天宫一号主题投资报告

yy195620

天宫一号主题投资报告

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：yy195620 浏览：11320 回复：0

题材背景:
   “天宫”一号是中国首个空间实验室的名称，中国将于2010 年—2011 年底发射“天宫一号”目标飞行器，分别与神舟八号、神舟九号、神舟十号飞船对接。从而建立第一个中国空间实验室。

   “天宫”一号学名叫“目标飞行器”，实际上是空间实验室的实验版，因为，其后发射的几艘神舟飞船将与它进行对接，完善航空器交汇对接技术。用专业人士的话说，“天宫一号”既是一个空间交会对接的目标飞行器，也是一个简易的空间实验室，中国准备利用这个平台，要进行空间实验室的有关技术试验。“天宫” 一号重达8 吨，采用了全新设计和许多新技术，使用寿命两年,主体为短粗的圆柱型，直径比神舟飞船更大，前后各有一个对接口。它采用两舱构型，分别为实验舱和资源舱，实验舱由密封的前锥段、柱段和后锥段组成，实验舱前端安装一个对接机构，以及交会对接测量和通信设备，用于支持与飞船实现交会对接。资源舱为轨道机动提供动力，为飞行提供能源。随后发射的“神舟8 号”将是一艘无人的神舟飞船，不搭载航天员，与“天宫一号”进行无人自动对接试验。

    天宫一号的发射是中国组建中国第一个宇宙空间站“天宫”系列太空实验室的一部分,中国航天的目标分为三大步，第一步是把人送上太空，这个目标在神五顺利升空时即已达成。第二步是继续突破载人航天的基本技术：多人多天飞行、航天员出舱在太空行走、完成飞船与空间舱的交会对接。第三步就是建立永久性的空间试验室，进行科学试验。神七升空，意味着三步曲中的第二音阶已然奏响，随后的神八到神十飞船将相继升空，以奇丽的太空之舞构筑起中国自己的“天宫” 系列太空实验室。空间实验室阶段是目前正在进行的阶段。它的第一个技术关键是出舱活动，神舟七号完成了这个任务；第二个技术关键是交会对接，通过“天宫一号”在太空飞行2 年左右的时间里，先后完成与神舟八号、九号、十号的太空对接，突破并基本掌握航天器交会对接技术。目前，国外交会对接技术已趋成熟，开始应用在大型航天器组装上。第三个技术关键是补加，为飞行器补给推进剂、空气、水、食品等；第四个技术关键则是再生式生命保障系统。

    空间实验室系统的主要任务有：
（1）进一步掌握飞行器空间交会对接技术；
（2）突破航天员中期驻留、飞行器长期在轨自主飞行、再生式生保和货运
飞船补加等关键技术；
（3）验证天地往返运输飞船的性能和功能；
（4）进行一定规模的空间应用。

    按计划,我国将在2011 年至2015 年间发射“天宫”一号目标飞行器和“天宫”二号、“天宫”三号两个空间实验室，还将分别发射2 艘无人飞船进行无人对接试验，然后再发射5 艘飞船进行载人对接试验和载人驻留试验，预计在7 年内连续发射7艘太空飞船。
投资机会分析:
    天宫一号是我国航天事业继神舟系统实现载人上太空之后的另一个重要突破，也是我国第一个空间实验室,将是我国航天发展史上的标志性里程碑。十二五”期间，我国航天发射的总次数较“十一五”有望翻一番，达到年均15～20 次，从而带动航天器制造与发射服务需求大幅增长。另外，今年下半年内实现连续发射天宫一号和神舟八号上空, 这也是我国载人航天历史上发射密度最高的一次，也是史无前例的壮举。天宫一号和神八的升空也是献给党90 周岁的一份厚礼，必然吸引起全国媒体的重点关注和报导。从2008 年“神七”升空的炒作经验来
看，相关龙头股在“神七”升空前的15 个交易日获得了35%的最高收益率。航天股借助神舟飞船发射整体启动并不是第一次。 2003 年 10 月17 日“神五”发射、2005 年 10 月 1 日“神六”上天前，航天股均在当年9 月有不俗表现。尤其是 2005 年月在大盘下跌 0.62％的情况下，航天军工板块整体上涨 7.91％。个股方面，“神五行情” 龙头股是中国卫星，2003 年 9 月涨幅为 31.69％，而“神六行情”龙头股航天动力在当年9 月的涨幅甚至达到50.39％。

    目前，“天宫一号”目标飞行器已通过出厂评审,并于6 月29 日转运至酒泉卫星发射中心,开展任务实施前最后阶段的测试工作，预计将于8 月1 号建军节左右发射升空。天宫一号”发射上天后的2 个月时间里，将验证其性能。如果运行稳定、工作正常，无人飞船神舟八号就会随即上天，追着“天宫一号”，两者进行首次无人对接试验，对接之后共同运行一段时间之后，二者分离，“神八”返回。由此推算，“神八”将于10 月份也就国庆节左右发射升空，前几年的“神六”和“神七”也是在9 月底和10 月初发射的，也符合相关媒体的报导“中国将于今年第三、四季度先后发射“天宫一号”目标飞行器和“神舟八号”飞船,实施中国首次空间交会对接任务。” 根据香港媒体的报导，中国的第一只航母“瓦良格”将于8 月内部试水。在下半8 月-10 月内，这三件有关航天和军工的举世瞩目的历史性大事相继交织发生，全国人民的目光会再次聚焦于此。另外，通用航空“十二五”详细规划下半年有望出台，军工行业的资产重组进程也很可能进入新一轮高潮阶段，主要理由为：2010 年以来航天军工领域的资本运作受相关政府部门的影响，相对缓慢。根据今年的国发37 号文件精神，和各大军工集团目前加紧内部资产清理的现状，我们认为，下半年主管部门很可能加快推进军工行业的资本运作和资产证券化工作，使军工行业的资产重组进入新的高潮，从而带动军工股投资价值和预期的大幅上升。预计这些事件对中国卫星等航天军工股的投资价值将产生较大推动，下半年必然会再次掀起资本市场对军工板块的炒作热情，军工股行情值得期待！
相关个股：

    中国卫星（600118）：中国卫星是是专业从事小卫星及微小卫星研制、卫星地面应用系统及设备制造和卫星运营服务的航天企业，已发展成为具有天地一体化设计、研制、集成和运营服务能力的产业化集团公司，现拥有十余家子公司，形成了航天东方红、航天恒星等一系列知名品牌。大股东中国航天科技集团公司第五研究院（中国空间技术研究院）是目前中国最具实力的空间技术及其产品的研制基地和中国空间事业发展的骨干力量，控股公司51.32%的股权。主要从事空间开发、航天器研制、空间领域对外技术交流与合作，卫星应用及空间技术二次开发等领域。还参与制定国家空间技术发展规划；研究、探索和开发利用外层空间的技术途径；承接用户需求的各类航天器和地面设备的研制并提供优良的服务。中国空间技术研究院是天宫一号总体设计，组装等承接单位，也是我国神舟系列飞船和嫦娥一号的科研总装任务单位。
  
    航天科技（000901）：航天科技是主要从事汽车电子、环保监测、定位定向仪器（系统）、测量与控制系统、智能电网配套设备以及航天产品的研发、生产和销售的高科技企业。航天系上市公司中成为唯一拥有生产固体运载火箭核心技术和资产的企业，在“神舟六号”载人飞船的发射过程中承担了不可替代作用。置入北京发射系统工程技术分公司的全部资产和KT-1 固体运载火箭陆基发射技术，使得公司主营业务向固体运载火箭生产与发射领域转型。目前公司的控股股东是中国航天科工集团第三研究院，是我国研究、设计、试制和生产飞航导弹的科研生产基地，主要产品包括导弹武器系统及地面配套设备、各种动力系统、自动化控制设备、雷达电子设备、红外激光设备及器件，雷达液位仪、特种改装车、程控交换机、钢骨架塑料复合管、家电电脑程控板和塑钢门窗等。航天科工三院已明确提出，要将航天科技打造成科工集团的智能控制技术产业化平台，并制定了“三步走”的资本运作战略，去年注入三家公司只是“三步走”战略的第一步。未来，科工三院将持续整合符合上市公司战略定位的优质资产，不断提升航天科技的自主研发能力和核心竞争力。第三步，要在政策允许的情况下，整合优质军工资产，将航天科技建设成为承担飞航产品配套研制，同时大力发展民用产业、规模与实力强大的航天高科技公司。

    航天动力（600343）：控股股东中国航天科技集团公司第六研究院(航天推进技术研究院)是是我国液体火箭发动机研制中心，被誉为“中国航天动力之乡”，经过近40 年的发展，已成为具备强大竞争力的航天动力高技术研究院。天宫一号’ 和‘神八’发射的所有发动机都是第六研究院研发并提供的。

    航天电子（600879）：公司是中国航天科技集团公司旗下从事航天电子测控、航天电子对抗、航天制导、航天电子元器件专业的高科技上市公司，产品被广泛地应用于各类型号卫星、火箭运载工具，在国内卫星导航系统集成方面具有一定的垄断性优势，核心竞争力明显，公司是中国航天科技集团旗下从事航天电子测控、航天电子对抗、航天制导的高科技上市公司，公司产品被广泛地应用于各类型号卫星、火箭运载工具、相应的地面通信测量与控制设备及工业自动化控制设备中。其主要产品包括：高性能传感器、无线电测控系统、卫星导航产品、特种电子和机电组件、自动跟踪系统、数据采集传输处理系统、卫星电视广播系统、卫星通信地球站、星上精密机构及结构部件、大型地面业务站和电子支持设备，以及与导弹、火箭、卫星、舰船、飞机、兵器、核能等军品型号配套使用的各种电连接器、继电器、电子仪器设备、电缆网及开关设备等产品。测控系统、星载接收机、
特种宇航及电连接器和空间动基座系统处于绝对垄断地位。

    航天电器（002025）：公司是中国航天科工集团骨干企业，公司技术中心被国家发改委等五部委联合认定为国家级企业技术中心，同时被认定为国防技术中心和省级精密机电元件工程技术中心，公司在连接器、继电器等中高档机电组件领域形成鲜明的自主特色，掌握了大量关键技术。产品包括：绞线式弹性插针微型矩形电连接器、耐环境高密度小圆形电连接器、高速数据传输连接器、超小型密封电磁继电器、超小型密封温度继电器、特种连接器、特种继电器等。公司80%以上的产品销售给航天、航空、电子、舰船等领域的高端客户，并先后参与了我国“神舟”飞船1 号至5 号及运载火箭的产品研制配套任务。公司的大股东贵州航天工业有限责任公司，即中国航天科工集团○六一基地，基地现有17 个工业企业(1 个上市公司)，2 个商贸企业，9 个事业单位；基地总资产114 亿元；基地为我国多个卫星、运载火箭、战略战术武器系统等配套研制生产多项产品，为运载火箭、“神舟”飞船和“嫦娥”奔月工程各系统承担了电源、继电器、电连接器、特种电机和电爆阀等几大类、数十个品种的研制任务。公司有较多的资产未注入。目前大股东贵州航天工业有限责任公司拥有下全资子公司列资产，基地拥有铝工业技术装备、CO2 超临界萃取装置、汽车零部件、微特电机、液力机械变速器、油井测量仪器、精密齿轮、医疗设备、锂离子电池等多种民用产品、以及正负电子对撞机、重离子回旋加速器、同步辐射加速器关键部件等为代表的20多种高科技产品。

    航天晨光（600501）：大股东科工运载研究院是国务院直属的大型国有企业集团中国航天科工集团下属事业单位，该院由第四总体设计部、三江航天集团、南京晨光集团、17 所、河南航天总公司、 824 厂、航天固体运载火箭有限公司等单位组成。根据科工运载研究院“十二五”发展规划，航天晨光作为科工运载研究院旗下的上市公司，将承载科工运载研究院装备制造业的发展重任和发挥全院军民融合产业的融资平台作用，同时，科工运载研究院也明确提出将航天晨光装备制造产业园作为院四大产业园之一进行重点发展。

    奥普光电(002338)：奥普光电是国内国防用光电测控仪器设备的主要生产厂家，生产的光电测控仪器设备主要用于新型装备配套、现有装备升级换代或国防科学试验，主要客户为从事相关产品生产的军工企业和国防科研机构。公司具有国内一流的光学精密机械与光学材料研发和生产能力,在军用电视测角仪、光电经纬仪光机分系统等国防用光电测控仪器设备产品研发和生产上处于国内优势地位，拥有绝对领先的市场占有率，多种产品成功应用于载人航天工程等多项重大国家工程项目中。年内,由公司承担主有效载荷——立体测绘相机光机分系统研制任务的“天绘”一号卫星实现成功发射交付。这是继2009 年遥感八号卫星之后公司在离轴三反航天高分辨率光学系统研制领域取得的又一重要业绩纪录。下半年, 计划发射的神舟八号飞船上还将有公司研制的有效载荷。

    轴研科技（002046）：公司在航天特种轴承生产方面拥有垄断地位，国内火箭、卫星、飞船用轴承市场占有接近80％份额，轴研科技圆满完成了我国人造地球卫星、“神舟一号”到“神舟七号”系列飞船、“飞天”牌航天服、“嫦娥探月工程”的轴承及组件的配套任务，屡屡树起航天史上的轴承里程碑，证明了中国制造不亚
于美、俄轴承产品，达到了世界先进水平。

    七星电子(002371)：公司混合集成电路和电子元件产品用于包括航空航天在内的军工行业，在“神五”、“神六”、“神七”等神舟系列飞船、“嫦娥一号”、长征系列火箭的航天任务和多项国家重点工程中得到应用。公司在国内军用混合集成电路及高精密阻容元件的生产有领先的技术优势，目前只有公司能生产具有高可靠性指标的高精密、低温度系数的薄膜电阻器。

    百利电气（600468）：百利电气公司拥有断路器产品技术专利，其低压电器业务已取得24 项国家授权专利，是目前国内最大的自动转换开关系列产品，具有更高供电可靠性和安全性。并且从"神一"到"神七"，酒泉卫星发射中心发射场所用的供电发射设备，均由公司控股62%的天津市百利天开电器有限公司提供，具有名副其实的军工概念

    博威合金（601137）：宁波博威合金材料股份有限公司是博威集团的核心企业，后者是第一批国家认定的创新型企业。该公司创建于1993 年，注册资本人民币1．6 亿元，占地面积25 万平方米，员工1200 余人，主要从事高性能、高精度有色合金材料的研发、生产和销售，产品为以铜合金材料为主体的棒材、线材和板带的环保合金材料、功能合金材料、替代合金材料和节能合金材料，广泛应用于电子通信、航天军工、五金机械、精密模具、家电、眼镜、船舶、仪表等30 多个行业。其开发的高强高弹连接器材料，已成功应用于神舟1 号—7 号系列飞船和嫦娥1 号—2 号探测器，而其主导的环保无铅易切削黄铜系列合金、新型变形锌合金（铜合金替代材料）项目为国家“十一五”科技支撑计划项目

    中钢吉炭（000928）全资子公司吉林神舟碳纤维公司是国内军用碳纤维唯一定点生产企业，主要应用于神舟系列飞船、长征、东风等国家武器研制，目前产量为10 吨，是神舟系列飞船、宇航方面的主导材料，所以公司取名“神舟”，温总理亲临企业视察。公司生产的炭纤维制品，因其具有耐高温、耐腐蚀、防烧毁的不可替代性，已经达到了同类产品的国际水平，目前已应用于返回式飞船的面板、小翼、升降副翼和机身舱门，航天飞机的热防护系统等。宇宙飞船的返回仓经过大气层时要产生3000 多度的高温，如果没有中钢吉炭的炭纤维产品，宇航员和各种实验设备及数据的安全就得不到有效的保护。我国发射的神舟系列飞船、长征系列、东风系列、各种卫星都用了中钢吉炭的炭纤维产品，据相关媒体报道，在嫦娥二号中就使用了这种材料，为嫦娥二号的“体重”瘦下去300 克。

    佳讯飞鸿(300213): 公司是经北京市科学技术委员会认定的高新技术企业和软件企业, 为国内领先的指挥调度通信系统提供商. 公司主营业务是为客户提供通信, 信息,控制一体化的指挥调度系统及全面解决方案.公司主要产品包括具有完全自主知识产权的FH98 数字专用调度通信系统,FH98-G 调度通信系统,MDS 多媒体指挥调度系统,FH9000 智能人工话务系统,FH0201 电务远程监控及故障处理系统,FH-V088 应急通信系统IMS8000 综合视频监控系统,IMS6000 铁路防灾安全监控系统等产品. 公司产品多次列入国家重大项目设备清单,为国庆60 周年阅兵,北京奥运安保,"神舟六号"和"神舟七号"载人航天项目;"嫦娥一号"和"嫦娥二号"探月工程,青藏铁路,京九铁路;沪宁高铁,广深港高铁等众多项目重大项目提供重要通信保障。

    亚太科技（002540）：基于公司强大的研发能力，公司得以进入神舟系列飞船和运载火箭新材料的研发，公司具有自主知识产权的可锻高强度铝镁硅合金棒材、耐磨高硅铝合金棒材和ABS 阀体用铝型材等新产品属于行业内高端产品，具有替代进口材料和进入全球市场的竞争实力。2008 年12 月公司的"海太牌铝及铝合金型材"被授予"江苏省名牌产品"称号。由于公司对产品品质的保证，使得跟公司合作过的客户多与公司建立长期合作关系，也使得公司能够参与高科技项目的开发，为公司发展提供技术储备，如参与神舟六号载人航天飞船和运载火箭以
及神舟五号飞船的新材料的研发等。