求高手给个佛塑股份的分析

marco1785

求高手给个佛塑股份的分析

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：marco1785 浏览：10688 回复：5

小弟初来乍到，请哪位高手帮忙看看佛塑股份是什么情况，谢谢

bgpjxd

不知道背后什么题材支撑他走这么高，但从历史绝对高位而且放过大量来看，已经没有什么投资价值了，像是构筑大型顶部已完成，未来反复下跌估计是主基调，哪里来回哪里也许是命

husigao

现在低位。可以买入。

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佛塑股份11.3.18收盘价16.06，10年EPS为0.28（且扣除后的EPS为0.27，相差很小，说明是实实在在的主营利润），则10年静态PE为57.4倍。对最近三个月多家机构给佛塑股份的11-12年EPS预测值取平均有，11年EPS为0.449，12年为0.61，复合增长率为47.6%。因此11年给予35-40倍PE是合理的，对应股价15.7-18。

佛塑股份10年的年报很好看，营业收入只增长了1.4%，但是净利润增长了2700％，为什么呢？细看主营构成，高毛利率产品偏光膜、离子交换膜营收大幅增长，而之前低毛利率（甚至亏损）产品贡献在降低，表明公司正在向高附加值新材料转型，复合十二五规划，未来应当看好。

应收帐款、应收票据、预付款项方面，合计还略有减少，提高了应收款周转率，某种程度上反映公司产品目前销售ok。
存货大幅增加，主要是房地产开发（3旧改造）导致，也ok。
期间费用方面，管理费用增加了9.5％，主要增加在研发费用上，是好事，销售费用反而下降了13％，对这一条我有点担心，难道真是产品太好卖了，不太需要销售推广费用吗？请高手点评一下销售费用。

总体而言，佛塑股份长线看好。概念方面，有锂电池隔膜、太阳能电池背板膜、3旧改造、长远点还有与中科院硅酸盐所合作的新型建筑用节能保温膜。且目前股价不高，股本不大。

cuilei_19762

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