国泰君安研报2012.10.30
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：gtja01
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研报精粹 S0880111070124 1．申银万国：大方向逐步撤退，但没必要仓皇出逃 此轮反弹属于超跌和维稳，经济不会有明显改善、会后股票供应会增加、海外的风险资产可能下跌、年底资金会变得紧张，这一切都指向“撤退”，但是由于基数效应的存在，“数据幻觉”还会延续，10 月份的数据可能会比9 月份更好，随着10月数据的公布，经济企稳回升的呼声会甚喧尘上，届时可以从容离场，因此没必要仓皇出逃。所以，如果你还未进场，现在不用进入，如果还未离开，可以继续再等等，如果已经离开，接下来再涨，千万不要再进来。 2．国泰君安：医药企业的预期差 把握住一家制药企业成长的核心逻辑与禀赋，就可以在不断上下波动的政策压制、业绩调节等预期变化中，把握住一个医药股的核心投资方式与节点。那些不断尝试开发创新药物，以摆脱降价压力的创新型制药企业；或是具有独特的稀缺资源，向更为广阔的健康消费领域进行延伸的企业；以及受益于某一政策壁垒，在无边界扩张的独特领域，这些都是具有业绩不断超预期潜力的领域。
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发表于 2012-10-30 13:56
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