国泰君安研报2012.11.6

gtja01

国泰君安研报2012.11.6

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：gtja01 浏览：9805 回复：0

研报精粹:

S0880111070124

1、中航重机（600765）：受益于航空发动机大发展，中长期业绩增长有保障

近期航空发动机发展到市场普遍关注，我国航空发动机未来将加速发展，国家可能加大研发投入，发动机制造和原料加工等领域面临较大的发展机会，中航重机将是重要受益者之一。分析判断：（1）航空原材料加工是公司主要利润来源；（1）公司的其他业务明年将明显好转。股价催化剂：如果发动机行业的发展规划出台，或公司的新兴产业项目有突破，将提升公司的价值预期。

2、房地产行业：估值渐趋企稳，相对优势明显

地产板块估值渐趋企稳，将在未来较长一段时间内具有相对收益。展望11月，由于地产行业基本面和政策面很难发生大的改变，较确定的业绩、开发商持续的快周转战略及投资者的政策预期将支撑地产板块在未来较长一段时间内具有相对收益。目前地产板块估值渐趋企稳，平均估值在10X，从所有周期股的风险-收益比看，具备明显优势。在投资标的的选择上，建议投资者关注业绩确定的规模成长标的组合，这些标的具备更高的安全性，同时明年推盘充足，有望在明年的周期性行情中持续表现：保利地产、华夏幸福、招商地产、荣盛发展、苏宁环球、世茂股份、世联地产、滨江集团。