市场传闻 乐视网 ( 1215--5 )

fwp963

市场传闻 乐视网 ( 1215--5 )

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：fwp963 浏览：2593 回复：0

乐视网：
机构对乐视网公司的最新调研信息如下：
1、发债
l 发债原因：行业高速发展，竞争更激烈，需要资金
l 预计利率：8%左右
l 不做融资的原因：对于行业整体来说，利润回报比率较高，公司认为公司的股价还未真正反映其未来价值，股权融资相较债券融资成本更高。
l 银行授信：实际贷款额已经产生了1个多亿。
2、同行业其他上市公司：
l Netflix的模式较为单一。Letv拥有Netflix的业务模式，估值空间应更大。
l Tudou上市较晚，这是目前市值不高的最主要原因。
3、公司现阶段情况：
l 市场竞争
ü Letv的内容比奇艺网丰富
ü Letv不会跟Youku拼免费用户数量。公司认为其用户数量虽然较Youku更小，但商业价值有可能会更高。
l 云视频服务平台：使用多种终端播放、三屏合一的核心
l 网页搜索：乐视网大部分内容都是靠前的
l 技术优势明显：公司的视频可以迅速接入各种终端。
l 超清播放机：
ü 还没有正式商用销售
ü 目前在苏宁有很大一片展区，由苏宁免费提供
ü 网络电视牌照，还是发送个7家，在11月中旬的181号文中公布
ü 盒子安装量现在大约有几千台，
ü 目前盒子每天的VV数是4000千次；UV数是500-600。
l 版权分销：
ü 版权变现的方法主要有三种：用户付费、广告、分销
ü 其他网站以往的手段只有广告，但他们目前也在向乐视网靠拢，开始做版权分销
ü 第四季度开始独播战略，非常成功，取得了预期的效果。将在明年1、2月将正式发布结果。
l 广告业务：
ü 今年广告收入大约是1个多亿
ü 在行业内广告仍处于相对落后的位置
ü 公司发展免费用户非常晚，免费用户数量的发展非常快
ü 回顾全年，广告收入基本达到预期，流量增长超预期
l 综艺栏目：网台联动为主，即电视台、网站共同播放。网台联动目前仍然主要聚焦于电视剧。
l 带宽成本：
ü 第四季度带宽成本上升得很快
ü 带宽总量是Youku的一半，但由于采用了P2P的技术，成本相较低很多
4、 行业前景
l 现在最高的价格已经到了150万/集，相当于3-4个卫视合起来的购买能力。也就是说，网络视频行业目前的版权购买成本已经和电视台相当了，但其广告价格却只有电视台的1/15，这也是目前为止很多视频网站仍然未能盈利。
l 版权价格仍然有1-2年上升空间。
l 混战结束后，十几家只剩下5-6家视频网站。
5、公司前景及战略发展
l 从行业整体出发，版权价格上涨对乐视网的利大于弊。它给乐视网带来的弊端主要集中在2013年以后。
l 网络电视版权：已经在和体育赛事节目接触
l 2012年战略重点将依然是品牌和广告。

(摘自：中国金融投资有限公司 )