牛市已露尖尖角 大盘回暖券商股先知

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牛市已露尖尖角 大盘回暖券商股先知

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：w6tcn 浏览：7244 回复：2

策者，出谋划策也。面对变幻莫测的资本市场，投资者尤其是小投资者非常需要权威专家的资本策。

目前，西班牙国债拍卖令投资者再度担忧欧洲债务危机蔓延，美国至今仍无推出QE3的迹象，国内一季度经济数据并不理想，尽管如此，沪深股市却在利空中步步走高。种种迹象显示，牛市已露尖尖角，股市回暖券商先知。

欧债危机未深化

虽然，近期西班牙债务危机令“欧债危机”重燃战火，但欧债危机并未深化。2010年欧洲各国债务与GDP比值显示，有11国超过马斯特里赫特条约规定的60%红线，西班牙仅为66.3%，居于第十位，低于84%的欧洲平均水平，更远远低于位居前列的希腊（124.9%）和意大利（116.7%）。目前已接近4月底，偿债高峰基本渡过，且债务压力最大的希腊、意大利的危机已经化解，此时担忧西班牙债务危机，实无必要。

而美国经济的复苏迹象十分明显。美国新兴产业复苏已超过2007年的巅峰水平，道琼斯指数连续两年上涨，目前离2007年的历史高点不足5%，而代表新兴产业的NASDAQ指数已经创出近12年来新高。

二季度或将迎低点

国内一季度经济经济加速回落，GDP增速8.1%，三月份工业品出厂价格指数PPI出现负增长，1月-2月份全社会用电量同比增速大幅下滑。

从推动经济增长的三驾马车来看，投资受宏观调控、内需不振等因素影响，增速持续回落，房地产投资增速也面临着较大幅度回落的可能，受外需萎缩的影响出口增长并没有回到正常水平。不过，央行近期连续四周净投放货币，连续十八周未发行央票，银行间市场利率较去年明显回落，货币松动毋庸置疑。

预期二季度末国内经济出现低点，在经济增长持续回落的情势下，政策放松得以继续，预调微调将更加突出。预计今年底前，准备金率或将下调2次左右，利率水平维持不变概率较大，但也不排除不对称降息1次的可能性。

政策利好助推牛市形成

对于沪深股市而言，熊市已结束，目前正在牛市的起步阶段。

一方面，沪综指会提前于经济见底；另一方面，由于沪深股市受制度影响较大，今年的股市制度性变革有助于股市底部的形成。自去年底以来，多项重大制度变革在酝酿之中，如鼓励分红、出台创业板退市制度、限制亏损公司的借壳重组、改革新股发行制度降低新股“三高”现象等。

养老金的入市也在期望之中，QFII入市大扩容、国外养老金绕道入市、广东养老金委托社保经营、社会投资股市收益超过CPI等，也在为大型合规的长期投资资金铺路，而目前沪深300指数的动态市盈率降至历史低位为11.39倍，蓝筹股普遍低估值。

券商股上涨预示股市底部

二季度行情将会比较乐观，沪综指三月份的回落是针对年初346点上涨的调整，因此，坚决不认为股指会在调整中创新低，由于牛市末期的投资者信心复苏难度很大，沪综指三月份的调整幅度略超预期，但在2300点之下仅有4个交易日，也符合牛市初期的特性。

目前调整已经结束，沪综指冲过半年线，后市将继续震荡冲击2478点,二季度沪综指有望冲击2580点之上。

券商股近期的强势也预示了投资者对未来的乐观。通常在股市见底时投资者认为券商股的利空已经出尽、业绩拐点率先形成，因此券商股表现活跃；另外券商股的持续性则预示投资者对行情的乐观度，本轮行情券商股的表现超过年初，因此沪综指二季度创年内新高的可能性很大。

denis100

这个我比较认同，牛市券商股先行