基金上演“风水轮流转” “一根筋管理”让人担忧

谈股论基

基金上演“风水轮流转” “一根筋管理”让人担忧

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：谈股论基 浏览：5347 回复：1

中国有句谚语说得好：三十年河东，三十年河西，意思是风水轮流转，世事无常，不要只看到事物一时的风光或者落破，要用发展的眼光看待问题。这不，今年基金的表现就上演了一出不折不扣的风水轮转大戏。

    今年股市风格逆转令去年牛气冲天的领跑基金纷纷落马，而一直坚守价值投资理念的基金公司和基金守得云开见月明，借助价值股的回归打了一场漂亮的“翻身仗”。

　　去年新兴产业和中小盘股表现抢眼，令不少基金在大盘下跌超过10%的情况下依然取得不菲正收益。但今年中小盘行情急转直下，跌势不止。曾经风光一时的牛基纷纷打回原形，排名直线下滑。

　　根据数米基金网的统计数据显示，去年收益率超过20%、占据排行榜最前列的15只股票型基金今年以来单位净值平均跌幅达9.26%，超过股票型基金平均5.28%的跌幅。而且，这15只基金今年以来排名全部在股票基金的后二分之一，其中有11只排名更是落到170名之外，表现最差的1只基金排名倒数第七。具体来看，去年风光无限的股票型基金前三甲今年以来单位净值分别下跌7.04%、9.7%和7.21%。

　　在成长派遭遇“成长的烦恼”的同时，随着低市盈率价值股的估值修复行情，坚守了一年的“价值派”终于迎来曙光，在多数基金业绩亏损的同时，这些价值型基金不仅取得了正收益，排名也从去年的末位一下子跃升到了“队伍”前列。

　　统计显示，今年排名前列的股票基金在去年的表现多数不理想。目前表现靠前的14只基金中，除了1只为去年成立的新基金之外，有12只去年排名在100名之外。这些基金大多持有金融、家电等低市盈率股票，这些股票在今年表现抢眼。

　　显然，没能预见到风格转换是大多数去年表现优异的基金在今年落败的主要原因，而所谓的“三十年河东，三十年河西”，更多的时候只是一个调侃，并非不可逾越而只能听之任之，如果这样，我们还要基金经理干嘛呢？！任何事物的发展都会有曲折的，有的甚至是完全的推倒重来，而我们要善于做到的是跟上事物发展的节奏，顺势（市）而为，方可争取主动权。

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涨涨跌跌，风水轮回。