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预计正海磁材公司2011-2013年EPS分别为0.94、1.25、1.56元。从估值角度看,目前元器件行业估值虽然较高,但稀土永磁材料能充分受益于新能源与节能市场的发展,因此我们认为给予正海磁材2011年20-25倍市盈率比较合理,对应的价格为18.8-23.5元。
安信证券：合理的价值区间为29.96-33.90元
正海磁材公司是国内最大的风电用钕铁硼永磁材料供应商。目前，永磁直驱风力发电机的生产企业主要为金风科技（行情，资讯）（002202）、湘电股份（行情，资讯）（600416）和东方电气（行情，资讯）（600875）。公司是金风科技的最大供应商，占其采购量的90%左右。2009年，公司在风力发电行业的市场份额达到83.61%，占据绝对主导地位。
预计正海磁材公司2011-2013年净利润同比增速为22.7%、35.8%和35.1%，按IPO后总股本1.6亿股计算的EPS为0.81元、1.09元和 1.48元。参考同类公司中科三环（行情，资讯）（000970）、宁波韵升（行情，资讯）（600366）和银河磁体（行情，资讯）（300127）的估值，给予公司2011-2013年的PE水平分别为36.99倍、27.7倍、22.9倍，合理的价值区间为29.96元-33.90元。
平安证券：合理股价区间为26.6-30.4元
根据行业估值水平和目前市场分析，考虑到在风电新能源、节能减排快速发展推动下，国内永磁材料市场需求快速增长，作为具较强竞争力企业，将充分受益行业发展。我们认为可给予正海磁材公司2011年28-32倍的PE估值，对应合理股价为26.6-30.4元。对应2010年PE为40-46倍。 | 
发表于 2011-5-27 10:35
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