国泰君安研究20120228

gtja01

国泰君安研究20120228

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：gtja01 浏览：10907 回复：0

研究所精粹
1、继续看好白酒季报行情
1）季报前建议适当加仓：白酒行业一季报预计仍将维持高增长，拥有定价权的一线白酒15-17倍PE可看作中期底部。
2）看好白酒估值修复行情：在周期股带动市场启动估值修复行情后，白酒板块有望阶段性补涨。前期三线白酒首先启动并大幅上涨，并逐步传导至二线。以目前的时点和价位，建议增持估值安全边际高的二线、一线品种，尤其是前期涨幅不大、流动性更好的一线品种。
3）长期看好大众消费品：建议今年起在板块内逐步加大大众品配置比例。短期重点推荐伊利股份，建议一季报后关注青岛啤酒。


2、东方电气（600875）：燃机快速增长，水电、核电平稳，火电中期适度乐观
燃机迎来发展黄金期，预计“十二五”期间天然气电站“招标装机量”有望达到4000万千瓦，预计重型燃气轮机业务2012年-2013年分别实现6台、8-10台，实现销售收入分别为30亿、40-50亿元。
核电收入12年、13年为高峰，预计2012年常规岛毛利率能达到10%以上，核岛毛利率提升3个百分点。
火电短期下滑，中期可适度乐观，水电平稳增长，预计11-13年EPS分别为1.57、1.75、1.94元，“增持”评级。