国泰君安研究S0880111070124
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：gtja01
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研报精粹: 1．有色金属行业: 金秋十月迎来“补库存”行情 中国经济周期对金属价格走势至关重要，从中国经济周期角度，大周期就是在政府政策刺激下，加杠杆（信贷增加）、加产能、大投资；小周期就是补库存。目前看，大周期不现实，政策只是“稳增长”，经过大半年的“去库存”，根据PMI各分项指标的变化，目前经济进入“补库存”阶段，增加金属需求，推动有色金属板块出现一波“补库存行情”。品种方面看好基本金属，具体排序为铜、锂、锌、钨。个股推荐铜陵有色、赣锋锂业、驰宏锌锗、厦门钨业等。 2．奥康国际：差异化领先的中低档龙头鞋企，多品牌战略初见端倪 奥康在国内中低档男鞋市场已建立绝对领先优势，在中低端女鞋市场亦具备一定优势，男鞋未来发展趋稳，女鞋业务的发展对公司来说很重要。通过对达芙妮等的对比研究，奥康主品牌门店数量发展较成熟，但若康龙等副品牌培育成熟，则开店空间将进一步打开，不过需关注非强势区域门店的质量。近两年依靠较大比例的新开店带动业绩稳健较快的增长，估值不算高，而未来的精细化管理提高与对终端控制力的提升、以及多
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发表于 2012-10-22 11:16
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