中金黄金(600489)：资产注入进一步增强公司竞争实力

西瓜1983

中金黄金(600489)：资产注入进一步增强公司竞争实力

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：西瓜1983 浏览：1741 回复：2

此次增发是公司积极扩大资源储量、做大做强发展战略的步骤之一。公司此次公告并未明确收购大股东3个金矿的详细情况，但从我们多方查询及校验得到的初步资料（最终的数据还以公司公告为准）来看，此次增发三个金矿资源量（请注意和储量的区别）将达到261 吨，现有产量约为2.32 吨。从储量和品味来看，江西金山矿无疑是此次注入的3 个金矿中最优质矿山。
    截至2009年，公司保有黄金储量为金金属量421吨，铜金属量30.7 万吨，铁矿石量1039万吨，2009年公司矿产金17吨，总体黄金产量82.31吨。 我们认为，随着此次三个金矿的注入，公司资源储量进一步增加，整体实力进一步增强，有利于公司的长远持续发展。而安徽太平矿业有限公司前常铜铁矿改扩建工程项目的建成将形成年采选99万吨原矿的处理能力，将使公司增加新的利润增长点。总体上，我们认为此次增发符合公司积极扩张资源做大做强的发展战略，公司实力也得到进一步增强，我们对此次增发持较为乐观的态度。
    由于公司尚未公布资产详情及作价情况，因此我们暂不对此次增发进行业绩测算。我们预计公司10、11年eps为0.69元和0.88元，维持推荐评级。