌股会在短期调整中呈现更多的补涨机会。

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发现银行之外的上涨主线
我想，再充满想象力的编剧，也难编出最近两个月A股的戏剧性转势。这个扭转是如此迅速和不留余地，有点让我们想起了曾经的2010年9月底。同样是被压抑了一段时间，同样是基本面有所回落，也同样以迅雷[微博]不及掩耳之势发动。我们此前所预计的今年12月至明年上半年的缓慢上升格局，最终无法满足市场的情绪宣泄。不过，节奏虽被打破，机会一样存在。没有利用银行股、基建增添仓位的投资者，后续仍有布局2013年上半年的时机。

　　与2010年9月底相比，似曾相识的感觉更多是体现在交易热情上，价值之内的因素差别很大。现在与2010年相比，既没有经济基本面的强劲支撑，也少了货币释放在海内外同步扩大的契机。目前有的仅是对改革红利的渴望与经济面脆弱底部的缓慢抬升。由此我们认为，情绪虽在，但市场往上的空间和高度难以跟2010年相提并论，因此我们也尚未调整明年市场高点可能在2400左右的预测。

　　2010年9月指数第一波快速上涨中，推动力量是有色和煤炭类资源股，但是贯穿当年四季度至2011年一季度的更亮眼的板块却是工程机械和水泥，背景支撑是基建投资和房地产投资均处高位。所以，伴随市场的快速上涨，我们的眼中除了要看到银行、基建这类摇旗呐喊的工具之外，更重要的是要看到指数之外的核心板块的上涨主线。

　　时机、核心在哪里？上周五市场一涨之后，我们在与机构投资者的交流中也感受到年底排名对于行情的助推作用，不少前期仓位较低的机构投资者不得不赶在考核前上调仓位，流动性较好的银行股自然成为选择之重。那么，在进入12月下旬之后，这方面的动力会有所减弱，而且银行的上涨短期也会存在空间上的限制。因此我们的建议是在12月底和明年1月中旬左右，伴随市场指数出现在一个新的相对较高的平台，除了银行、基建之外，可以进一步增添仓位至消费中的医药、商贸、农林牧渔，为2013年上半年的机会做核心层的持续性布局。

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261只个股本轮反弹涨幅超20%
经过持续低迷后，沪深股市终于在2012年的年底重燃激情。统计显示，在12月4日至12月17日的反弹中，有261只个股的涨幅已经超过了20%，周期股是主要的领涨力量。值得注意的是，经过一段时间的普涨后，资金似乎开始将火力重点转向低估值蓝筹股，而这显然非常有利于反弹行情的延续。

　　周期领涨 大盘迎春

　　进入12月后，投资者对2012年的股市本来不再抱有期待。毕竟，作为重要支撑的2000点关口被轻松击穿；而且过往经验也显示，在企业业绩下行的年份，A股很难发动跨年度行情。但股市偏偏就在所有人都失望的时候突然回暖了。

　　12月4日，当沪综指探底1949.46点低点后，做空力量突然大幅减轻。反映在盘面上，就是自12月4日以来，沪综指累计上涨了10.23%，上周五还拉出了近三年的最大单日阳线。在市场转暖的过程中，个股迅速活跃起来。统计显示，在12月4日至12月17日期间，在2472只A股中，有2386只个股实现上涨，占比为97%，显示市场呈现明显的普涨格局。在强势股方面，涨幅超过同期沪综指的个股多达1519只，占比为61%，更有261只个股的涨幅超过20%。其中，秦岭水泥(6.75,0.50,8.00%)在这期间涨幅最大，达到68.01%；达刚路机(10.530,0.01,0.10%)和华英农业(6.89,0.15,2.23%)涨幅也超过了60%，具体分别上涨了63.10%和60.48%。

　　从特征上来看，周期股是本轮反弹中绝对的领涨力量。统计显示，在本轮反弹以来涨幅居于前100名的个股中，建筑建材类股票数量最多，达到19只；紧随其后的是机械设备和化工板块，分别有12只和11只股票。总体来看，除农林牧渔外，强势股基本都出于周期性行业，周期股在涨幅前100名个股中的占比超过了70%。

　　低估蓝筹或放大反弹级别

　　值得注意的是，如果仅从12月4日以来的阶段统计看，本轮反弹行情在热点方面并未呈现出与今年此前几次短线反弹更加明显的区别。比如，周期股在此前几次反弹中也往往会表现出一马当先的气势；又比如，在截至目前的统计中，小盘股和题材股的表现仍然十分出色，这与此前几次反弹也十分类似。因此，如果仅仅笼统的进行阶段统计，很可能会对本轮反弹的持续性得出相对悲观的结论。

　　但实际上，本轮反弹的级别很可能要明显高于此前几次。主要原因在于，在经过了反弹初期的普涨以及对股价弹性的简单追逐后，资金逐渐将开火重点转向了低估值的周期性蓝筹股，这一步转变在上周五的行情走势中得到了明显确认。从盘面看，上周五一个典型的特点是银行股的崛起，在16只银行成分股中，上周五有一半个股的涨幅都超过了7%；盘子较大的四大行的涨幅也都在3%以上。作为基本面并无超预期因素，且股价今年比较抗跌的板块，银行股对资金的唯一吸引力只有低估值。实际上，低估值板块也确实成为近段时间资金重点狙击的目标。比如，上周五资金净流入前20名个股的平均市盈率为24.28倍，远远低于资金净流出前20名个股的平均市盈率（62.87倍）。

　　低估值板块的走强对市场意义重大。一方面，此类股票基本为大盘蓝筹股，从权重角度看是A股市场估值中枢最重要的决定力量，其上涨有望带动市场整体估值水平的上移；另一方面，低估值提供了更高的安全边际，这使得参与其中的资金具备更强的抗股价波动能力，从而在情绪方面提高市场的稳定性。可以预判，如果未来低估值蓝筹股的强势格局能够保持，则本轮反弹演变成中级反弹的概率将大为增加。

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两市股指窄幅震荡 水泥建材股大幅拉升
今日两市跳空低开，股指窄幅震荡。沪指跌0.23%报2155.95点；深成指跌0.14%报8585.43点。

　　从盘面上看，水泥建材、酿酒行业、农牧饲渔等板块涨幅居前；保险、家电行业、房地产等板块跌幅居前。此外，建材板块大幅拉升，个股方面，福建水泥(6.84,0.62,9.97%)涨停，*ST金顶(4.76,0.23,5.08%)、*ST冠福(3.90,0.14,3.72%)涨幅超4%，秦岭水泥(6.77,0.52,8.32%)，ST狮头(5.31,0.25,4.94%)涨幅居前。