国泰君安期货专题2012.11.8

gtja01

国泰君安期货专题2012.11.8

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：gtja01 浏览：18098 回复：1

专题S0880111070124

1、 券商集合理财专题

上周共有6只产品设立。其中规模最大的是中投证券的货币型产品金中投聚金利，募集20.05亿份。金中投聚金利是一款类似于国泰君安现金管家的保证金账户产品，二者的设立规模均在15亿以上，远高于目前集合理财货币型产品普遍不超过5亿的规模，由此可见保证金账户产品深受客户欢迎。

上周券商集合理财产品普遍飘红。按投资概念划分，股票型、FOF、QDII产品表现较好。可统计35只股票型产品平均收益1.22%，只有3只出现下跌。中金消费指数、国信金理财价值增长、兴业玉麒麟2号涨幅居前，涨幅均在2.5%以上。可统计42只FOF产品平均收益1.16%，只有1只出现下跌，财富证券财富1号、东海东风2号涨幅均前，周收益超过3%，华泰紫金2号以2.84%的涨幅居第三位。可统计4只QDII产品平均收益1.27%，国泰君安君富香江以2.04%的收益居第一位。混合型、量化型、债券型产品虽收益略低，但整体均取得了正收益。可统计180只混合型产品平均上涨0.79%，中银国际旗下三只产品中银中国红稳健增长、中银国际中国红1号、中银中国红稳定价值涨幅均超3%排在前列，这一方面得益于三只产品仓位较高，产品净值跟随市场上涨而上升；另一方面，重仓的金融、地产等板块相关股票对业绩做出贡献。可统计13只货币型产品平均7日年化收益率为3.53%，与上一期几乎持平。

2、 商品期货聚焦农产品化工品

豆类、油脂：周三大连豆类品种收跌，大豆、豆粕均出现大幅减仓，显示美国农业部报告公布前的避险心理。目前，美元保持强势，商品市场整体处于跌势中，而市场预期本周五美国农业部将继续上调美豆产量预估，均对大豆市场形成压力，预计近期市场仍以震荡调整为主。

玉米：市场缺少分歧，价格窄幅波动，成交量极度委缩，现货市场有企稳迹象，农民惜售心理有所松动，新粮供应逐步增加，内贸利润吸引北方港口贸易商提价收购，但幅度有限，预计5月合约近期波动区间在2385-2445间。

白糖：受国际糖价上涨影响，白糖价格早盘高开；随后受到股市影响价格出现回落；白糖现货基准地价格报5920元/吨、较上一交易日涨0元/吨，现货价格开始有所企稳。短期来看，糖价还没有足够的上涨动力来推动价格，后期存在继续下跌的需求。操作上短线看反弹，中线仍以逢高沽空为主。

棉花：周三郑棉日内窄幅震荡，外盘低位收阴略有转弱。目前，棉花自身基本面供需宽松的状况没有改观，下游需求无释放迹象，还不具备持续上涨的条件。整体来看，棉花下方有收储支撑，但上方阻力依然较大，维持前期区间震荡思路。

PTA：PTA主力合约移仓至5月合约，5月合约延续7400-7600区间震荡。由于PTA成本支撑较强，而5月合约贴水幅度较大，难有下行空间。同时，现货走弱抑制期价反弹。操作上，PTA5月合约维持急跌短多的思路，技术上可参考7400一线支撑，上方阻力位7600。基本面来测算，7500以下需逐步转多思路操作。