市场传闻 四方达 ( 1202--4 )

fwp963

市场传闻 四方达 ( 1202--4 )

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：fwp963 浏览：1692 回复：0

四方达：
尽管短期全球经济低迷及房地产调控对公司业绩造成负面影响，但公司自身的技术研发及客户认证都在稳步推进。两年内主要的增长点来自于石油勘探钻头，2011年及2012年上半年预计都是公司技术积累和市场拓展期，2012年下半年来自美国市场的订单或将放量，预计全年收入增长50%以上。
产能：
四方达目前六面顶压机共51台，其中老厂区16台，新厂区35台。预计2012年初还会再到位20台，2012年再来60台，最终达到130台。
目前各产品生产情况
刀具用复合片：
四方达的刀具用复合片主要用于家具、木地板切割，还没有用于金属切割。主要的障碍在于公司复合片金刚石层厚度均匀性不好。今年房地产调控，对刀具需求负面影响较大。
为此公司做的改进是
从美国采购了厚度检测设备，现已到上海，入境没入关，处于试用验货阶段。但发现使用效果不好，怀疑美国人做了手脚。如果检测设备正常了，以后刀具就可以整片销售，还可以拓展到金属切割，价格会明显提升。
把刀片直径往大做，这样切割应用效率高。
2012年这块业务面临的压力是：
中南钻石也进入刀片领域，引进了韩国技术，目前大批量生产44mm直径的刀片，且价格低廉，一片300多元，而四方达同类产品价格在500元/片左右，因此2012年产品价格面临下调压力。
石油勘探钻头：
四方达用于生产石油勘探钻头的顶压机有十几台，生产成品率80%，希望未来努力达到90%。
现在石油片价格介于200-400元/个。
公司目前主力生产的一期四代钻头属于石油勘探钻头的中低端产品，2011年产销情况是：
俄罗斯，VBM（俄罗斯排第二）公司高层变动，高管离职创业，导致原来每年1000-2000万的采购订单消失。
美国史密斯公司的采购量在2011年四季度以来翻番增加到200万元/月。
两者相抵，四方达出口量基本与过去持平。不过公司和俄罗斯第一大石油勘探企业进行接触，目前已开始供货，预计2012年来自俄罗斯的订单会有所回升甚至填补VBM的空缺。
四方达未来的增长点来自于中高端石油片（HR，属于中端产品，在钻头的中部，最尖端的依然做不了）的拓展。现在的进展情况是：
从技术上讲，公司在自己的检测平台上看，已经达到国国际上的中高端水平。
四方法首先在国内挑了几个大客户试用（这些大客户以进口为主），试用期2-3个月，预计12月开始出订单，估计2012年会出来量。
准备12月份向国外主要客户如史密斯等送钻头试用，明年下半年应该会有订单。
四方达管理层乐观估计2012年石油钻头到销售到1个亿，国内20%，国外80%。
矿山钻头：
这个市场主要在国内，由于技术壁垒低，所以毛利率不高，预计维持在15%-20%。黄河旋风的矿山钻头卖16元/片，四方达卖18元/片，四方达毛利率仅19%且难以提升。预计未来收入保持20%多的增长。
现在金刚石单晶价格进入下降周期，四方达采购的金刚石价格从二季度末的0.33元/克拉降到0.27元/克拉。

(摘自：中国金融投资有限公司 )