触动心弦的时候到了！！！~

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触动心弦的时候到了！！！~

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：胜利前进 浏览：10525 回复：5

“高富帅”跌落 “苦菜花”发芽

　A股很难说是我国经济的晴雨表，但在反映产业冷暖方面，它的温度计作用不可忽视。2012年，一些原来“暴利”的行业，渐渐褪去“高富帅”光环，被投资者抛弃。而一些艰难经营被视作夕阳产业的行业，却不时冒出希望的嫩芽，等待着阳光的沐浴。
　　白酒、资源板块下滑
　　临近年底，本该是“高富帅”的白酒热销季节，今年的情况却大不一样。11月份以来，酿酒食品板块整体跌幅达到18%，而同期上证综指基本持平。一向抗跌的贵州茅台下挫19%，股价跌破200元大关。洋河股价下跌24%，千亿市值暂成历史。
　　与白酒类似，“高富帅”的资源股也曾经是股市的宠儿。然而，伴随着中国经济的转型和炒作资金的退却，这些资源产品的价格在今年来了个大逆转。
　　高股价、高估值的中小盘股更是今年的杀跌主力。今年前三季度，中小板整体利润下滑8%。高增长光环不再，导致中小盘股进入痛苦的挤泡沫过程。到目前为止，今年中小板指数和创业板指数分别下跌11%和13%，均高于上证综指6%的跌幅。
　　钢铁、水泥板块见喜
　　在“高富帅”被抛弃的同时，一些原先的“苦菜花”却正在萌发新芽。
　　钢铁、水泥和造船，是我国产能过剩最为严重的几个行业。从2009年至今，这些行业一直蹒跚前行，股价连创新低，成为“破净”的重灾区。
　　萧条之中，希望的火花也在闪现。很少有人注意，今年前三季度在钢铁巨亏背景下，钢管公司普遍盈利。部分个股如金洲管道，前三季度利润增长52%，下半年股价上涨15%，给投资者带来不错收益。
　　水泥板块的表现更令人惊喜。11月以来，水泥板块整体上涨7%，部分个股如华新水泥涨幅达到13%。并且，这种上涨还不是简单的游资推动。巢东股份近期的大涨，就有两家机构抢筹。
　　纵观这些“苦菜花”板块，一个共同特点是：股价基本反映行业现状，盈利能力已经触底。伴随产业整合升级，真正优秀的企业将脱颖而出。
　　“新型城镇化”受关注
　　伴随着“暴利”行业的终结，未来投资者应该把目光投向何处？
　　在陆续召开的2013年券商策略会上，“新型城镇化”成为各方关注的主题。新型城镇化不是简单的造城运动，其核心在于人的融城而非土地的扩张。国泰君安策略分析师钟华认为，新型城镇化有别于传统的基础建设，其特点一是实现社会服务均等化，二是相关投资向生态文明和环境保护倾斜。
　　新型城镇化更注重民生保障和生活质量提高，投资者具体可关注市政建设中的轨道交通、燃气管道等板块，与生活质量相关的医疗、食品和旅游等板块。

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QFII四次成功抄底隐情：外管局精准把控

又到反弹时，QFII又抄底了。

12月4日，市场迎来久违的上涨，至12月12日，沪指反弹超过6.45%，反弹幅为下半年之最。

而此前，不断有QFII入市的传闻，于是市场又一次惊呼，QFII再次精准抄底。这并非第一次，在2009年的反弹中，2007年的大涨中，乃至2003年的那一小波中都有重复的惊叹传出。

总结规律，得出结论：QFII投资水平高。

真的吗？

今年11月，上交所理事长桂敏杰披露了QFII的投资业绩：“外国投资者非常愿意投资中国市场，尤其是中国A股市场，QFII年化收益率能够达到16%。”

官方数据似乎也证明QFII的厉害。

“一派胡言。”一位和QFII机构经常打交道的基金公司国际业务部负责人称，QFII抄底都是被动的。

事实上，QFII成功“抄底”功劳很难归功于自己，而在于政策。

四次成功抄底

“我们接触到的QFII机构都一个习惯，一进入A股市场，就会立刻建仓，往往是几天时间。”上述基金公司国际业务部总监说。

这是因为证监会和外管局对QFII机构的遴选造成的。管理层放进来的QFII机构集中在公募基金、养老金、主权基金等长期投资者，操作灵活的对冲基金则一个都没有放进来。而公募基金、养老金、主权基金这些机构投资的特点是追求长期收益，并不择时。因此一旦进入A股，便立刻入市，给市场输送流动性。

这也被动的促使QFII成功抄底。

QFII的第一次抄底源自2003年。

当时，共有瑞士银行等12家海外机构获得QFII资格，其中10家机构获得外管局的外汇额度。瑞士银行、野村证券在2003年6月4日分别获得外管局3亿美元、0.5亿美元的额度；花旗环球金融6月18日获得0.75亿美元额度、摩根士丹利在7月1日获得了3亿美元额度、高盛于7月24日获得0.5亿美元的额度、汇丰和德意志银行在8月26日分获0.5亿美元额度，荷兰安智银行、摩根大通、瑞士信贷分别在10月16日、11月4日、11月28日获得0.5亿美元的额度。换句话说，外管局总共批准了17亿美元的QFII额度。

而观察当年的市场，上证指数从2003年4月份开始连连下跌，至当年11月13日已经跌去接近20%。而后，A股迎来一波大涨，从2003年11月14日至次年4月8日，指数涨幅超过34%。

可以说，QFII第一次入市就实现了抄底。

2004年，外管局对QFII的额度批复并不大。但2005年，市场创下998点新低时，外管局批复了22亿美元的额度；2006年，外管局再批复QFII额度34亿美元。而2006年、2007年两年A股迎来大牛市，区间最大涨幅接近500%。

换句话说，QFII又一次成功抄底了。

2007年，外管局仅仅批复了9.5亿美元的QFII额度，甚至一度停批。这使QFII逃过了2008年的劫难。

而到了2008年，外管局再次松开水龙头，把34亿美元的资金放进来，而且大部分是下半年放进来的。于是QFII又抄到了2009年上半年的大涨——这是QFII第三次成功抄底。

此后两年，外管局对于QFII的额度控制较为平稳，2009年为32.27亿美元、2010年为30.5亿美元，2011年萎缩到了14.2亿美元。

但是今年开始，尤其是下半年，外管局大幅放开QFII额度。中国证监会在4月初宣布，新增QFII投资额度500亿美元，总投资额度达到800亿美元。最新数据显示，截止到11月底，近200家QFII机构已经共计获得360.43亿美元额度。今年的10月份，外管局单月新批27.5亿美元，创下单月新批额度最高纪录。11月份再批25亿美元额度。

11月30日，大盘转头向上——QFII第四次抄底。

而从QFII历次抄底过程来看，所谓抄底并不是QFII主动所为，而是外管局对QFII水龙头的把控。

外管局的水龙头

那么，为何政策又能做到让QFII抄底呢？

“这并非外管局的初衷。”深圳某基金公司国际业务部总监称。在他看来，当市场不好、成交量低迷时，管理层需要更多的水流入市场；而当市场好甚至出现泡沫的时候，管理层又不希望资金进来将泡沫吹得更大。

“在各路资金中，QFII是管理层最容易把控的水龙头。”这位国际业务部负责人称。

一个巴掌拍不响。QFII之水之所以能够获得管理层的把控，在于其方向的单一性——对中国市场的配置渴求。

而国内的投资者则不同，当市场不好的时候，即便管理层暗示入市，国内的投资者也不愿意入市。

QFII的这种天性来自其资产配置的投资逻辑。

国内的投资者很多以为，QFII愿意投资A股在于其看好中国股市，但在QFII机构看来，这并非主因。

“中国作为全球第二大资本市场，A股是我们必须要配置的。”新加坡一家投资机构表示，这是其想要进入中国市场的原因。看好A股则是次要原因。

而前述基金公司国际业务部总监也认为，资产配置才是QFII愿意涌入A股的最核心因素。

2009年，中国资本市场超越日本成为全球第二大资本市场，但全球资本对A股的配置远远低于其应有的地位。

在新兴市场中，包括俄罗斯、巴西、印度等，外资机构对其配置比例均占到了这些国家市值的30%之上，而中国市场这一比例只有1%。

这一系列的因素，造成了QFII投资A股的四次抄底成功和骄人战绩。

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三因素导致大盘调整

早盘，两市纷纷低开下挫，继续震荡格局。随后，在地产水泥等板块的带动下，深市率先翻红，回补早盘低开缺口，而沪指迟迟未见翻红。盘面上，两市均表现出无量反抽局面，明显动能不足。热点方面，除了地产、水泥等略有表现外，其他均无建树。而个股依旧是大面积下跌，盘面弱势再现。

今日，在消息面利好不断的情况下，股指早盘双双低开下挫，在一定程度上表明目前获利回吐以及回调需求的急迫性。对于大盘是否回调的讨论，是最近几个交易日市场和投资者最为关心的问题，而对于此我们近期已经连续的讨论和分析，并明确表明近期大盘回调是大概率事件。

面对早盘的下挫，股指失守5日线，我们再次认为大盘调整已经迫在眉睫，甚至是必不可免的事实，原因简要分析如下：

首先，盘面表现软弱无力。早盘股指曾在地产等板块的带动之下出现一波反抽，但明显可以看到量能的萎缩和上攻的无力。从个股方面看，大盘下跌点数不打，但个股下跌家数在逐渐增多，而且多只个股跌幅较大。也说明目前调整的个股回调接盘力度较弱。

其次，从近三个交易日的走势看。前日的尾盘的跳水首先宣布报复式反弹的短暂结束，而昨日尾盘的无量拉升又似有诱多嫌疑，紧接着今日的低开以及震荡低走，并且明显的再度缩量，统统都表明近期大盘休整已是不争的事实。

第三，消息面上。近期，无论是领导层的讲话和出访，还是政策面的不断出台新规，一切的迹象都表明在外因素之下，市场已经是很少再受到干扰，反而是利好不断，但反观市场的表现，上冲之后连续三天震荡盘整，上攻无力，视利好于不顾，该涨不涨。

综上所述，我们认为大盘短期面临阶段性调整是大概率事件，建议投资者可根据自己情况适当回避。当然，我们已说过，回调并不是坏事，反而是结构性建仓的机会。稳健的投资者可趁机逐步建仓或者调仓换股，积极布局受政策支持的以基础建设为主线的地产，水泥，建材等板块的长期投资机会。

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地产股午后再度攀升 两股封于涨停

地产股午后再度攀升，招商地产午后一度涨逾2%。截至13:11，大名城、中房股份封于涨停，天津松江上涨9.11%，绵世股份上涨5.44%，京投银泰上涨4.97%。

四大地产股全线上扬，招商地产、万科A均涨近2%，保利地产涨逾1%，金地集团小幅上涨。



万科联合体刷新上海年内地价纪录

万科终于出手了！由其领衔的联合体，将在上海南站核心商务区树立新的地标，而54.31亿元的地价成本，也超过了“老朋友”保利在10月份创下的45亿元的地价纪录。

昨天，万科联合体所拿地块位于上海南站核心商务区（徐汇漕河泾社区），起始价即54.31亿元，平均楼板价11000元/平方米。保证金高达10.86亿元。虽然领取申请书人数为15家，但竞买申请人数只有1家。

从万科以往稳健的控制地价成本的拿地原则看，争当地王绝非其一贯风格。根据万科2011年年报，其当年新增加开发项目52个，平均楼面地价仅为2707元/平方米。这一次，也许是项目并不算高的楼板价及规划诱惑，也许是合作伙伴的强大背景，坚定了万科拿地的信念。

根据公开信息，这次万科联合体的组织成员包括万科地产、绿地集团、上海玖致酒店管理有限公司、广州港捷企业管理有限公司四家企业。消息人士透露，上海玖致与广州港捷的实际控制人或为万科及香港九龙仓集团。此地块由万科和九龙仓主导，万科负责前期开发，九龙仓主导后期运营，绿地集团占小部分股份。不过，这一说法尚未得到企业证实。

“因为只有一个竞买人，且只有万科的代表到场，所以竞拍现场显得比较冷清，基本上就是宣布低价成交而已。”一位亲临土地拍卖现场的人士告诉记者。

万科顺利拿地，同时跻身以主导各地地标建筑为目标的“王的盛宴”。此前的11月27日，上海年内单价地王花落中国太平洋保险公司联合体，地块位置是黄金宝地黄浦区滨江地段，楼板价为36176元/平方米。

与万科“比肩”的央企大佬保利地产，在土地资源的争夺战中也毫不逊色。10月，保利旗下两家股权投资基金联合体以45亿元总价夺得上海徐汇区滨江商住办地块。经历了445轮竞价，最终以溢价率42.9%的价格花落保利。12月3日，保利在珠海以17.37亿元拿下2012-13号地，楼面地价为7400元/平方米。

有研究机构统计，仅11月27日至11月30日这4天内，深圳、南京等地5个城市的年内地价纪录相继被刷新。其中，中海地产以20亿元的价格摘得深圳宝安尖岗山A122-0341宗地，创下深圳年度地价新高；中冶置业以底价56.2亿元竞得南京下关滨江G50地块，成为年内全国总价“一哥”。

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恒指半日震荡收平 中资股走势分化

12月13日，香港股市低开后震荡上行，盘中最高报22563.14点，再创年内新高。截至午间收盘，恒生指数微跌0.35点，报22503.00点；恒生国企指数报11189.95点，涨28.39点，涨幅0.25%。大市半日成交325.8亿港元。

蓝筹股涨跌不一，中国旺旺、中国铝业涨逾2%。中资股走势分化，中国平安、中国银行、中国人寿、中国石油、中海油等上涨；中国联通、中国石化、工商银行、交通银行等个股飘绿。

中电控股跌3.42%领跌蓝筹，华润电力跌逾1%。此外，重磅股汇丰控股涨0.19%，中国移动跌0.22%。

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沪指半日下挫0.68% 有色金融股拖累

12月13日早盘，尽管地产股崛起积极护盘，但受有色金属等资源股集体下挫，金融股尤其是券商股明显下挫拖累，沪深两市早盘震荡下挫。两市半日有南化股份、中房股份、龙江交通等9只非ST股涨停。

截至上午收盘，上证指数报2068.54点，跌14.19点，跌幅0.68%，成交273.36亿元；深证成指报8220.35点，跌25.71点，跌幅0.31%，成交248.1亿元；中小板指数报3825.81点，跌22.40点，跌幅0.58%，成交95.36亿元。

行业板块近全线下跌，有色金属板块明显下挫，钢铁、金融、煤炭、化纤等板块指数跌幅均逾1%；环保、建筑建材、农药化肥、农业等板块集体下挫。高速公路板块走势相对较强，地产股冲高回落，部分个股维持活跃；酿酒、旅游板块小幅上涨。

概念板块方面，地热能、摘帽概念股较为活跃。