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中国市场究竟是不是政策市？这个话题好像没有太大争议，多数股民都认同中国证券市场是完全的政策市。每次下跌，股民都苦巴巴的盼着政策出台，等待政策挽救自己的荷包。世界上政策市的典范应该是科威特，八十年代，科威特的石油大量出口，国家腰包鼓的难受。于是领导感觉要和国民共享，讲政府资金投入市场。号称要让每一个投资科威特股市的人民获利。这个政策明文出台后，理论上股市就不会再有亏钱的人，最后一棒也是政策在接。于是，各路资金纷纷涌入。科威特本地人是可以开远期支票的，可以透支自己的账户。股市既然投入肯定能赚钱，很多胆子大一些的人，就高额透支账户。
仅仅一年的时间，科威特的股市市值从50亿美元膨胀到1000亿美元，25倍的增速让所有人为之疯狂。
除了正规的股票市场外，科威特还存在大量的店头市场，也就是场外，并不合规的市场。这些市场也有很疯狂的表现。
一直到1982年，石油价格大幅下挫。政府靠卖石油来的钱无法维持股市价格。很多人发现，早期用远期支票进行的透支，也无法真正的兑现。当大家都发现问题的时候，科威特股市瞬间崩盘。仅仅九天，科威特股市几乎下跌了90%。远期支票进行的核查发现，不存在的数额远超过科威特的外汇储备。
中国股市也是传说中的政策市，但是实际上呢？在市场规模较小的时候，政策对市场还是有比较大的影响的。07年以后，市场扩容，政策对市场的影响就不那么明显了。在08年的时候，曾经两次下调印花税，同时还有一些响应的救市政策，例如汇金入市等等。可是市场的反应就和打了鸡血一样。快速的蹦跶了几天，继续绵绵下跌。最有意思的一件事，两次下调印花税的时间点，在市场上也是即将要展开反弹的点位。
政策逐渐失去力量的时候，大盘在1664见了底部。很多人会认为在1664的时候有四万亿投入的政策。没错，这个政策确实对市场有实质性的影响。但是非常有意思的一件事，市场在自然波动的底部应该是在1710附近。
政策影响宏观经济，对行业经济的影响更大，这点不容质疑。但是经济有其自然的循环的过程，而市场也是按经济循环的过程在循环。政策，对市场很重要，但是政策如果逆经济周期而出，或者不符合经济逻辑，那么，对市场的影响就会比较微弱。政策如果顺应市场自然的规律出台，那将会起到推波助澜的作用。最近的下调准备金率，就是一个典型案例。政策底不会是真正的市场底。了解市场本质的运转应该优先于解读政策。
前期讲过的左右挨打时期还没有过去，大盘涨了追，跌了卖。在这个时候可能会放大亏损。其实很多时候真的是不必要去操作的。勤劳的人儿有钱赚，这个勤劳不是指的勤于操作，而是指的勤于学习。 | 
发表于 2012-5-21 09:46
提升卡
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千斤顶
发表于 2012-5-21 10:10
楼主
