哈，没人，以后当这家啦

筷子兄弟

哈，没人，以后当这家啦

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：筷子兄弟 浏览：11805 回复：12

啦啦啦啦啦啦了啦啦啦啦啦啦啦啦啦啦

筷子兄弟

版主也不给兄弟们加点分啊。。。。。

筷子兄弟

版主在不在啊？我华南兄弟水军们何在？

水军弟子今安在
天下无人不识君

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没人？嘻嘻

那天王盖地虎好了

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全球两个最大经济体8月份制造业活动的意外复苏，令投资者大受鼓舞。它结束了美国经济数据持续整个夏季的黯淡期。

全球股市昨日大幅飙升，原因是投资者认为，全球制造业产出调查表明全球经济仍在迅速复苏、二次探底的可能性有所下降。

伦敦股市收盘时，富时环球指数(FTSE All-World Index)收复了其8月份的大部分失地（8月份该指数下跌3.5%），当日收涨2.7%。欧美股市也出现了2%以上的涨幅。

分析师认为股市的这种活跃表现，与超出预期的制造业公司采购经理人(PMI)调查数据有关。

摩根大通(JPMorgan)环球经济协调总监大卫•汉斯利(David Hensley)表示，采购经理人数据表明，第三季度的任何放缓“幅度都不会太大”。

他补充称：“尽管随着时间的推移，（经济）环境将继续降温，但似乎剩余的牵引力已足够维持复苏。”

经济学家此前预期，美国8月份制造业活动将进一步放缓，但供应管理学会(Institute for Supply Management)备受关注的数据表明，尽管个别地区调查显示形势有所恶化，但美国总体产出呈加速增长态势。

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市场虽笼罩于外围忧虑情绪中，但是8月出口同比增速却可能出乎意料地大幅反弹到30%左右；同时，外贸顺差虽较上月回落，但预计仍将维持在290亿美元左右的高位；与出口强劲反弹形成对比的是，代表内需的固定资产投资和社会消费品零售总额可能双双出现约0.2个百分点的减速；PMI而言，虽然或在连续四个月下降后首次出现反弹，但预计市场会更多将其归诸季节性因素，而工业增加值继续回落跌破14.0%所代表的内需减速，预计会受到市场更多关注。

从CPI来看，我们预计8月份环比会出现数月来首见的低于历史正常水平的情况，因此导致同比读数回落至6.1%。这意味着，除非出现小概率事件令9月份CPI环比触及历史最高，否则，年内CPI同比的峰值可能在7月份已经达到。我们预计2011年全年CPI总体水平将落在5.4%至5.6%间。

从目前实体经济状态来看，工业企业同比增速稳步回落，但绝对增速仍在可接受范围内；工业企业利润同比增速在回落到28%之后，在近三个月内保持稳定，显示企业财务状况仍然正常；中小企业景气状况依然正常。

但令人担心的是，社会投机氛围浓重。因此，在海外政策宽松的情况下，特别需要防止经济泡沫化风险。而目前宏观调控政策总体取向不放松的立场，有利于在保持经济平稳的情况下，促使投机情绪逐步消退。

在此态势之下，预期市场情绪将会呈现“紧缩预期减弱，放松期待升温”状态。综合温家宝总理的表述，当前经济增长态势良好，但通胀压力仍然较大，要防止前期政策调整的累积效应。这意味着，年内货币政策将可能是“三不”：不会再加息，也不会再提高法定存款准备金率，但整体宏观调控取向也不会放松。

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消费类的白酒类该跌了，防守型的作用完了，底部还有多久呢？#*22*# #*22*# #*22*#

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瑞士央行(Swiss National Bank)采取措施遏制瑞士法郎的涨势，让交易人员大吃一惊，此后，在周三，外汇市场的注意力转向东京。日本央行(Bank of Japan)会不会在日本财务省(Ministry of Finance)的命令下作出类似举动，遏制日元的升值？

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野村证券(Nomura)位于东京的外汇策略负责人Yunosuke Ikeda表示：“在瑞士央行采取果断行动后，人们也在期待财务省有所动作。”他注意到，在日本央行达成一致意见后的几分钟内，日元汇率便从77.39日元兑1美升值至77.07日元。“通常，在宣布不采取措施后，美元/日元汇率倾向于保持稳定。”

东京并未效仿瑞士央行的主要原因有二。其一，按照巴克莱资本(Barclays Capital)的计算，瑞士法郎是与合理币值偏差最大的货币，而日元并非特别强势。

根据日本央行自身的估计，按与日本主要贸易伙伴的物价水平调整的实际有效汇率计算，日元汇率大致与其30年来的平均水平相当，大约比1995年初日元汇率达到高点时低三分之一，当时日元兑美元汇率达到了79.95日元。

第二个原因是，日本央行不能像瑞士央行一样自由行事。作为七国集团(G7)的创始成员国，其他国家期望日本能尊重该集团对自由浮动汇率的承诺。

上周刚被提名为日本财务大臣，因此也成为货币政策最终决定者的安住淳(Jun Azumi)在本周表示，他“已经作好了打击针对日元的投机活动的准备”。

然而巴克莱资本驻东京外汇策略师山本雅文(Masafumi Yamamoto)指出，这位新大臣本周晚些时候将在法国召开的G7财长会议上首次亮相，他需要极大勇气，才敢在会议前夕下令采取“一些激进举措”。

具体而言，山本雅文补充道，野田佳彦(Yoshihiko Noda)领导的日本新内阁恐怕不愿因为干预汇市，压低日元兑美元汇率，而招致美国不满。

他说：“美国政府当下似乎愿意维持美元弱势，通过这种举措使美元陡然走强恐怕会惹恼美国。”

“的确，由于新内阁目前正在试图修补日美关系，在我们看来，这并不是日本政府现在想要的。”

当然，这也并不是说日本官方不能干预外汇市场。

过去12个月中，日本官方已经三次出手干预汇市。最后一次是在8月9日创纪录地大举抛售4.51万亿日元，超过了去年9月日抛售2.125万亿日元的历史纪录。然而按目前的证据来看，进行干预似乎有三个清晰的条件。

第一，日元兑美元汇率波动极大——日元兑美元汇率是日本出口商关注的关键变量。在今年3月的第二次干预（那是一次多边行动）之前，显然发生了这样的情况。今年3月日本地震后的几天里，主要出于对海外资金回流的担忧，日元对美元升值了5%。

第二个条件是，日本央行同时或接近同时地采取货币宽松措施，以强调整体经济确实需要支持。自去年9月以来的每次干预汇市，都发生在日本央行对主要货币政策工具做出调整后的两周之内。最后，日本央行必须将干预措施限制在一天内进行

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这三个条件全部满足后，财务省或许才能在G7会议上有理有据地替自己辩护。

不过，鉴于以上的限制，日本财务省迄今为止都未能遏制日元升值的根本趋势，或许也并不令人惊讶。间断性地干预汇市向出口商提供了短暂的时机，使他们有机会以更优惠的汇率抛出持有的美元，但是日元200天来的大体走势始终保持一致——升值。确实，在8月份干预汇市以来的10天后，日元又升值至有史以来的新高75.93日元兑1美元。

这反过来也能解释为什么政治思路出现了明显转变。上周，日本内阁府(Cabinet Office)证实正在考虑开始向公众宣传日元长期走强的好处。

这并不意味着政治人物会放弃偶尔干预汇市的举动，也不意味着他们会停止通过口头干预来努力压低日元汇率。不过这的确能显示出，如果官方无法对弱美元强日元有所作为，那么就会准备强调其积极的效果。

野村证券的Yunosuke Ikeda指出：“（联邦公开市场委员会）承诺未来8个季度在美国维持零利率以后，日本政府似乎不再一厢情愿地期望，在不远的将来美元会贬值。”

虽然瑞士有动机也有能力抵御本币升值，但是日本正在学着适应现实

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央行刚刚公布数据显示，8月份中国新增人民币贷款5485亿元，超出此前市场普遍预期的5000亿元，而且从贷款结构上看，中小企业已获定向宽松待遇。

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Meanwhile, with an October deadline looming for international lenders to agree to the release of around 8 billion euros, or $11 billion, of aid to Greece, without which it could default on its debt, George Papandreou, the Greek prime minister, canceled a trip to the United States