苏宁电器是翻倍大牛股 未来电商或能超传统业务
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：guboke
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(中国电子商务研究中心讯)苏宁电器突然大涨，对此多数市场人士都认为是由于看好苏宁易购的电商业务的发展前景，我对此表示赞同。但我特别的意见是苏宁易购事实上对于苏宁来讲是个重大机会，未来电商业务能够超过传统业务，不仅仅是再造一个苏宁，而是促进苏宁的转型和进入全新的领域。 苏宁近一年多以来的走势一直不好，跌多涨少，我们看苏宁的业绩其实一直没有停止过增长，但是可以发现苏宁电器已经过了它的高成长期，增长速度大大放缓，因此市场给予苏宁的成长溢价自然就低了，苏宁电器股票的下跌也就合情合理了。这次的上涨也同样有着充分的上涨的理由，那就是苏宁强势进入电商业务。
毫无疑问电器的电子商业务的老大自然是响当当的京东商城了！但是我们发生京东已经面临被苏宁超越的危险，还不止于此，它更有可能被苏宁灭掉。首先，苏宁的业务规模和京东还有距离，但距离越来越近，超越可能发生在明年，也可能就在今年。其次，京东商城不但增速不如苏宁，更大的问题是京东持续亏损的状况看不到有改善的迹象，而苏宁易购追赶京东的同时不但不亏损，还略有赢利。因此，苏宁的优势不仅仅是发展速度，更可怕的是苏宁巨大的成本优势，流通领域两个最大的成本一是采购成本，一个物流配送成本，这两个环节苏宁都占有绝对优势，苏宁每年实体店巨大的采购量使得易购拥有无与伦比的对家电厂家的议价能力；苏宁已经完成的实体店的全国布局早已完成，同时完成的还有苏宁的后台系统，包括仓储物流和配送体系都同步建成，易购不需要单独耗巨资建设物流配送体系，而是和实体店共同使用县城的体系，这样实体店和电子商务就产生了巨大的协同效应，转化而成的就是低廉的物流配送成本。
苏宁易购不但发展速度快，而且是低成本扩张，没有任何理由不看好苏宁的电商前景。而看好苏宁的理由还不止于此，苏宁不但进入了电器销售的电商蓝海，它还由此进入了除电器经销以外的广阔领域，包括百货、图书等所有能够通过网络销售的商品。张近东甚至想要去掉苏宁电器的后面两个字，以便最大限度的扩展经营范围。
对苏宁电器股票的看法是，苏宁进入一个新的高度增长的时期，因此可以重新拥有高成长的溢价，再加上拓展电器以外的电商业务，未来苏宁更接近于阿里巴巴和腾讯这样的以电子商务为主营业务的公司，苏宁股票该是怎样的一个走势我想就只能定性，而难以定量了。 | 
发表于 2012-3-11 20:51
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