中信通核心调研内参（05-03）

中信通666

中信通核心调研内参（05-03）

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本期导读：
中信通题材永动机（05-03）
中信通题材掘金（05-02）
中信通热点驱动（05-03）
中信通游资决策（05-03）
中信通私募内线（05-03）
中信通情报加油站（05-03）
中信通题材永动机（05-03）
题材挖掘：中信通核心调研情报分析中心
Facebook下周一或启动路演 或引发中国市场爆发
通过私募交流，中信通核心调研情报分析中心获悉：
据国外媒体报道，Facebook计划于下周一开始IPO路演。如果顺利启动这一进程，Facebook可能于5月18日左右正式上市。
事件驱动解读：
第一次路演可能将于下周一在Facebook上市承销商摩根士丹利公司举行，然后在全美展开为期10天左右的路演之旅。若路演顺利，公司将在5月18日左右正式上市，并在上市前一天确定IPO发行价。Facebook可能通过此次IPO融资100亿美元，以此计算，其市值将达到1000亿美元。
对于Facebook上市，有中国互联网人士表示，作为全球互联网发展最快的中国，Facebook的上市或将引发中国社交网站出现新的发展契机。中国“同好”精品社交网站——靠垫网创始人尹忠对记者表示，目前中国SNS网站各自在细分市场里做得比较出色，如人人网专注校园学生的需求，QQ空间针对小白领，微博更是无限扩大网络“互动”。尹忠表示，随着Facebook的成功上市，中国互联网创业可能进入一个新的热潮，其主要领域则是网络互动(SNS)。
主题投资机会：
顺网科技（300113）
公司的战略正在向“互联网开放平台”的方向快速布局并演进，去年底腾讯通过大宗交易投资1.3亿元，成为顺网科技第四大股东。
中青宝（300052）
中国大陆上市公司中唯一与Facebook有正式合作的公司。公司与Facebook有合作关系，公司已经在Facebook上开设了账号，并输送了几款游戏。
朗玛信息（300288）
作为国内领先的大型语音社交娱乐平台提供商，朗玛信息不仅是我国超过2000亿增值业务市场空间的最大受益者之一，也直接受益于超过2500亿元的移动互联网市场规模，公司的成长性显著，长期发展向好。未来规模有望增长10倍以上,并且积极布局移动互联网业务.

题材挖掘：中信通核心调研情报分析中心
白银期货或提前上市 夜盘交易呼之欲出
通过私募交流，中信通核心调研情报分析中心获悉：
昨日是上海期货交易所白银期货模拟交易的第一天。白银1209合约全天呈现稳步上扬走势，市场参与度较高，具备充足的流动性。日前，中国证监会已批准上海期货交易所开展白银期货交易，白银期货合约的上市时间也渐行渐近。专家称，期货银的推出，对完善我国贵金属投资渠道有着至关重要的意义。
事件驱动解读：
在上期所白银仿真交易系统中可以看到，其界面**有8个白银合约可进行交易，分别为白银1209合约至1304月份合约。最近月的白银1209合约为主力合约，昨日成交和持仓量分别达到138852手和27322手，成交金额近140亿元。该合约开盘于6558元/千克，盘中最高达7400元/千克，最低达6500元/千克，最终收于6742元/千克，首日上涨2.81%。
业内人士指出，因为白银期货仿真刚刚启动，很多投资者只是尝试交易，且所用资金是虚拟资金，市场中日内交易也较为频繁，故使得一些合约走势表现出一定的随意性。即便如此，昨日白银期货仿真交易的主力合约持仓也达到27000手以上，几乎达到成交的五分之一，说明已有较多资金打算长期持有、测试交易策略和系统。随着仿真交易的深入开展，相信在白银期货真正上市之后，各合约的表现将显示出较强的一致性。
业内人士表示，从4月17日上期所正式对外公布白银期货标准合约草案，到5月2日上期所正式开展模拟交易来看，业内盛传的白银期货将于5月10日正式上市的时间窗口几成定局。
一位期货公司高管透露，上期所近期曾就黄金期货及白银期货开设夜盘向多家期货公司征求意见，拟在年内正式实施。
主题投资机会：
白银期货中重点关注豫光金铅、山东威达、贵研铂业、中润资源、附带关注驰宏锌锗。
股指期货概念也可以适当关注江苏舜、美尔雅、弘业股份、厦门国贸。



中信通题材掘金（05-03）
白银期货将5月10日正式挂牌交易：
最新消息，中国证券网记者日前从上期所获悉，白银期货将5月10日正式挂牌交易。建议关注山东威达、豫光金铅、贵研铂业等。

维C行业准入标准“适时发布”：
昨日获悉，维生素C行业准入条件已由工信部制定完成。根据工信部主管司局的工作计划，该准入条件将“适时发布”。此举主要是为了引导行业良性发展，解决行业无序竞争及重复建设，扭转维生素C价格不断下跌的态势，利好龙头企业。

《成都市金融业发展“十二五”规划》出台：
从成都市政府新闻办获悉，《成都市金融业发展“十二五”规划》日前出台，提出了未来5年成都金融业发展总体目标，新兴金融业、增强地方金融的综合竞争力等9个领域将重点发展。其中博瑞传播（600880）参股成都银行股权，西昌电力（600505）参股凉山州商业银行，宏达股份（600331）参股四川信托，高新发展（600628）参股成都倍特期货和国盛证券，华润锦华、乐山电力、泸州老窖（000568）参股华西证券，成商集团（600828）参股国泰君安、成都银行、中铁信托。

消息称李嘉诚有意收购重庆的问题地产项目：
消息人士称，重庆官员与李嘉诚的长江实业、和记黄埔以及瑞安房地产谨慎接触，试探它们是否有意收购重庆的问题地产项目。关注渝开发、重庆路桥、渝三峡A等。

国务院常务会议讨论通过国家中长期动物疫病防治规划：
据悉国务院总理温家宝召开国务院常务会议，讨论通过国家中长期动物疫病防治规划。力争到2020年，口蹄疫、高致病性禽流感等16种优先防治的国内动物疫病达到规划设定的考核标准，动物发病率、死亡率和公共卫生风险显著降低，重点防范的外来动物疫病传入和扩散风险有效降低。关注禽流感及医疗疫苗：中牧股份，升华拜克，金宇集团、天邦股份等。


中信通热点驱动（05-03）
电子：乐观气氛在5月开始增温
行业研究员上周拜访了苹果产业链后表示，看好下半年开始的技术创新带动的消费电子行情，smart时代仍是投资主轴。预计行情从二季度下半段开始，考虑到今年一季度较低基数，将延续到下半年。进入五月，乐观气氛开始增温，新产品逐步开始发布、为了新产品布库存订单在二季度后半段开始体现，因此建议五月开始乐观看待行业机会 。而本次行业主轴仍然是技术创新带动苹果与三星代表的高端智能手机、ultrabook和智能电视的smart仍是本轮投资的逻辑，相关标的关注歌尔声学（002241）、安洁科技（002635）、长盈精密（300115）。安防行业的海康威视（002415）和大华股份（002236）仍然坚定看好。



中信通游资决策（05-03）
中南传媒（601098）传言将收购盛大文学  
今日大涨5.22%。市场传言盛大集团欲处理旗下资产，盛大文学在出售之列，并认为中南传媒有意接手。
研究员认为，假设此事确切，将是中南传媒转型新媒体的第一步。
中南传媒自身（不考虑盛大文学并购）：公司一季度实现营业收入14.18亿元，同比增长44.0%；净利润1.86亿元，同比增长26.2%。每股收益0.10元，略超市场预期。一季度营业收入增长主要在于教材教辅和贸易经营收入都实现了大幅增长。毛利率为37.4%，大幅低于2011年同期，原因是新拓展的贸易经营业务贸易经营业务毛利率不高。预计12年EPS 0.52，目前估值20倍，估值在传统出版发行上市公司中最低。
考虑盛大文学并购，目前尚处在接触洽谈阶段，一切皆有变数，因此，现阶段市场还是以概念炒作为主。

中国神华（601088）1季度运营稳健 长期价值犹在
公布2012年一季报，公司一季度营业收入567.6亿元，同比增长25.3%；净利润111.8亿元，折合EPS0.56元，增长6.3%。
对此，中金公司发布报告表示，公司一季度煤炭产销量分别同比增长12.4%和16.0%，年化后分别增长12.8%和12.5%，高于管理层指引的3%/9%；售电量同比增长19.6%，与管理层全年指引基本一致。受港口采购外购煤大幅增加的影响，一季度现货比例达到59.4%，同比上升12.5个百分点，较2011年全年上升5.2个百分点；销售均价437元/吨，同比上涨6.3%。但港口采购外购煤毛利率仅为1%左右，盈利贡献有限。
公司短期增长点主要有大柳塔、神宝、胜利、李家壕、黄玉川，长期还有胜利、神宝、郭家湾、青龙寺、沃**克、新街等。此外，集团尚有大量优质煤炭、煤化工和风电资产有待逐步注入。因此，公司增长具有良好的保障。公司经营稳健、执行力强、一体化模式不断深化，并拥有集团的大力支持，从风险回报来看，具有稳健的长期投资价值。
预测公司2012-2013年EPS分别为：2.35-2.65元，维持“推荐”评级。
风险：经济复苏慢于预期；煤价下跌超预期。

中航电子(600372)有望获得估值溢价
有研究员表示，中航电子是全球先进航电系统综合集成商和电子产品设备供应商。公司业务范围涵盖机内外照明、飞行参数记录、飞行安全监测、组合导航、精密传感器、大气数据采集、飞行控制等领域航空电子设备。正在发展核心的航空微电子及航电系统集成业务，主要产品在国内具有相对垄断地位，预计2012年增发摊薄后EPS为.55元。作为航电系统唯一上市平台，公司享受较高的估值。

东华科技(002140)未来三年的复合增长率有望在30%以上
完成对东华科技实地调研后，研究员认为，公司是国内灵活的化工工程技术承包龙头企业，在核心工艺技术、工程转化能力和为业主提供全过程、多功能、全方位的服务能力上，拥有较高的技术和资金门槛。公司在保持传统技术优势的基础上，相继开拓了FMTP、煤制乙二醇、煤制天然气以及氯化法钛白粉等新技术应用领域，且随着煤化工十二五规划的出台，新型煤化工将有望迎来旺盛的收获期。目前公司在手订大幅增长，预计公司未来三年的复合增长率保持在30%以上，2012-2013年EPS分别为0.81和1.08元。

通富微电(002156)产能利用率持续回升
经过与通富微电管理层交流，行业分析师认为，公司作为国内的集成电路封测领域龙头公司之一，3月份以来受行业触底回升影响明显，目前产能利用率回升至85%左右，有继续向上趋势。QFP、QFN、BGA三大类产品是公司目前最重要的利润来源，2011年贡献收入4.4亿元，计划2012年达到8亿元以上。

赣锋锂业(002460)产能扩张将推动明年业绩大幅增长
基于研究员与赣锋锂业管理层沟通，公司主要以锂深加工产品为主，目前在上游市场疲软，下游需求持续增长的情况下，公司产品供不应求，原材料来源没有瓶颈。明年由产量增长将带来业绩大幅增长，预计公司2012-2013年EPS分别为0.50和0.72元。需要提示的是，未来公司有进入上游盐湖、矿山的可能性，将本身优势一步法提取电子级碳酸锂的成本优势延续到上游。

双塔食品(002481)今明两年增长来自产能扩张
在对双塔食品实地调研后，行业分析师认为，公司所处粉丝行业年产量约400万吨，最近三年增长5%以内。行业集中度相当低，大量小企业存在。行业门槛不高。公司是粉丝行业标准制定者，在生产技术和质量控制上有一定优势。今明两年增长主要来自粉丝产品及相关副产品的产能持续扩张。
在大股东旗下金矿资产的注入方面。时间点会有所后延。该资产属于大股东招远金寨镇政府所有。储量20吨，估值在20亿元左右。对这块资产的处理问题，政府和公司尚未达成一致意见。



中信通私募内线（05-03）
兴发集团（600141）
在襄阳召开的“鄂湘川黔滇磷矿资源开发联创齐争第二次联席会”透露，湖北省今年投放磷矿探矿权24个、采矿权10个。

中青宝（300052）
今日确认，旗下年度战略重点产品《兵王》将于5月11日启动正式内测，并期望本次内测能够达到10万人在线目标。

友阿股份（002277）
据调研交流，近期城商银行IPO有望成为新趋势，长沙银行被列入其中，公司持有长沙银行股份为1.37亿股，持股比例为7.57%，将成为未来赢利巨大增长点，同时泽熙私募一季度开始建仓，目前在其成本附近，并有继续增仓可能，值得重点关注。

机器人（300024）
三部委发布组织实施2012年智能制造装备发展专项通知。

西飞国际（000768）
GE公司正在公务和通用飞机、直升机领域与中航工业合作，进入中国的通用航空市场，包括开发发动机、航电设备等。

神马股份（600810）
拟剥离氯碱资产，注入尼龙化纤、工程塑料、尼龙织造、材料加工公司股权，本周末集团开会确定注入方案。

象屿股份（600057）
据悉象屿集团有大量金融服务及股权投资，大股东控股象屿期货有限责任公司，并成立厦门象屿典当有限公司。

江河幕墙（601886）
招商证券首次覆盖并给予强烈推荐评级，目标价格22.3元。

西泵股份（002536）
为戴姆勒定点供货商，前期拟斥3亿上马新项目扩充产能，进展良好，未来还存在同业并购预期，只是时间点上不确定性较大，可保持跟踪。



中信通情报加油站（05-03）
磷矿审批日趋严格 湖北省今年新增磷矿采矿权仅10个：
4月27日在襄阳召开的“鄂湘川黔滇磷矿资源开发联创齐争第二次联席会”透露，湖北省今年投放磷矿探矿权24个、采矿权10个，磷矿原矿开采总量不超过2243万吨，同比增长4.47%。

我国首台0.7T开放式核磁共振成像磁体系统研制成功：
4月，中科院电工研究所王秋良研究组与宁波健信机械有限公司合作，成功研制出国内首台0.7T开放式核磁共振成像用超导磁体系统。

铅酸龙头企业受益于行业整改 利润大增：
据了解，铅酸电池企业近日纷纷发布2012年第1季度业绩报告，根据报告显示，在铅酸电池行业整顿后，铅酸电池龙头企业利润上升。

韩国太阳能电池片转换效率创世界记录达19.7%：
韩国现代重工集团(HyundaiHeavyIndustries)的铜基触点选择性发射极太阳能光伏电池片的转换效率已达到19.7%。据称，这是一个全新的世界纪录。

我国深水钻井平台“海洋石油981”将于近日正式启动作业：
大型油气田及煤层气开发科技重大专项“十一五”标志性成果“海洋石油981”（3000米深水半潜式钻井平台）正式投入使用，将于5月9日至南海东部海域深水区开展钻探作业。

GE寻求中航工业合作机会 拓展中国通用航空市场：
已经在中国乃至世界的民用航空市场占据主要市场份额的GE公司，正在中国通用航空市场以及低成本航空和航空租赁业寻求更多的拓展机会。

运营商规划IPv4向IPv6过渡时间表 未来几年逐步启动试点：
今天的消息，日前三大电信运营商开始规划IPv4向IPv6过渡的具体时间表。中电信计划2013年底前开展IPv6商用试点，中移动9省市现网开展IPv6试点，中联通也已开展了大量IPv6技术实验和小规模试点，预计未来两年开展IPv6规模商用。

美开发新型锂离子电池阳极电池 效能可提高10倍：
西北大学的一组研究人员近日创造出一种锂离子电池阳极，能够让电池容量达到现有技术的十倍。



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