击碎魔咒 深化中期走强预期

伤满心

击碎魔咒 深化中期走强预期

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：伤满心 浏览：10444 回复：0

之所以在午评时敢于讨论“加速上涨”的可能性，主要还是因为当前的消息面总体偏暖，虽然万众期待的那层窗户纸——“三次降准”或者“一次降息”并没有出现（显示出央行有或这或那的难处，具体原因以前在讲述宏观经济时也分析过多次，暂不复述），但擦边球却已经打了很多了，社保金养老金汇金，金金入市，对冲大小非的减持难题，QFIIRQFII也是虎视眈眈减缓IPO对二级市场的分流（今年一季度QFII累计新增开户数达12个，为2011年全年新增数的一半。RQFII开户数也在一季度井喷式增长，3个月的新增开户数达到30个），此外还有央行上周下调部分金融机构存准率1％的消息，以及午评时所说“适时采取多种手段释放流动性”的口水性利好。这么多讯息也足够缓解人们对宽松政策的渴望了。
　　内外综合看，外围中小跌难但内在环境持续偏暖，加上红周三气势恢宏，A股理应有加速上攻的底气，不过今天的市场却低开震荡，午后甚至还出现了“久盘必跌”的低走现象，一口气就是接不上来，算是怎么回事？依然在午评中给出了答案，利好预期正是市场能够在上周“政稳拐点”后出现头肩底收复走势的缘由，正如同比亚迪在“新能源汽车产业发展规划”通过后大跌7%一样，利好出尽对多头来说暂时就是“无盼头”式的失落，暂时就得当做利空来看待。当然有人会说，你这么说还是自相矛盾的，之前不是说擦边球引领的“预期”还在，现在怎么又说利好出尽了？难道口水利好不是证实了未来还会有进一步的动作出现？怎么能说是多头没盼头了呢？这个质疑和批评是有理的，也就是说，除了预期兑现导致大涨后多头需要歇息之外，市场肯定还有隐性的，或宏观或微观的利空所在，这种利空又是来自哪里呢？我们不妨先对今天A股的全息三要素再做一次系统的剖析：
　　权重股——保险与中国水电强力，另有部分券商，煤炭股走势强于预期，但总体看昨天的能量没能够延续，大部分强周期股的热度并没有迸发出来；量能——近期一直处于温和放量状态，一日沪市达不到千亿上方成交金额，天量长阴就难以说被根本撬动，此外今天分时图上出现几次放量下跌，说明获利盘在此处已经不是决心持股了，而是有止盈的松动；热点——新能源汽车股受利空刺激整体高开，但除了澳柯玛封住涨停外，其它所有成员股都走出高开后冲高回落的态势，其中不少资金都选择借机出逃；早盘诸如舟山群岛、新三板、低空、页岩气、生物医药、券商、军工、电子等品种都有较为活跃的走势，但其中难以出现覆盖面强的明确性热点来。低价区域金改股内部分行非常严重，这一概念已经积累了非常多的获利盘，有待消化。看到问题了吗？麻烦就麻烦在这个“热点”二字上！
　　随机性热点还是主流，这跟当前行情主要是由游资发动有很大关联。而游资的特点是什么？是持股周期性短，选股策略以技术面和资金博弈为主，擅长打一枪换一个地方，而大幅获利往往就是它坚决做空的理由。上周笔者就对两个中国特色热点（地产，金改）做出过高位警示，而周二也一度看到了它们的调整，但没想到周三市场由于需要“多头亮剑”，游资也趁机卷土重来，把浙江东日和金山开发再次带到了涨停位上，这种“多方炮”的走势真的有利于后市表现么？答案是否定的，这种充分的换手只能给了之前老庄绝对的出逃机会，那今天就是它“结算”的日子了。因此从热点角度来说，今天是相当不容乐观的，因为特色热点的调整考验之前（周二）做的不够，那后续该来的还是会来。在强周期股无论是重工还是资源都没到领头羊地步的情况下，游资的再度做空会引领大盘到怎样的地步，非常值得我们关注。严格的说，分时背离+量放的不够大+领涨板块要调整，这些微观“隐性”利空就已经足够解释今天大盘的低位徘徊了，更何况外围还有不确定性？
　　更支持空头在此时有所“动作”的是市场闻之色变的“双魔咒”效应。这点在昨天收评时已经有说明，第一是上个月“显灵”过的“股指交割日”魔咒，也是从期指颁布就开始每个月都阴魂不散，空头会拿来说事的话题；第二个则是一年一度的“4.19”魔咒，2008年和2009年的“4.19”是休息日没法交易，不过能交易的“4.19”都不算是好日子，2007年4月19日沪深股指在上升通道中莫名午后跳水，狂泻4%以上，2010年4月19日因为“楼市新政”又是一个4%的跌幅，2011年4月19日，总没利空了吧？但股指依然返身向下跌2%左右，而正是这一跌开启了去年的漫漫熊途。只有追溯到2006年，4月19日才没大波动，五年来三个能交易的“4月19日”，均是空头肆虐之机，今年又到这一天，多头能不紧张么？？
　　为什么4月19日总是成为空头的时间突破口？这里面定然有巧合出现（如果咱们是做一名唯物主义者的话），譬如2007年虽然下跌，但也没根本影响当年的大牛市继续；但2010年和2011年的4.19下跌都开启了走熊通道，说明这两年存在着一个共同点，是什么？说白了就是“预期变坏的开始”，2010年是因为主动调控导致资金看空，后来到了7月发现三季报还可以，于是又见底+国庆攻势搞了回来，而2011年则是在看似情况很好，歌舞升平的情况下资金嗅到了调控后增速“降下来”的味道，于是把股指打下来人们找更多的坏消息来当原因，坏消息最后真的成真了又确实推动股指再下一台阶...恶性循环由此开始。至于为什么是4月19日这个时点？我们说这是年报和一季报“重合期”密集期的开始，在这个时间点，大资金以及评级机构会对去年以及一季度的宏观盈利走向有着较为深刻的认识，一旦发现情形有所好转或者逆转，则会体现在这一时期的走势上。譬如2008年4月底虽然4月19日是休息天，但股指实质在4月22日见底，并迎来了其后直到端午节的“平台走势”，最后被外围杀跌+中国严厉调控的双利空所摧垮，实际上4月19日左右还是形成了一个重要的拐点。这就是此点位的意义所在，说来说去，今年的4月19日又会是怎样的预期，魔咒是否会见效呢？
　　不用我说，实际走势已经告诉大家，多头今天顶住了空方若有似无的冲击，结合昨天的中阳包阴，主要股指站在年线以下，其他所有均线以上，继续波段冲击年线的格局没有得到任何改变，至此我们已经可以说，多头用实际表现击碎，摧毁了至少“4.19”当天大黑的魔咒。为什么今年的4.19没有跳空，没有恐慌，也没有暴跌？因为预期已经不是像上两年那样确定是“降下来”了，相反，由于之前已经差到不能再差，各指标已经在主动调控下探底（不说见底），再搞不好就要变成硬着陆了。那么在“政稳”的前提下要保证经济稳定，那“保增长”就必然要到位，不晚于二季度见底实际上已经形成了死命令，在未来预期只会更好而看不到多少“更糟”的情况下，资金当然就没有再大幅下探的理由，这和技术面的“月线三重底”，“年线两连阴”形成的非涨不可局面其实是对应的。此外，观察重要先行指标券商的表现也能看出一些端倪，昨天小栏中就说过，券商板块是非常周期性的板块，牛市业绩好，熊市业绩就有够糟糕，所以券商板块启动除了受益金融改革外，还有一个深层次的原因就是“预期”未来券商业绩会好转，这个好转来自成交量，成交量来自牛市，别忘了2132启动那一波券商就非常牛，并不是这波受益金融改革才牛，那么为什么从那时候牛到现在？唯一的解释自然就是“预期市场会逐步交投活跃，走出震荡上行的走势”了。观察券商绝对权重+核心中信证券的走势，2010年4月19日它停牌错过了，出来就直接一字板封跌停拖累大盘，2011年4月19日它跳空跌3.75%，随即连跌刺破中长期均线，而今年呢？从低点以来中信涨幅已经逼近50%，并且直到昨天还在创波段新高，券商股目前都不怕“4.19”，咱还怕什么？
　　再看看国海和东吴已经纷纷创出历史新高，券商引领“大反弹预期”继续恐怕更加不会受到质疑了，也别忘了今天四大保险股的联动，它们对未来行情的走势往往也具有极其重要的风向标作用，为何新华保险敢在这个关键时刻创出历史新高？也是因为“不惧怕”预期的走坏，而知道预期必定走好。既然有了这些“好事情”对冲之前的微观“隐性”利空以及双魔咒带来的极大压力，那么再看今天大盘，双双小跌收盘，算是对昨天的一个正常的整固，算不算“其实走得够强”呢？明确了这个“绝对强”和“相对强”的道理，我们就知道，本周市场只要维护住周三的胜利成果，安然渡过魔咒时间段，其实就完成了上周笔者“再下一城”的期盼，也就在重要时间点上，深化和巩固了当前中期走强的可能性和预期，历来最难过的4-6月，现在可能成为个股相对精彩的时间段（前提是没大意外）。这个走强究竟是所谓的“反转”（笔者认为不可能）？“小牛市”？还是“中期大反弹”，现在由于离预期点位还早（首要任务是突破2478），考虑这个意义实在不是很大，关键还是明确个股可能盈利与估值“双见底”的状态，在未来市场进一步表现走强周期的情况下“抢得先机”，这就需要我们对手中个股的质地，做出更加明确的判断，譬如在目前来看，疯狂冲高超涨的金改概念股已经要不得，而相对弱周期的消费股未来走势可能会逊于更受益宽松的强周期板块，我们仍期待着后者的表演。