北化股份：增发注入30万吨TDI资产 核电 烟气脱硫 特种泵

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北化股份：增发注入30万吨TDI资产 核电 烟气脱硫 特种泵

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：k8590189 浏览：13584 回复：16

北化股份：在增发预案中表示，决定以不低于16.79元/股，向不超过10名特定投资者定向增发1.8亿股，募集资金净额不超过30亿元，用于收购中国兵器工业集团旗下TDI（甲苯二异氰酸脂）与泵阀资产.银光聚银、银达化工、北方锦化皆从事TDI生产，目前产能皆为5万吨/年；改造扩建后，银达化工TDI的产能将提升至10万吨/年，北方锦化将提升至15万吨/年，三家公司产能合计为30万吨/年。


李小燕同时提醒记者需要关注募投项目中的五二五泵业，“我个人认为这才是本次增发的最大亮点。五二五泵业主要产品包括烟气脱硫循环泵和磷复肥用泵，在国内从事泵业务的6000多家企业中，五二五泵业排名第15位。除了工业特种泵，这家公司未来将进军核电领域，报告里面也有提及，希望投资者可以仔细阅读一下

[ 本帖最后由 k8590189 于 2011-3-11 08:20 编辑 ]

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流通市值 只有 12亿。

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北化股份 注入资产质地 相当不错。

流通市值才12亿 比很多中小板 还要小。

圣农发展（002299） 一个养鸡的 总市值 接近200亿了？

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目标 价 28元

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北化股份：收购五二五泵业增厚EPS 0.35 元 目标价30元

      
襄樊五二五泵业有限公司是中国兵器工业集团公司所属的湖北东方化工有限公司(兵器525厂)控股企业，主要从事耐腐蚀、耐磨蚀特种工业泵、阀及不锈钢铸件的设计、制造和销售，主要产品包括烟气脱硫循环泵和磷复肥用泵。公司现有员工七百多人，2008年实现销售收入3.06亿元，利润4000万元。2009年实现销售收入4亿元，利润5414万元。今年预计实现销售收入超过5亿元，利润7600万元。公司计划在“十二五”末达到销售收入15亿。
      
       五二五泵业实力雄厚发展较好 市场占有率较高
      
       五二五泵业是湖北省“重点培育100家规模以上的高新技术企业”之一。公司的产品主要应用在磷复肥、硝酸、氧化铝、燃媒电厂烟气脱硫、煤化工、石油化工、冶金、特种钢铸件、外贸等领域，其中在磷复肥用泵领域市场占有率达70%，在烟气脱硫用泵领域市场占有率达40%，在细分市场中分别居国内领先地位。值得注意的是，五二五泵业曾有IPO的打算，可见其自身条件较为过硬。
      
       五二五泵业拥有四十多年的特种工业泵研发和制造经验，是国内唯一引进法国日蒙施乃德(JeumontSchneider)公司耐腐蚀、耐磨蚀泵设计制造技术和奥特桑伯尔(Haute Sambre)公司特种钢冶炼铸造技术的企业，采用氩氧精炼技术(AOD炉)、树脂砂铸造工艺和精密铸造工艺等，拥有B级精度的全性能泵测试装置，可生产30多个系列500余种规格的耐腐蚀、耐磨蚀泵产品和30多种耐腐蚀、耐磨蚀特种钢铸件产品。
      
       公司涉足核电站海水循环泵叶轮铸件制造 核电铸件是公司未来重点发展方向
      
       核电在国内的总装机容量不足2%，欧美发达国家装机容量近70%，市场容量很大。当前，襄樊五二五泵业公司正在抓紧实施产能升级技术改造项目二期工程，项目建设地点位于(国家级)襄樊经济技术开发区，新工厂总投资额1.54亿元，新增各种加工、检测设备260台套。目前，新增大型特种钢铸件冶炼、铸造、热处理等设备已经全部投产，服务于核电装备制造业的核心装备25吨中频炉、8吨AOD炉、高功率大型热处理炉运行稳定；用于特种钢材料无损检测分析和性能试验的全套装备也在实际核电铸件项目的执行过程中得到印证，表明公司核电铸件制造装备能力再上新台阶。
      
       2010年8月份，五二五泵业总部办公中心和研发中心已经迁入高新区新工厂。二期技改完成后，可新增厂房46000m2，特种钢材料和特种工业泵的制造能力比技改前提高一倍以上。

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收购五二五泵业成亮点 五二五泵业曾有IPO的打算：
      
五二五泵业：产品主要应用在磷复肥、硝酸、氧化铝、燃媒电厂烟气脱硫、煤化工、石油化工、冶金、特种钢铸件、外贸等领域，其中在磷复肥用泵领域市场占有率达70%，在烟气脱硫用泵领域市场占有率达40%，是国内率先开发烟气脱硫专业泵生产厂家之一，在细分市场中分别居国内领先地位。
      
五二五泵业：五二五泵业与财富全球500强ALSTOM合作涉足核电领域，投资2.72亿元进行技术改造，完成后预计年产500台核级泵。
      
五二五泵业曾有IPO的打算，可见其自身条件较为过硬。光大证券曾发布调研报告，预计五二五泵2010年实现销售收入超过5亿元，利润7600万元。该资产的注入将极大地提高北化股份盈利能力。光大证券分析师王海生曾发布研究报告指出，不计算股本摊薄，仅五二五泵业一项就将增厚北化股份每股收益0.35元。

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五二五泵业一项就将增厚北化股份每股收益0.35元。

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日本地震对我国 MDI/TDI 行业构成利好 三井化学/NPU停产 相当于我国产能的40％左右

2011年03月14日 09:15 来源： 东方证券 【字体：大 中 小】 网友评论

关注：沧州大化、北化股份

整体而言，我们分析认为日本石化行业的减产会对我国石化行业构成利好，其一:预计会在一定程度上平抑近期过快上涨的油价，减轻我国炼油企业的盈利压力；其二，预计会在短期内造成绝大多数石化产品的供给减少，对我国大多数石化企业都会构成利好。

聚氨酯行业:本次受灾区域中还包括千叶县附近的三井化学和坐落在京都湾的NPU，其聚氨酯产能总和为MDI 40 万吨 TDI 26.5 万吨，相当于我国这两种产品产能的40％左右，考虑到进入2 季度后，将进入聚氨酯的使用旺季，产能可能的急剧缩减将显著激化未来的供求矛盾，因此我们也看好MDI 及TDI 的产品价格上涨空间。预期受益的相关企业如烟头万华、北化股份、沧州大化等丙烯酸行业:本次受灾区域中还包括住友化学，其丙烯酸产能为8万吨，

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TDI出现供给缺口：日本三井在鹿岛的12万吨/年TDI装臵受到影响。我国2010年TDI进口量为11.5万吨，日本进口量为2.6万吨，韩国进口量为3万吨。日本供给消失将加剧目前供应紧张的局面，价格可能会上扬。同时考虑到日本灾后重建的需求，我们判断TDI涨价将是趋势。受益公司为北化股份，沧州大化。

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安信证券：TDI出现供给缺口 受益公司为北化股份，沧州大化
2011/03/14 14:30:27 正文 评论 更多A股文章

日本地震对中国的化工行业产生一定影响，在安信证券看来，这种影响喜忧参半。安信判断，日本企业停工将改变部分化工品的供需状况，中国对日出口的化工大宗初级产品短期需求将面临下降，部分化工行业可能会出现交易性机会。

安信证券选出五个受益日本地震的化工子行业，分别是：环氧丙烷、电容器纸、电荷调节剂、甲乙酮和TDI。

其中环氧丙烷被认为是涨价势在必行，受益最大的上市公司是滨化股份。在电容器纸方面，因为供给会出现紧张，凯恩股份有望从中受益。电荷调节剂方面，安信认为鼎龙股份有望提升市场占有率。受益甲乙酮减产的企业是齐翔腾达和天利高新。TDI出现供给缺口，价格可能上扬，受益公司为北化股份，沧州大化。

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板了！！板了！！板了！！板了！！板了！！