国泰君安专题2012.11.12

gtja01

国泰君安专题2012.11.12

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：gtja01 浏览：19942 回复：0

商品期货聚焦农产品化工品：S0880111070124

豆类、油脂：美国农业部供需报告在上周五公布，美国大豆产量预估高于之前市场预期，CBOT大豆创四个月来低位。大连豆类品种在上周五呈现下调走势，豆油还创出年内新低。本周初，国内豆类品种有望追随美盘呈现继续下探走势。

玉米：美农业部11月玉米供需报告显示，全球玉米结转库存较10月预估值上调不足1%，仍为17年来的低位，库存消费比不足6%,南美正处种植期，目前天气良好，国内现货市场产区贸易商已开始逐步放开收购进度，北方港口平舱价上调20元/吨，期价玉米因市场缺少分歧窄幅波动，建议以2380为保护逢低做多。

白糖：受国际糖价下跌影响，白糖价格小幅度低开；随后受到股市影响价格出现回落；白糖现货基准地价格报6030元/吨、较上一交易日涨10元/吨，现货价格开始有所企稳。短期来看，糖价还没有足够的上涨动力来推动价格，特别是随着更多企业的开榨，后期现货供应将逐渐宽松。操作上短线看反弹，中线仍以逢高沽空为主。

棉花：周五棉花小幅震荡。美国农业部最新公布的供需报告显示，全球棉花产量、期末库存小幅上调，消费小幅下调。数据上看，棉花自身基本面仍然非常宽松，下游需求疲软。近期走势震荡偏空，主力合约1305在19000获得支撑，后期料延续震荡。

PTA：PTA主力合约移仓至5月合约，5月合约延续7400-7600区间震荡。由于PTA成本支撑较强，而5月合约贴水幅度较大，难有下行空间。同时，现货走弱抑制期价反弹。操作上，PTA5月合约维持急跌短多的思路，技术上可参考7400一线支撑，上方阻力位7600。基本面来测算，7500以下需逐步转多思路操作。

LLDPE：连塑日内高开低走，受到均线压制后出现小幅回落。现货市场报价多数维持平稳，变动不大。石化价格多数持稳，临近周末，市场交投气氛显冷清，多数商家心态平稳，随行就市出货为主。综合来看，塑料期价走势震荡偏强，中期向上突破概率较大，操作上，9950附近可建立多单，跌破9900后暂时离场观望。