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由于本周是经济数据周，所以我们看到了各种经济数据，尤其是刚刚公布的央行数据，3月人民币贷款增加1.01万亿元，同比多增3320亿元；广义货币(M2)余额89.56万亿元，同比增长13.4%。之前就是最乐观的预期也没有能够想到这样的数据，这么好的数据显然根本不需要再降准了，而这又与市场反复炒作的消息面相悖。总体上，玉名认为3月份的数据体现了政策的“预调微调”，但是受限于实体经济投资需求回升较为缓慢，导致新增贷款主要以短期贷款及票据融资形式反映。而从本周的走势来看，一切皆有可能。尤其是我们看到了周四走势，午盘前还是比较低迷，午盘突然就拉起来了，原因就是深圳将出台系列重大金融创新的消息刺激，午后券商领涨金融板块，此外深圳本地股快速崛起，深华发A、深深房A、深振业A、深天健、佳创视讯、深信泰丰、深桑达A等冲上涨停，截止收盘，深圳板块有15只个股封上涨停板，而这些在之前完全没有任何的征兆，就是突发消息刺激。
今儿又将有GDP为首的一连串重磅数据出炉。从之前发改委预测来看，一季度GDP增速应该会在8.4%左右，这意味着经济增速逐级下降的趋势得以延续，而且从之前公布的一系列数据来看，CPI和PPI的背离是最值得股民研究的。PPI的负增长会缓解CPI上涨的压力，但两者背离越来越大，则说明成本价格的传导机制出现问题，即当前的物价上涨问题很大一部分不是来源于生产供应这一块，而是因为流通领域的成本不断提升使得物价无法实现回落。因此说物价上涨的压力缓解了很可能是一个误导。这就好比如今的估值，随着股价下降，估值在下降，但同时上市公司业绩也在下降，甚至更快，这意味着如今的估值并不便宜，尤其是对于大量创业板个股来说甚至还有较大向下的调整空间，这才是尴尬。
不过由此也产生了一个对冲因素，政策利好。从上市公司年报来看，除了银行和石油等垄断性行业盈利依然较强外，其余大部分行业都是在下滑的，至少1/3以上的上市公司同比利润增幅为负，进入到2012年之后，从目前披露的一季报来看和相关数据来看，这样的增速下滑势头是在加速而非降低。银行业的高利润，实际上是在挤压其他实体经济群体的利润空间，造成高成本，这点也是造成问题的关键。所以市场都在期待，管理层能否执行宽松货币政策，以及来缓解经济下滑的危机。
包括本周走势我们也发现了，4.5日、4.10日和4.12日，这三天的走势均是午盘后快速拉升，消息面主导是其中主要的方面，从降息、降准、以及金融改革，每一次都是被传闻激发，利用午盘后的时间进行快速拉升，那么这就意味着本周末能否出台实质利好就很关键了，如果说市场没有给予类似的利好，则很容易导致短线失望情绪，这样指数会有一个顺势回踩的动作；相反，如果真的出台，那么借助这波利好，指数能够一鼓作气，再上一个台阶。此外从最近周边局势来看，地区性摩擦很多，军事竞赛升级；此外，地球地震带也出现了活跃，导致最近36个小时内多个国家出现大型地震，而这是否会带来粮食、贵金属等价格剧烈波动，犹未可知。因此这些都注定，周末依然还有大事件发生，对股民来说，玉名认为二季度博弈的就是消息型热点，除了农业板块没有启动之外，上周日《两类热点板块主导二季度行情》推荐的券商、军工、水泥、汽车、环保等板块已全面活跃，就是很好的例证，如果市场能够放量，并且利好兑现，那么是股民一次重仓介入，等待指数收复2478点的机会；相反，如果没有这两个条件，我们就继续半仓博弈上述热点即可。但千万要记住一点，二季度行情绝对不会那么简单，一定是复杂多变的，要做好准备。 | 
发表于 2012-4-13 08:53
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