国泰君安专题2012.12. 17

gtja01

国泰君安专题2012.12. 17

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：gtja01 浏览：22247 回复：0

商品期货聚焦农产品化工品：S0880111070124

豆类、油脂：因出口、压榨数据强劲CBOT大豆再探1500美分阻力，现保持连续四周上涨，如上破1500美分上升空间将进一步打开。大连大豆目前仍未摆脱箱体运行走势，预计横盘仍将延续；豆粕持续回升，短期在10月中旬高点附近存在压力，而趋势上预计保持上行态势。

玉米：期价收升，参与热情低迷，ddgs紧俏，深加工企业利润好转，企业尝试建库存，现货价格相对坚挺，港口库存增加，因供应增加，收购企业要求粮质开始严格，近期现货价或整理，美玉米700-770美分/蒲区间运行，周末收升，期价调整后逢低买入但不追高，5月合约下方有效支撑位在2430一带，预计近期将平盘整理。

白糖：受国内股市上涨影响，白糖价格高开高走；随后在大宗商品整体滞涨的情况下，价格出现回落；白糖现货基准地价格报5600元/吨、较上一交易日跌0元/吨，现货价格基本企稳。短期来看，糖价还没有足够的上涨动力来推动价格，特别是随着更多企业的开榨，后期现货供应将逐渐宽松。操作上维持区间（5250-5450元/吨）交易思维。

棉花：郑棉连续几日震荡收高，重心上移。从整体供需平衡来看，全球棉花仍处供过于求的格局，关键的下游需求仍未见明显释放。中国方面，11月份棉花进口有所回升，棉纺出口表现平平，减速放缓，12月份为用棉旺季，预计能给期棉带来一定支撑。郑棉交投较此前略为活跃，但依然清淡。主力合约1305在19000获得支撑，后期料延续震荡，上方阻力19300。

PTA：PTA1305在8200以上冲高回落，短期内进入调整。现货价格略涨至8460，江浙涤丝产销继续低迷，成本拉涨压力显现。不过现货成本支撑因素依然存在，并且后期亚洲PX的1月ACP价格以及1月份可能出现的年前备货行情还未兑现，PTA5月合约期价短期内调整思路看待。中线可等待再度反弹至8200以上机会沽空，上限8400。

LLDPE：；连塑1305日内探底回升，重新站上五日均线，量能出现衰减。现货市场报价大稳小动，华南地区报价走软50元/吨，华北及华东地区报价基本稳定。多数商家随行就市稳价出货。下游需求跟进不足，对高价抵触明显，商家走货阻力较大，部分小幅让利寻求成交，实盘成交不佳。操作上，预计塑料价格短期将继续维持在10400-10600的强势震荡的格局，可在此区间内高抛低吸。

PVC：PVC1305小幅上行，收于6560。现货国内PVC市场依旧平静，商家操作谨慎，价格变化不大。上游PVC厂家价格稳定，受成本及需求面支撑，稳价出货为主。技术上依然受到6600压力线压制，盘中跟随市场上行，但整体依然缺乏动力，无法突破6600一线，若股市反弹延续，可轻仓看多。