央行单周逆回购创纪录释放重要信号

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央行单周逆回购创纪录释放重要信号

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：niu519 浏览：11985 回复：0

逆回购不断刷新着历史。在周二的3950亿元天量逆回购过后，央行周四继续在公开市场开展大手笔逆回购操作，使得本周逆回购规模达到创纪录的5680亿元，净投放规模则高达3790亿元，为公开市场操作历史上单周最高水平。
　　解读：本周天量净投放，对应下周一(11月5日)法定存款准备金缴纳日的资金需求，同时，下周5330亿逆回购到期。降准预期一再落空，逆回购正逐步成为常规的货币调控手段，很大程度上替代了准备金率的下调；考虑到目前外汇占款重新流入，预计利率以及准备金率调整的可能性越来越低。


下周到期逆回购激增无碍资金面向好
央行周四在公开市场开展1730亿元逆回购操作，使得全周逆回购规模达5680亿元，且实现净投放3790亿元，均创出历史单周最高纪录。但经过前两日回调，周四资金利率下行放缓，短端则出现反弹。市场人士称，下周巨额逆回购到期，对短期资金利率继续下行构成羁绊，但不妨碍本月中下旬乃至四季度后续资金面向好。

未来几个季度中国经济将逐步修复
昨日，国家统计局公布的数据显示，10月，中国制造业采购经理人指数(PMI)为50.2%，比9月上升0.4个百分点，重新回到临界点之上，并创下4个月新高。同日汇丰中国公布的10月汇丰PMI终值为49.5，更是创下8个月新高。有专家表示，10月份官方与汇丰PMI数据都是对经济见底的进一步确认，四季度的经济形势会好于三季度，但是目前经济只是出现企稳，还不能判断为好转，明年一季度可能因为季节因素会出现反复，但是可以肯定的是，未来几个季度经济将处于修复阶段。

多种矛盾夹缠全球货币战山雨欲来
在全球宽松货币浪潮业已成型之后，货币战初现端倪。考虑到当前几个主要国家均处于政治周期轮转的关键节点，且宽松货币政策刚刚推出，政策时滞还有3到6月，因此，明年上半年全球货币战可能真正进入最危险时期。对此保有高度警惕，未雨绸缪，才是防微杜渐的理性选择。