东方证券：工业节能品列入财政补贴范围有望利好

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东方证券：工业节能品列入财政补贴范围有望利好

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：xgoodlook 浏览：2101 回复：0

事件：财政部、国家发展改革委、工业和信息化部决定将高效节能台式计算机、风机、变压器等6 类节能产品纳入财政补贴推广范围，这标志着节能产品推广再迈新步伐。　　新增6 类产品，新增45 亿中央预算补贴资金。此次在消费品领域新增高效节能台式计算机和高效节能单元式空调，在工业品领域新增风机、水泵、压缩机、变压器4 类节能产品推广。在中央预算资金安排上，今年初预算155 亿，支持节能灯、节能汽车等，6 月新增平板电视等5 类节能家电，新增150 亿，此次安排45 亿资金支持推广6 类新产品，今年累计350 亿中央预算资金补贴节能产品。
　　风机、水泵等工业节能产品推广，预计将拉动高压变频和低压变频的需求。在风机、水泵等工业产品推广上，将充分利用经济增速放缓、企业开工不足的时机，大力推进更换使用高效节能产品。通过加装高压变频和低压变频，控制电机转速，可以节电10-20%。因此，风机、水泵等工业节能产品如果能够得到企业的接受，预计能有效带动高压变频、低压变频的需求。
　　节能产品新增变压器，预计有利于推广S13 和非晶合金变压器。节能型变压器包括S13 和非晶合金变压器，第一次将变压器纳入财政补贴范畴，为国家电网及南方电网推广节能变压器形成更大的支撑。目前非晶合金变压器比普通的S11 硅钢变压器价格高20%左右，资金的回收周期约为4-5 年，如果财政补贴资金支持一部分，预计将很大程度上解决非晶变的成本问题，将有利于非晶变压器和S13 硅钢变压器的推广。但是此次财政部并没有给出具体的实施方案，实施力度值得观察。
　　工业投资品没有具体的补贴方案，效果有待于观察补贴政策的实施力度。跟之前的家电补贴方案不同的是，对于工业投资品并没有明确的补贴方案，操作上比消费品也更加复杂。对于风机、水泵等工业品，由于宏观经济不景气，工业企业资金较为紧张，投资动力不，如果补贴力度不够，则很难形成有效的需求。对于变压器，大约一半的采购主题是国家电网和南方电网，资金并不是很紧张，更具有可行性。
　　投资策略与建议：
　　尽管变频企业微观层面依然没看到好转，但是预计节能补贴政策的出台将给行业带来利好和机会。建议关注: 置信电气(600517，未评级)、合康变频(300048，未评级)、汇川技术(300124，买入)、英威腾(002334，未评级)、荣信股份(002123，买入)。（东方证券研究所）