今日消息（0131）

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今日消息（0131）

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：takehappy 浏览：761703 回复：4

◆ 【“一号文件”锁定水利建设 4万亿给力相关个股】   
　　上周，上证指数开盘2716.52点，最高2759.44点，最低2661.45点，收盘2752.75点，涨幅为1.38%，成交额为4585亿元。

　　上周，深证成指开盘11662点，最高11935点，最低11377点，收盘11894点，涨幅为2.18%，成交额为2961亿元。

　　上周，沪深300指数开盘2986.09点，最高3047.27点，最低2919.16点，收盘3036.74点，涨幅为1.79%，成交额为3603亿元。

　　上周，中小板综指开盘6712.88点，最高6737.37点，最低6363.92点，收盘6700.81点，跌幅为0.23%，成交额为1112亿元。

　　上周，股指期货IF1102指数开盘3005.4点，最高3057.4点，最低2935.2点，收盘3045.8点，上涨55点，成交共计111万手。

　　中央“一号文件”29日出台，这个名为《**中央国务院关于加快水利改革发展的决定》的文件明确了新形势下水利的战略定位，制定和出台了一系列加快水利改革发展的新政策、新举措。今年的中央“一号文件”，是新中国成立62年来首次全面部署水利工作。

　　“一号文件”共分八个部分，包括：一、新形势下水利的战略定位；二、水利改革发展的指导思想、目标任务和基本原则；三、突出加强农田水利等薄弱环节建设；四、全面加快水利基础设施建设；五、建立水利投入稳定增长机制；六、实行最严格的水资源管理制度；七、不断创新水利发展体制机制；八、切实加强对水利工作的领导。

　　文件还提出，加大公共财政对水利的投入。发挥政府在水利建设中的主导作用，将水利作为公共财政投入的重点领域。各级财政对水利的投入的总量和增量要有明显提高。大幅度增加中央和地方财政专项水利资金。从土地出让收益中提取10%用于农田水利建设。进一步完善水利建设基金政策，延长征收年限，拓宽来源渠道，增加收入规模。多渠道筹集资金，力争今后10年全社会水利年平均投入比2010年高出一倍。

　　文件同时强调，力争通过5年到10年努力，从根本上扭转水利建设明显滞后的局面。

　　中央农村工作领导小组副组长、办公室主任陈锡文说，2010年我国水利投资是2000亿元，高出一倍就是4000亿元，未来10年的水利投资将达到4万亿元。由此，分析师分析指出，水利水电此次投资规模大，持续时间长，相关上市公司受益明确，可重点关注相关个股的中长线投资机会。

　　主力资金布局6只概念股

　　从上周资金面观察，沪深股市全部资金流入的股票有30只，其中6只属于水利建设概念股，从中可以看出，已有主力资金悄悄布局水利建设概念股。据《证券日报》研究中心统计，中国西电（601179）上周资金流入8.35亿元；葛洲坝（600068）资金流入5.13亿元；三峡水利（600116）资金流入3.38亿元；东方电气（600875）资金流入3.28亿元；安徽水利（600502）资金流入1.68亿元；钱江水利（600283）资金流入1.59亿元。

　　从上周市场表现来看，上市交易的19只相关概念股中，16只个股远远跑赢大盘。上周上证指数上涨1.38%，而三峡水利上涨24.8%、大禹节水（300021）上涨17.2%、安徽水利上涨14.8%、国统股份（002205）上涨14.7%、钱江水利上涨13%、中国西电上涨11.4%、东方电气上涨9.95%、葛洲坝上涨9.6%、青龙管业（002457）上涨7.9%、创业环保（600874）上涨7.6%、浙富股份（002266）上涨4.8%、洪城水业（600461）上涨4.1%、粤水电（002060）上涨4.1%、首创股份（600008）上涨3.6%、南海发展（600323）上涨3.4%、新疆天业（600075）上涨1.87%。其他三只跑输大盘的股票是武汉控股（600168）（跌幅0.64%）、先河环保（300137）（跌幅2.27%）和新界泵业（002532）（跌幅6.2%）。

　　截至1月28日，水利建设相关个股市盈率小于40倍的公司有创业环保（市盈率38倍）、钱江水利（市盈率36.8倍）、葛洲坝（市盈率34.5倍）、中国西电（市盈率33倍）、武汉控股（市盈率29倍）、首创股份（市盈率27倍）、南海发展（市盈率7.8倍）、东方电气（30倍市盈率）。

　　国信证券认为，这次水利建设的特点是：大规模的水利投资将贯穿整个“十二五”和“十三五”，较“十一五”期间年均1174亿的规模增长240%。

　　东方证券的报告也认为，随着水利建设投资高潮的到来，相关上市公司的水利、水电业务的工程建设及材料设备的需求将爆发性大幅增长，主营规模及盈利水平将快速回升，市场估值水平也有望得到新的定位。

　　推行阶梯式水价

　　水务股有望受益

　　据报道，针对水利又好又快发展的深层次制约，文件重点强调了4个方面的体制机制创新：在完善水资源管理体制方面，提出要强化城乡水资源统一管理，完善流域管理与区域管理相结合的水资源管理制度，进一步完善水资源保护和水污染防治协调机制；在水利工程建设和管理体制改革方面，提出要落实好公益性、准公益性水管单位基本支出和维修养护经费，落实小型水利工程管护主体和责任，健全良性运行机制；在健全基层水利服务体系方面，提出要健全基层水利服务机构，按规定核定人员编制，经费纳入县级财政预算；在水价改革方面，提出要逐步实行工业和服务业用水超额累进加价制度，合理调整城市居民生活用水价格，稳步推行城市居民生活用水阶梯式水价制度，探索实行农民定额内用水享受优惠水价、超定额用水累进加价的办法。

　　水利部水资源司负责人认为，当前，中国供排水价格仍然过低，难以反映水资源的稀缺价值。一些地方和行业“用多用少一个样”，有的耗水大户也享受着财政补贴。推进水价改革，实行梯级水价，让用水多的多花钱，用价格杠杆促进资源节约。

　　海通证券（600837）分析师指出，建议关注充分分享行业成长的细分领域龙头。目前水务相关的上市公司80%的企业分布在供水及污水处理的运营领域。其盈利成长性主要体现在规模扩张及水价的提升，但在2009年全国普遍一轮水价上调，加之，当前国内通胀水平较高，短期内水价再次调整的难度较大。因此，主要关注的还是项目运营类公司的规模扩张能力。目前国内水务运营市场主要还是地方割据，因此，更看好两类运营型公司的成长性，一类受益于地方水务一体化整合，如兴蓉投资（000598）和国中水务（600187）；另一类是公司综合经营能力较强，异地扩张已有成功范例，如：首创股份。

　　在非项目运营类的公司中，建议关注从事农业节水行业的大禹节水。作为涵盖技术研发、设备制造和工程施工的一体化服务商，公司的综合竞争优势在行业内较为明显。而近年来大量异常气候频繁出现，滴灌技术对于农业生产的重要性日益凸显。作为一个巨大市场中的先发进入者，大禹节水的未来成长空间值得期待。

　　券商看好5只相关概念股

　　国信证券从产业链的角度认为，未来水利水电大发展，三类公司将受益。率先受益的将是水利工程承包公司以及当地建材生产企业，主要有葛洲坝、粤水电、安徽水利，江西水泥（000789）、海螺水泥（600585）、冀东水泥（000401）等。

　　其次水利管材、水电电机等设备制造业务以及节水设备制造商，前者主要有国统股份、青龙管业、浙富股份等，后者如利欧股份（002131）、大禹节水等。

　　最后是水电运营商，包括五大电力集团、钱江水利、三峡水利、川投能源（600674）等。

　　从细分行业投资特点的角度，水利投资方面，未来项目可能呈总体规模大，项目数量多，单体项目金额小的特点，这从2009年水利项目单体规模中可见端倪，2009年水利在建项目单体投资规模较2008小减小了18%，因此，未来水利投资虽然规模庞大，但市场较分散，建设主体以当地水利建设龙头公司为主，所受益的多是中小企业。

　　安徽水利所在的安徽省属于13个粮食主产区之一，根据测算，未来水利年投资规模有望达到227亿元（根据安徽省水利厅的数据，2009安徽完成水利投资65亿元），安徽水利在安徽省水利建设中市占有率约为7%（按09年数据估算），将成为安徽省水利投资主要的受益者之一。

　　相较之下，作为管材提供商的国统股份和青龙管业，则地域壁垒相对较小，拥有更为广阔的市场，目前国统股份已经在属于粮食主产区的黑龙江、辽宁、四川建立了生产基地。

　　而水电投资方面，未来十年的水电投资以大型水电项目梯度开发为主，而大型水电工程承包市场与铁路类似，基本呈寡头垄断之势，葛洲坝作为中国水利水电工程承包市场三大龙头之一，有望从中受益。

　　虽然未来水电投资的区域在西南，且以大型项目为主，而粤水电在大型水电项目上竞争力相对有限，但仍有机会在于参与小水电的建设，小水电未来10年将新增2500万千瓦的装机容量，根据测算，年均投资额约为113亿元。最受益的是安徽水利，其次是国统股份和青龙管业。

　　总体来说，“十二五”期间，在水利水电的大发展中，水利机会大于水电，小公司业绩增长空间大于大公司。尽管葛洲坝的受益倍数最小，但受益确定性最强，估值有优势，国信证券给予葛洲坝、粤水电、国统股份、青龙管业、安徽水利五家公司“推荐”评级。(来源:证券日报)

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◆ 【央行：发挥利率作用管理通胀预期】   
　　中国货币政策执行报告

　　二○一○年第四季度

　　内容摘要

　　2010年，中国经济继续朝宏观调控的预期方向发展，运行态势总体良好。消费平稳较快增长、固定资产投资结构继续改善、对外贸易快速恢复，农业生产平稳增长，工业生产增长较快，居民收入稳定增加，但价格上涨压力较大。2010年，实现国内生产总值(GDP)39.8万亿元，同比增长10.3%，居民消费价格指数(CPI)同比上涨3.3%。

　　2010年，中国人民银行按照党中央、国务院的决策部署，继续实施适度宽松的货币政策。随着经济平稳较快发展势头逐步巩固，中国人民银行着力提高政策的针对性和灵活性，处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系，逐步引导货币条件从反危机状态向常态水平回归。综合运用多种货币政策工具，加强流动性管理，发挥利率杠杆调节作用，引导金融机构合理把握信贷投放总量、节奏和结构，进一步推进人民币汇率形成机制改革，深入推进金融改革，改进外汇管理，维护金融稳定和安全。

　　货币信贷增速从上年高位逐步回落，人民币汇率弹性增强。2010年年末，广义货币供应量M2余额为72.6万亿元，同比增长19.7%，增速比上年低8.0个百分点。狭义货币供应量M1余额为26.7万亿元，同比增长21.2%，增速比上年低11.2个百分点。人民币贷款余额同比增长19.9%，增速比上年低11.8个百分点，比年初增加7.95万亿元，同比少增1.65万亿元。金融机构贷款利率继续小幅上升，12月份非金融性企业及其他部门贷款加权平均利率为6.19%，比年初上升0.94个百分点。2010年年末，人民币对美元汇率中间价为6.6227元，比上年末升值3%。

　　2011年是“十二五”的开局之年，中国人民银行将全面贯彻党的十七届五中全会和中央经济工作会议精神，以科学发展为主题，以加快转变经济发展方式为主线，实施稳健的货币政策，按照总体稳健、调节有度、结构优化的要求，增强政策的针对性、灵活性和有效性，更加积极稳妥地处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期的关系，把稳定价格总水平放在更加突出的位置，维护金融体系安全稳健运行，促进经济平稳健康发展。

　　随着直接融资比重的不断提高，贷款在社会融资总量中的占比逐渐下降，在宏观调控中需要更加注重货币总量的预期引导作用，更加注重从社会融资总量的角度来衡量金融对经济的支持力度，要保持合理的社会融资规模，强化市场配置资源功能，进一步提高经济发展的内生动力。中国人民银行将继续运用利率、存款准备金率、公开市场操作等价格和数量工具，同时进一步完善货币政策工具，按照中央关于加快构建逆周期的金融宏观审慎管理制度框架的要求，把货币信贷和流动性管理的总量调节与健全宏观审慎政策框架结合起来，运用差别准备金动态调整，配合常规性货币政策工具发挥作用，把好流动性总闸门。着力优化信贷结构，引导金融机构把信贷资金更多投向实体经济特别是中小企业和“三农”等领域，加大金融支持经济发展方式转变和经济结构调整的力度。继续稳步推进利率市场化改革和人民币汇率形成机制改革，推动金融市场产品创新，深化金融企业改革。(来源:中国人民银行)

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◆ 【GDP“万亿俱乐部”扩容至17个 中西部领跑】   
　　在2009年14个省（市、区）GDP总量超万亿元后，2010年“万亿俱乐部”新增加3名成员，达到17个。其中，中西部地区增长强劲：内蒙古、黑龙江和陕西迈入“万亿俱乐部”，辽宁和四川超过上海跃居第七位和第八位。

　　四川省社科院副院长、四川省经济社会重大问题对策研究中心秘书长盛毅认为，中国经济发展已经走过了“东部快速增长、中西部滞后发展”的阶段。现在，中西部地区经济增长已经开始领跑全国。

　　中西部后来居上

　　统计数据显示，2010年，内蒙古全区生产总值预计达11620亿元，黑龙江省全年地区生产总值达到10235亿元，陕西省预计2010年实现生产总值10012亿元。上述三个省份均为全国“万亿俱乐部”新晋成员。

　　综合“万亿俱乐部”17名成员的数据，东部地区的广东、江苏和山东三省地区生产总值超过或者接近4万亿元，遥遥领先于其他省市；但是，中西部地区迅速崛起，在“万亿俱乐部”中，中西部地区已经占有10席，东部仅占7席。

　　不仅如此，在“万亿俱乐部”中，2010年的排名已经发生细微变化：辽宁和四川经济总量超过了上海，上海由第七位下滑至第九位。数据显示，上海2010年实现生产总值16872.42亿元，而辽宁省去年地区生产总值预计达到1.8万亿元，四川2010年实现生产总值16898.6亿元。

　　而从增速上来看，四川省以15.1%的地区生产总值增速在“万亿俱乐部”中继续位列第一。其他中西部地区省份增速也普遍在14%左右，而东部地区增速则在12%左右，其中，上海的增速最低，仅为9.9%。

　　盛毅表示，中西部地区起点比较低，发展空间大一些，因此，无论是经济总量还是工业增长，增速前10位大多是中西部地区省份。现在已经出现中西部地区领跑全国的趋势，而在未来几年，中西部经济增长还会比东部快。

　　他认为，通过10年西部大开发的打基础，西部地区已经进入了加快发展的阶段，现在也是真正进入缩小东西部差距的阶段。比如，四川的基础条件也比较好，总量超过上海是正常的，未来四川还会超过东部其他地区，排名继续上升。

　　华东师范大学国土开发与区域经济研究所所长曾刚也表示，“十二五”期间，中央对中西部地区还会倾注更大的精力，促进中西部地区发展，那么，中西部地区仍然会保持强劲增长势头。

　　东部需要创新驱动

　　不过，在经济转型、结构调整的背景下，中西部地区GDP高速增长也引来质疑和批评。

　　盛毅认为，中西部地区对总量和增速的追求是合理的，因为在低水平下，要解决量的问题，也要解决质的问题，但是，没有量也不会有质。对于中西部地区来说，又好又快发展，快是基础，好是必要条件。

　　其实，中西部也面临调整的压力，盛毅说：“不能走过去的老路。现在中西部发展还是依靠传统产业，虽然这也符合目前所处的阶段，但是在加快发展的同时，也要着手考虑发展方式，确立在某些方面新的优势，东部在发展过程中就是发展方式没有及时转型。”

　　事实上，东部地区经济增速下降也正是因为其面临转型的调整。盛毅表示，东部地区再延续过去的快速增长已经很难了，它们已经走到了高位，其增长潜力发掘已经差不多了，现在必须培育新的增长点，为更高水平发展提供条件。

　　对上海经济总量的名次下降两位，曾刚认为，不能太看重GDP数据，因为GDP数据只是衡量经济发展的信心指标，而不是经济质量。从数据上解读，可以体现增长的信心，但是没有反映经济增长的质量。(来源:第一财经日报)

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◆ 【水资源管理划定“三条红线” 污水处理费有望上调】   
　　一号文件提出，实行最严格的水资源管理制度，其中关于水资源管理的“三条红线”等提法更是受到市场高度关注。

　　最严格的水资源管理制度包括：建立用水总量控制制度、建立用水效率控制制度、建立水功能区控制纳污制度、建立水资源管理责任和考核制度。其中，前三条被分析人士称为水资源管理的“三条红线”，对应的目标为“到2020年全国年用水总量力争控制在6700亿立方米以内，城乡供水保证率显著提高，万元国内生产总值和万元工业增加值用水量明显降低，城乡居民饮水安全得到全面保障。”

　　这一政策被写入一号文件，凸显了我国水资源保护的重要性。“中国耕地资源稀缺已众所周知，但实际上我国水资源与其相比更加稀缺，却少为人知。”中央农村工作领导小组副组长、办公室主任陈锡文说，一号文件明确水资源管理的“三条红线”，就是要全社会高度重视水资源保护和管理。

　　为严格管理水资源，一系列措施也即将出台。一号文件提出，要严格取水许可审批管理，对取用水总量已达到或超过控制指标的地区，暂停审批建设项目新增取水；严格限制水资源不足地区建设高耗水型工业项目；对排污量已超出水功能区限制排污总量的地区，限制审批新增取水和入河排污口。也就是说，随着最严格水资源管理制度的实行，一些用水量大的产业、行业格局可能会发生改变。

　　另外，在水资源稀缺性不断凸显的情况下，一些行业也将迎来新的发展机遇，如污水处理行业。记者了解到，在一号文件出台之后，有关部门将出台《关于实行最严格水资源管理制度的意见》，意见中将包含上调污水处理费等措施。

　　污水处理费提高将对相关上市公司带来利好。广发证券（000776）指出，在污水处理空间较大且污水处理费有望提高的情况下，创业环保（600874）和首创股份（600008）有望受益。而长江证券（000783）的报告则认为，污水处理率提高有利于桑德环境（000826）、碧水源（300070）和万邦达（300055）等公司。(来源:上海证券报)

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◆ 【阶梯水价遭遇双重阻碍 通胀压力下方案出台时机难测】   
　　昨日，水利部部长陈雷做客国新办解读中央一号文件《关于加快水利改革发展的决定》（以下简称“一号文件”）时明确表示，将充分发挥水价的调节作用，合理调整城市居民生活用水价格，稳步推行阶梯式水价制度。然而业内专家却表示，尽管有政策的支持，有水资源保护本身的紧迫性，但在通胀压力不减、水价成本迟迟难以公开的当下，阶梯水价的推进恐难上加难。

　　供水潜力有限

　　调控配置成必然选择

　　在水价改革方面，一号文件提出要逐步实行工业和服务业用水超额累进加价制度，合理调整城市居民生活用水价格，稳步推行城市居民生活用水阶梯式水价制度，探索实行农民定额内用水享受优惠水价、超定额用水累进加价的办法。

　　“一些地方和行业‘用多用少一个样’，甚至个别耗水大户也享受财政补贴。”水利部水资源司负责人在发布会上回答媒体提问时表示，目前我国供排水价格仍然过低，难以反映水资源的稀缺价值。推进水价改革，实行梯级水价，让用水多的多花钱，用价格杠杆促进资源节约。

　　事实上，无论是水价的调整还是阶梯水价方案的制定，消息本身并不突然，值得关注的是这一信息写入今年一号文件背后的深意。水问题专家、公众与环境研究中心主任马军接受本报记者采访时表示，在一号文件中着重墨强调了通过价格杠杆来控制用水总量，而不是仅仅关注增加供给，这在近年来我国水利文件中是惟一的，也体现了当前我国解决供水问题的紧迫性。

　　“过去50年中，我们的水利更关注的是开源，但是当源头供应余地有限的时候，节流就成了必然的选择。”马军称，特别是我国北方地区，水资源匮乏，过去的大规模打井已经造成了地下水开采过度，同时跨区域的南水北调也已经延伸到了1200公里的极限距离，因此合理配置水资源的供给和利用已经成为大水利问题的重要一环。

　　通胀压力下

　　方案出台时机难测

　　截至目前，全国阶梯电价方案公示完毕，部分地区的天然气价格调整方案听证完毕，但迟迟未能推出。电价、气价调整延期，在CPI的重压之下，水价将成为今年第三支上弦待发之箭，如何在控制通胀的当下选取合适的时间出台水价改革方案，水价调整又是否会增加低收入者的负担？

　　陈雷对此的回应是，对于水价改革会不会增加低收入群体负担，专家认为阶梯水价比较科学，具体实施时要考虑低收入群体的承受力。水价改革涉及千家万户，需要审慎稳妥地推进。

　　“资源价格调整的紧迫性与CPI压力无疑是今年政府必须面对的矛盾，在此前提下系列价格调整方案的出台时机也变得难以预料。”北京工商大学商业经济研究所所长洪涛表示，政府需要考虑的是新机制的合理性，使得其对于绝大多数的普通民众生活产生最小的影响或没有影响。就居民阶梯水价而言，其价格并不像非工业电价一样对消费者具有较强的传导作用，对普通民众的影响更多是直接的，所以只要起始价格与用量制定合理，就不会产生太多的负面影响。

　　成本公开受阻

　　调价遭遇公示难

　　阶梯水价已非首次提及，2010年5月31日，国家发改委就已经提出“在有条件的地区实行居民用水阶梯价格制度”，加之资源本身的稀缺性，水价上涨已势在必行。然而，在去年国内部分城市的水价调整过程中，无一例外地遭到了公众的质疑和反对，其核心便是迟迟未能公布的“运行成本”。

　　自去年起，国家发改委一直试图公开水价成本，但并未实现，有媒体报道称，在去年召开的“水价成本公开座谈会”上，多地物价部门认为条件不成熟，是因为水价中有很大比例成本为不宜公开的成本。例如本应该政府承担的管网投资，和自来水公司列举的15项“不合理”的行政性收费，均附加在水价中。

　　“民众的反对一直是水价上涨的主要阻力，水价调整方案是否能够在真实的听证中获得通过，关键在于能否给公众一个确凿的理由，仅仅告诉公众说为了合理调配是不够的。”马军认为，水价应该上涨，但上涨的前提必须是公开和透明，并且在上涨之后能够提高供水质量和服务质量。因此，此次一号文件提出推进阶梯价格调整，如何让水价等资源价格上涨有合理的机制，如何让百姓接受涨价，成为摆在相关部门面前的课题。(来源:北京商报)