研究报告 国泰君安--中国玻纤(600176)

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研究报告 国泰君安--中国玻纤(600176)

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中国玻纤(600176)国泰君安-中国玻纤-600176-巨石再次提价,行业景气迎头向上-110524

【中国玻纤(600176)研究报告内容摘要】评论：
     中国玻纤 5 月23 日宣布：为了应对持续的通货膨胀及人民币升值，巨石集团将从2011 年7 月1 日起，在全球范围内进行涨价，涨幅为10-14%，具体情况视不同产品及区域而定。
     本次涨价是巨石集团在 2011 年进行的第三次涨价，前两次分别为2011 年1 月1 日起将玻璃纤维产品的出厂价格提高7%-12%以及在2011 年4 月初实行产品3%-5%的涨价。基于巨石集团在全球玻纤行业的龙头领导以及价格指导地位，本轮涨价再次印证了玻纤行业正处于积极向上的恢复期。
     玻纤行业的周期性特征较为明显，金融危机后全球经济逐步复苏带来玻纤行业的补库存以及提价周期。
    根据相关预测，11 年、12 年全球玻纤产能为488、520 万吨，而全球玻纤需求达到483、541 万吨。全球玻纤供需缺口将于2012 年出现，因此玻纤行业整体供需状况决定玻纤产品提价的基础。
     2010 年我国玻纤产量达到256 万吨，出口占比47.2%，池窖法产量225.5 万吨，池窖率提升至84.8%，国内玻纤产能占世界约53%。全球玻纤产能结构中，中国玻纤占比20%。产能地区布局，亚洲67%、美洲17%、欧洲16%。值得注意的是，经济危机之后，海外新增产能有限，目前的寡头垄断格局有望在近几年内持续。

(摘自：中国金融投资有限公司 )

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